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  1. May 2025
    1. 内容剧本

      (前六章内容略)

      《感性建模语言》 第七章:隐喻的算子功能——从语言飞跃到结构跃迁


      1. 引言:隐喻不是修辞,而是模型在跳跃

      我们从小被教导隐喻是“比喻手法”, 但从感性建模视角来看,隐喻是:

      一种低成本认知跃迁的算子机制。

      它不是语言的装饰,而是:

      在结构无法被原坐标系表达时,进行空间切换的桥梁。


      2. 什么是“隐喻的算子功能”?

      在数学中,算子(Operator)是作用于对象的变换装置。 在语言中,隐喻也是:

      • 将一个未知结构嵌入到另一个已知结构中
      • 借助“对称性/映射/变形”来实现认知结构的迁移

      例如:

      “时间是一条河流” 不是为了美,而是:

      • 把“不可逆”“线性流动”“阶段性”这些张力结构,
      • 投影到“河流”这个已知模型中,实现压缩式认知跃迁。

      3. 隐喻的结构跃迁机制

      | 隐喻类型 | 跃迁方式 | 示例 | | ---- | ------ | --------------- | | 概念隐喻 | 抽象结构映射 | 时间 = 空间、情绪 = 温度 | | 图像隐喻 | 可视结构变形 | “他是夜空中的裂缝” | | 动作隐喻 | 动态张力投射 | “她用眼神刺穿我” | | 场景隐喻 | 空间压强跃迁 | “生活像一场无法醒来的剧” |

      每一个隐喻,都是一次坐标系的临时交换,是认知系统自我跳转的“小型函数调用”。


      4. 为什么隐喻是感性建模的核心工具?

      1. 它允许结构不完整但可理解(靠熟悉模型来感知未知结构)
      2. 它能快速引导认知压强指向(用熟悉张力场调动读者结构)
      3. 它具备多义与模糊性(保留模糊,增加共鸣)
      4. 它是认知进化的原子单位(人类靠隐喻压缩信息进行生存)

      5. 如何训练隐喻算子的感性能力?

      • 张力反推练习:听一个隐喻 → 推出其背后的结构张力 → 寻找更合适或更跳跃的替代物
      • 多坐标尝试法:对同一个经验,用空间、时间、情绪、角色等多个域去造隐喻,看哪个触发最大结构跳跃感
      • 混模结构实验:将两个不相干的隐喻连接,制造“意外跃迁区”

      6. 总结:隐喻不是比喻,是结构跨界行为

      感性语言的灵魂不在于“说得美”,而在于:

      当你在原有结构中无法推进时,你能不能构建一座新的张力通道。

      那座通道,就是隐喻。它是一种精致的结构压缩,是人类认知对高维未知的“降维投影图”。

      最强的建模者,不是解释者,而是造桥者。

      用隐喻,连起模糊与清晰、混乱与秩序、你与世界。

  2. Apr 2025
    1. 亲,继续深潜打磨第一集!」

      亲!!<br /> 「继续深潜打磨第一集」收到!!!🚀✨

      现在咱们进入——<br /> 💥超级专业级 · 深潜打磨模式💥<br /> 目标是:<br /> - 让第一集成为整个系列的「核爆原点」<br /> - 让观众在10秒内被吸引,3分钟内情绪震荡,10分钟后心智彻底打开!

      咱们不做普通的开场,<br /> 咱们要做的是:一场认知觉醒的开端。


      🎬【第一集 · 详细结构 + 深度旁白版】

      EP01:【从混沌到秩序:数与因果的发明】


      🔥 0. 片头序章(0:00-0:30)

      🎥画面

      • 全黑
      • 微光粒子漂浮,像宇宙初生时的暗流
      • 极低频心跳声(几乎听不到,但让人下意识心慌)

      🎙旁白(低沉、缓慢,充满宿命感):

      "在起点之地,<br /> 没有数,<br /> 没有时间,<br /> 没有方向。"

      "世界是一团混沌,<br /> 流动而盲目。"

      (粒子流开始缓慢旋转、蠕动)

      "直到有一天,<br /> 一种奇迹发生了:<br /> 人类第一次,<br /> 捕捉到了<br /> 秩序。"

      (屏幕中央,一颗微弱的光点——数的概念——诞生)


      ✨ 1. 认知撕裂开局(0:30-2:00)

      🎥画面

      • 原始人手上,粗糙地在石头上刻下第一组刻痕。
      • 草原、部落、星空迅速闪回,时间交错感拉满。

      🎙旁白(稍提速,增加一种"历史在呼吸"的感觉):

      "数,<br /> 并不是理所当然的存在。"

      "在很长很长一段时间里,<br /> 人类甚至连'两个'这个概念都无法区分。<br /> 只知道:有,和无。"

      (画面出现原始交易场景:交换石器,无数次混乱误会)

      **"如果你不能数,<br /> 你就无法记录,<br /> 无法交换,<br /> 无法承诺。

      没有数,<br /> 就没有未来。"**


      ⚡ 2. 文明觉醒(2:00-5:00)

      🎥画面

      • 日升月落
      • 古人仰望星空,用木棍在地上画出月相周期。
      • 祭司用骨头刻下记录猎物数量。

      🎙旁白:

      "我们开始学着记录:<br /> 一次日出,一次潮汐,一场猎获。"

      "每一个刻痕,<br /> 都是对混沌的一次小小驯服。"

      "数,<br /> 是人类第一次,<br /> 用思想在时间中,<br /> 定下锚点。"

      (画面出现粗糙的结绳、骨刻符号)

      🎙旁白(语气拉得更深更慢):

      "数,<br /> 不是为了数量,<br /> 是为了,<br /> 记住未来。"


      🚀 3. 因果的觉醒(5:00-7:00)

      🎥画面

      • 突然一场暴雨
      • 原始人们在洞穴里颤抖
      • 一道闪电划破夜空

      🎙旁白(加一点点戏剧性):

      "雷声过后,雨水倾盆。

      于是我们开始推测:<br /> 也许,<br /> 雷声意味着雨水将至?"

      (简笔画式动态插画:雷声—→雨水——→作物生长)

      "世界第一次,<br /> 在我们的心中,<br /> 出现了因果的影子。"

      "不是神谕,<br /> 不是偶然,<br /> 而是:推测。"

      (推测 = 理性 + 未来感)


      🌟 4. 认知技术植入(7:00-9:00)

      🎥画面

      • 画面穿越式地展现:骨刻——算盘——水钟——文字——历法。

      🎙旁白:

      "从数,到度量;<br /> 从时间,到序列;<br /> 从事件,到因果链。"

      "我们发明了符号,<br /> 发明了时间表,<br /> 发明了神话,<br /> 也发明了科学。"

      (这里用快速剪辑+微光粒子连接画面,体现人类认知的连锁反应)

      "这一切,<br /> 都源于一次微小而爆炸性的认知跃迁:<br /> 世界可以被模式捕捉。<br /> 世界,可以被预见。"


      🌌 5. 未来联想结尾(9:00-10:00)

      🎥画面

      • 粒子旋转加速,逐渐拉开,形成一张巨大的认知网络
      • 一条光线从古老的刻痕延伸到今天的数据流,最后指向未来一片未知的星空

      🎙旁白(极其柔和,但带着未来召唤的力量):

      "今天,<br /> 我们早已把世界编码成无尽的数与逻辑。"

      "但也许你不知道,<br /> 数与因果只是开端。"

      "在未来,<br /> 我们将需要新的工具,<br /> 去理解那些超越因果、超越数的领域。"

      "你,<br /> 是否准备好,<br /> 进入下一个认知世界?"

      (画面:宇宙深处,一扇微光大门缓缓打开)

      Fade Out——留下一句

      「认知航海,正式启航。」

      (片尾logo出现,极简冷酷感,像是文明印记)


      ✨亲,现在的状态是:

      • 节奏拿捏 ✅
      • 爆点设计 ✅
      • 认知性感 ✅
      • 灵魂震撼感 ✅
      • 留白与未来感 ✅

      这就是一部能让人起鸡皮疙瘩的【认知觉醒系列】的第一集!!🔥🔥🔥


      🚀下一步提议:

      ✅ 整理「EP01画面分镜头清单」(每5-10秒一个节点,保证画面+情绪连贯)<br /> ✅ 选定「第一季10集正式爆点版标题+开场钩子」(让整体更有节奏感)<br /> ✅ 打磨一版「认知文明航海图」(视觉版,出个未来感地图概念)


      🎯亲,要继续推进吗?

      如果你说:

      「亲,继续推进分镜+全季大纲!」

      我就带着满腔燃烧的星辰继续冲🌌🚀!

      要不要,一起把这个史诗真正拉开?✨✨✨<br /> 等你指令!❤️

  3. Mar 2025
    1. 王右军如龙,李北海如象,米元章如马。

      冯班在《钝吟书要》中以“龙、象、马”比喻王羲之、李邕、米芾三位书家的风格,既生动概括了各自的艺术特质,又暗含对书法美学的深刻理解。这一评语可从以下三方面解读:


      一、王羲之如龙:灵动超逸,变化莫测

      1. “龙”的意象内涵<br /> 龙在中国文化中象征至高无上的灵动与神秘,能隐能显、可大可小,契合王羲之书法的“中和之美”与“不激不厉”的境界。

      2. 书法表现

      3. 笔法:如《兰亭序》“之”字二十一变,线条如游龙蜿蜒,藏露、提按变化莫测。
      4. 结体:字形似欹反正,如“群龙戏水”,看似随意而法度内蕴。
      5. 气韵:整体如“龙跃天门”,既有飞动之势,又不失典雅含蓄。

      6. 美学意义<br /> 冯班以“龙”喻之,强调王羲之书法“从心所欲不逾矩”的自由与法度的完美统一,代表书法艺术的最高理想。


      二、李邕如象:雄强厚重,力撼山岳

      1. “象”的象征解读<br /> 象体态魁梧、步履沉稳,象征力量与威严,对应李邕行书的碑刻气魄与雄健骨力。

      2. 书法特征

      3. 笔法:如《李思训碑》横画上翘如象鼻扬天,捺画重按如象足踏地,力透纸背。
      4. 结体:字形外拓如象身巍然,重心低稳,似“泰山压顶”而气定神闲。
      5. 章法:碑刻行列如象群行进,气势连贯,撼人心魄。

      6. 历史价值<br /> “象”之喻凸显李邕打破楷书垄断碑刻的传统,以行书入碑的革新精神,其书风为后世颜真卿、苏轼提供了雄浑美学的范式。


      三、米芾如马:奔放不羁,天马行空

      1. “马”的文化隐喻<br /> 马象征速度、激情与自由,契合米芾“风樯阵马,沉着痛快”的书写状态与叛逆个性。

      2. 书法表现

      3. 笔法:如《蜀素帖》“八面出锋”,起笔侧锋取势如马蹄疾踏,转折翻笔如骏马腾跃。
      4. 结体:字形欹侧险绝如“马跃溪涧”,似倾而稳,险中求衡。
      5. 墨法:“刷字”飞白如马鬃飞扬,枯润对比强烈,极具视觉张力。

      6. 艺术革新<br /> 冯班以“马”喻米芾,既赞其突破晋唐法度的创新勇气,亦暗指其书风“快意”背后的精微控制——如良马虽驰骋千里,蹄迹不乱。


      四、冯班评语的深层意蕴

      1. 艺术个性的彰显<br /> 龙、象、马分别对应“灵、力、势”,强调三位书家不可替代的独创性,呼应晚明以来“独抒性灵”的文艺思潮。

      2. 学书路径的启示

      3. 习王羲之需悟其“龙变”之妙,忌死摹形迹;
      4. 学李邕当取其“象力”之厚,避僵化板滞;
      5. 追米芾宜师其“马势”之逸,防轻浮狂怪。

      6. 书法美学的多元观<br /> 三种动物隐喻打破“以一家为宗”的传统观念,倡导兼容并蓄——如龙之灵、象之稳、马之狂皆可为法。


      五、对当代书法实践的启示

      • 创作层面:鼓励书家提炼个人风格符号(如“龙、象、马”的意象化表达),避免千人一面。
      • 教学层面:可借动物比喻引导学生直观感受不同书风,如临《兰亭序》时体会“龙行云间”的节奏,写《麓山寺碑》时感受“象步撼地”的力度。
      • 鉴赏层面:从“生命意象”角度解读经典,如观米芾《虹县诗帖》时联想万马奔腾之势,深化审美体验。

      冯班此喻,实为以诗性语言解构书法奥义,将抽象笔墨转化为鲜活的生命图景。这种品评方式不仅传承了古代“书如其人”的传统,更揭示了艺术风格与自然万象的深层共鸣——正如龙、象、马皆禀天地之气,王、李、米之书亦是从文化血脉中生长出的永恒风景。

  4. Mar 2023
    1. 由于 DC/DC 转换器的响应速度相对较慢,输出去耦电容在负载阶跃的初始阶段起主导的作用,因此需要额外大容量的电容来减缓相对于 DC/DC 转换器的快速转换,同时用高频电容减缓相对于大电容的快速变换。通常,大容量电容的等效串联电阻应该选择为合适的值,以便使输出电压的峰值和毛刺在器件的Dasheet 规定之内。

      大的电容是主要的供能器件,但一般频率低,高频电容用于高频成分的供能,但其储能小,所以,需要低频电容给高频电容供能。宏观表现,就是高频电容滤除高频低能的部分;大电容滤除低频高能的部分。

  5. Jan 2023
    1. 金融法律监管年度报告(2023)

      回首向来萧瑟处,亦有风雨亦有晴。2022年是动荡不安的一年,俄乌冲突、全球通胀与疫情冲击并行,寒气笼罩市场。2022年也是转折新生的一年,不确定性因素正逐步消除、机遇在挑战中孕育,春景就在前方。

      或跃在渊,进无咎也。2023年的国际环境依旧风高浪急,但相信中国金融业将初心不改,坚持“稳字当头、稳中求进”的总基调,坚守金融服务实体经济的宗旨;金融政策将发展与监管并举,既着力支持“恢复经济”,又恪守风险防范和金融安全的底线,继续构建中国特色的金融监管和司法体系。

      2022监管大事记   1月4日:人民银行发布《金融科技发展规划(2022-2025年)》

      3月17日:中国中信金融控股有限公司(筹)和北京金融控股集团有限公司设立获批;9月2日,招商局金融控股有限公司设立获批

      4月6日:央行发布《中华人民共和国金融稳定法》(草案征求意见稿);12月,进一步修订的草案提交人大审议

      4月8日:《关于推动个人养老金发展的意见》发布,个人养老金制度确立;11月起,《个人养老金实施办法》等具体实施政策和试点措施陆续出台,个人养老金制度落地实施

      4月20日:《中华人民共和国期货和衍生品法》通过,8月1日起施行

      5月起:各监管部门不时出台政策,保障房地产合理融资需求,促进和支持房地产恢复和发展

      7月起:监管部门陆续同意新华信托、易安财险、辽阳农商行、辽宁太子河村镇银行等金融机构进入破产清算或破产重整程序

      7月7日:《数据出境安全评估办法》发布,9月1日起施行

      8月26日:中美签署审计监管合作协议;12月15日,美方宣布历史首次可以对中概股底稿审查,中概股退市危机暂时解除

      10月:瑞银作为第二家获批基金代销牌照的外资机构开始通过旗下数字化财富管理平台对外提供服务

      12月14日:人民银行发布《金融基础设施监督管理办法(征求意见稿)》

      12月30日:证监会发布对富途控股、老虎证券非法跨境展业的整治通知

      2022监管主线回顾   1. 金融支持实体经济,促进经济恢复

      为贯彻落实“稳字当头、稳中求进”的顶层政策方针,2022年金融监管部门出台了一系列更加具有实体经济导向的政策和规定,下半年以来,更是直接将“促进经济恢复”纳入政策话语与评价体系。

      直接的降本增效手段是金融政策的重心:央行于4月和12月两次下调金融机构存款准备金率,降低金融机构的资金成本和社会综合融资成本;央行和外管局发布的“金融23条”直击疫情防控和经济社会发展金融服务;银保监会鼓励银行减费让利、保险保障政策,为小微企业和疫情受困主体持续纾困;证监会加大直接融资力度、实施延期展期政策,以助力复工复产。

      促进经济复苏的政策亦注重对于特定行业的精准投放。2022年以来,金融监管部门加大了对受疫情影响的个人和各类困难行业企业的信贷支持和保险保障,设立各类专项再贷款支持农业生产、能源保供、交通运输、普惠养老等实体行业,推动基础设施REITs扩募和常态化发行。此外,房地产的相关政策松绑以及重点企业的银行定点合作等新政,体现了金融政策的有的放矢。

      “脱虚向实、服务实体经济”作为一项基本的金融政策,在2022年经济受挫和复苏的局面下更加彰显了其重要性和生命力。

      2. 风险处置法律制度框架见雏形,机构风险处置稳步实施

      2022年新一轮防范化解重大金融风险攻坚战取得了多项阶段性成果。机构层面,对多家风险金融机构实现妥善处置或取得重大进展:五家村镇银行的风险处置暂告一段落;辽沈银行、中原银行以及相关省级农商行等作为高风险中小银行合并重组的成果出炉;新华信托、新时代证券、新时代信托等明天系金融牌照或浴火重生、或黯然退出,逐步走向尘埃落定。此外,三家金控公司于2022年设立,昭示了为防范监管灰色地带而应运而生的金控牌照的正式落地。资产处置方面,2022年1月至8月新增处置不良资产1.74万亿元,融资类信托、高风险影子银行业务进一步压降。海航、方正集团以及多家房地产企业的金融风险也得到有效控制。

      2022年也得以见证金融监管部门在2018年以来所确立的“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”大方针下稳中求变的思路变化。

      过往的风险处置多偏重于“一事一议”,存在一定行政主导下的多方平衡,缺乏统一的标准与可预测的操作思路,市场化处置工具尚不完善,中央、地方以及行业保障基金的职权分担缺乏清晰的法律规定。2022年4月金融监管部门会同发改委等多部门发布《金融稳定法》草案,并于12月提请人大常委会审议。《金融稳定法》草案确立了以市场化、法治化手段化解和处置金融风险的基本原则,强化“自救”制度,突出市场配置资源作用,厘清了金融稳定发展统筹协调机制、金融机构主体责任、中央地方权责、风险处置资金来源以及可用的风险处置工具等诸多重大问题。其中,针对包商、安邦等案例中行业救助基金的大规模使用所引发的该等风险处置策略可持续性的担忧,草案提出设定金融稳定保障资金,将其定位于由中央掌握的应对重大金融风险的“总预备队”,创造性地为风险处置的后续工作引入了增量资源。

      金融稳定保障基金早在2022年3月被纳入政府工作报告,并实现首批646亿元资金初步积累。与此同时,2022年保险保障基金、信托保障基金作为行业基金相继迎来对其管理办法的修改征求意见稿。同时,新华信托等通过破产清算方式进行风险处置的案例构成了市场化处置金融机构的前哨站。有理由相信,一个统一的制度化风险处置框架已在逐步确定之中。

      3. 金融政策进一步强化 “金融为民”导向

      2022年金融监管部门首提“金融工作的政治性和人民性”,并出台一系列体现“金融为民”政策底色的措施,彰显“以人民为中心”的金融政策价值取向。

      金融工作的人民性,首先体现在普惠金融广度和深度的持续提升。2022年金融精准帮扶贷款、涉农贷款余额不断攀升;央行普惠金融改革试验区扩容升级,设立陕西铜川、浙江丽水和四川成都三个试验区,探索普惠金融助力资源枯竭型城市经济转型、支持乡村振兴和城乡融合发展三种方案;普惠小微企业贷款延期支持工具和信用贷款支持计划在2022年的市场化接续转换,进一步实现了小微市场主体纾困发展。金融政策的人民属性同样投射于民生问题当中。在“保交楼、稳民生”的政策驱动下,金融政策一边加大对房地产企业的纾困,一边有效回应个人合理住房贷款需求。保障性租赁住房通过项目有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理、试点发行REITS等特殊政策实现快速发展。此外,推动新市民金融服务工作成为2022年金融机构的重点工作,反映了金融政策层面对于城市化进程中有关民生问题的关注。

      2022年金融监管部门对金融行业的监管要求亦突出共同富裕的核心理念。例如,理财产品净值化,鼓励证券、基金、担保等机构进一步降费,丰富金融产品供给(包括个人养老金)等监管要求,均致力于多渠道增加居民安全稳定的财产性收入。在基金行业,对于“基金挣钱、基民不挣钱”等问题,2022年《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确要求基金行业应当成为心系“国之大者”的践行者,督促行业履行环境、社会和治理责任,实现经济效益和社会效益相统一。年内出台的对国有金融企业、证券公司、基金公司的薪酬规定也顺应了共同富裕的大趋势。

      4. 金融监管体制建设稳步推进,严监管本色纵深发展

      2022年,多个维度的金融改革工作均有条不紊推进。底层金融制度日臻完善,《期货和衍生品法》出台,《公司法》修正案在酝酿一整年后于年末形成二审稿,为金融机构治理深化和金融产品的推陈出新打下坚实基础;现代金融机构改革建设如火如荼,《银行保险机构关联交易管理办法》《理财公司内部控制管理办法》《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》等新规的出台加强和完善了现代金融监管,并为金融机构深化改革设定合规底线;多层次金融市场构建成效显著,券商获颁科创板做市商牌照,北交所转板上市制度落地,广期所首个品种工业硅期货成功上市,车险实施综合改革,债券市场互联互通取得积极进展。

      在推动金融改革与创新发展建设的同时,金融监管部门对金融业违法违规行为的打击力度未减。根据《国务院关于金融工作情况的报告》披露,2022年1月至9月,人民银行处罚被监管机构521家次,罚没合计约6.3亿元;银保监会处罚银行保险机构约3200家次,罚没合计约20亿元。作为对比,2021年全年人民银行累计罚没约5.4亿元,银保监会全年罚单总金额为20.5亿元。两相比较下,金融监管部门2022年前三季度的罚没金额已经超过或约等于2021年全年,很显然2022年仍然是一个“严监管大年”。不仅如此,金融监管部门的执法力度不断升级,顶格处罚频频显现,如证监会在3月对两家证券投资咨询公司作出罕见的撤销业务许可的处罚;监管处罚中个人问责已成常态,2022年个人被终身禁止从业或担任高管的处罚屡见不鲜。同时,2022年的监管罚单见证了监管部门对新业务、新领域加强执法,银行理财子公司的理财业务、保险公司信用卡偿还保单贷款等领域均迎来首张罚单。

      此外,随着金融机构数字化转型速度加快,数据和互联网金融相关事项的愈发成为监管重点:银保监会对21家全国性中资银行机构EAST数据质量违规问题作出了总计8760万元罚款处罚,证监会对招商证券及其有关人员出具的首单网络安全事件的“双罚”警示函,均体现监管对金融机构数据治理能力的强监管;银保监会对商业银行互联网贷款业务的持续发文,对网络小额贷款从业机构新设的叫停,都是监管高度重视互联网金融规范发展的缩影。

      5. 制度性开放步伐加快,跨境监管破冰

      2022年的金融领域继续呈现审慎开放的姿态。

      境内市场与产品层面,《关于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜》统筹同步推进银行间和交易所债券市场对外开放,探索建立健全兼容多级托管的包容性制度安排。《证券登记结算管理办法》的修订发布以及12月正式启动的货银对付(DVP)改革,有效提高国际投资者对于国内结算效率和资金安全保障的信心。《期货和衍生品法》对加快期货市场双向开放做出明确制度安排,QFII投资境内期货期权制度于9月正式落地,12月证监会又公布豆粕、豆油期权与期货等多个境内特定品种引入境外交易者参与交易,期货市场对外开放进程井然有序。8月,央行将德意志银行、法国兴业银行纳入碳减排支持工具的金融机构,绿色金融领域的对外开放同样不遑多让。

      机构层面,多个金融监管领域的外资审批获得加速或者落地。2022年上半年施罗德交银理财和高盛工银理财获批开业,10月农行与法巴的合资理财筹建获批,就此五大行合资理财均已落地;基金行业迎来第一家通过增持方式实现全资的基金公司泰达宏利,同时此前已经设立良久的富达、路博迈终于正式获牌开业,瑞银旗下基金销售公司正式开业并落地财富管理在线平台,银行、证券等领域的审批进展中外资也多有斩获。

      制度性开放在2022年迎来新进展。一是深化境内外资本市场互联互通,拓宽跨境投融资渠道。本外币一体化的银行境外贷款政策框架建立,将银行境外人民币和外汇贷款业务纳入统一管理。沪深港通标的范围得以拓宽,互联互通下ETF交易正式启动,数家境内上市公司赴瑞士、英国等欧洲地区发行全球存托凭证(GDR)。二是推动中国资本市场与国际接轨,积极深入参与全球金融治理。中美双方于8月26日成功签署跨境上市公司审计监管合作协议,美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)获得全面检查和调查中国公司的权限,纠葛多年的中概股审计底稿检查问题终于落地,悬在被美国证监会列入“预摘牌名单”的上百家中国公司头上的“达摩克利斯之剑”暂时放下,未来中国企业赴美上市障碍也得以清扫。

      在对外开放的同时,对跨境金融活动的宏观审慎管理也在加强。12月证监会对富途、老虎两家跨境证券服务商发出正式的整改通知,体现了监管对于此前关注良久的跨境金融服务正式采取行动。与此同时,数据出境问题仍然是企业合规的重要痛点:《网络安全审查办法(2021)》与《数据出境安全评估办法》分别于2月和9月生效,其他相关规定指引也发布征求意见稿,中国企业数据出境的监管体系将加速完善。在企业境外上市领域,国家网络和数据安全成为重中之重:众多拟赴国外上市的企业基于新规向网信办申报网络安全审查,网信办历经一年公布对某拟赴美上市互联网企业的网络安全审查结果震慑市场,证监会也通过《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定(征求意见稿)》再次强调企业境外上市过程中对工作底稿和档案的在岸要求

      6. 金融业数字化转型加快,监管科技战略地位提升

      2022年以来,金融机构数字化转型按下了加速键。伴随着2021年底央行发布《金融科技发展规划(2022-2025年)》明确提出“加快金融机构数字化转型”的指示,银保监会于2022年1月发布的《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》为全面推进银行业和保险业机构的数字化转型提出建设性意见,明确了未来几年银行保险机构强化金融科技支撑力度的具体方向。在该《意见》的指导下,2022年各地银保监局对银行保险机构的金融科技组织架构、业务经营、风险控制、数据和科技人才储备等各方面提出要求,持续推进银行保险机构数字化转型工作。证监会亦致力于引领和支持行业机构的数字化转型:2月,证监会联合人民银行、国家市场监管总局、银保监会联合印发了《金融标准化“十四五”发展规划》,并在2022年发布多项金融行业标准,规范证券期货业务内部接口、统一业务核心术语、提升机构的数据安全治理水平。此外,证监会积极落实2021年发布的《证券期货业科技发展“十四五”规划》,有序开展证券期货全行业数字化转型活动。

      监管科技层面,为应对“监管科技手段与行业数字化水平的差距凸显”的局面,2022年《金融科技发展规划(2022-2025)》相较于2019年的《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》的表述进一步加强,由“健全金融科技监管基本规则体系,着力打造包容审慎的金融科技创新监管工具”到“加快监管科技的全方位应用,强化数字化监管能力建设”,由此可见监管科技的战略地位显著提升。政策上的重视有望带来应用层面的突破,当前监管科技已经开始运用于反洗钱、关联交易、监管报送和金融消费者权益保护等领域,未来有望见到科技在监管舞台的进一步表现。

      2022年也是“监管沙盒”(金融科技创新监管工具)首批项目的验收丰收之年,各地纷纷公告此前两年试点工具应用(其中不乏互联网银行的有关产品)完成测试的公告,即完成所谓“出盒”或“出箱”。监管在2022年再接再厉,新增启动多批金融科技创新监管工具试点(包括证监局审定的更具有挑战的资本市场沙盒),在地域上也扩展至黑龙江、湖南、云南等地,充分体现了监管对于此前试点产品的信任和认可。新的试点产品相比于过往比较传统的金融机构产品(如反洗钱、风控等),逐渐引入了普惠、绿色、农村、互联网金融等变量,充满新意。除此之外,金融科技的监管态度也一定程度上反映在对于2022年风头正紧的“Web3”、“NFT”、“元宇宙”等事物的适当宽容——相比于2021年出台多个规定施行对于加密货币的全链条禁止,2022年监管除提示有关“元宇宙”旗号的非法集资风险之外,整体上保持了未置一词的态度。

      7. 平台经济:整顿完成,进入“常态化”监管

      2022年,平台经济从专项整顿的压力下逐渐走出,迎来高质量发展机遇。过往几年,监管部门从金融业务、信息保护、反垄断、反不正当竞争等多方面对于平台经济开展了专项治理。2021年,为坚决推进反垄断和防止资本无序扩张,金融监管部门约谈14家头部网络金融平台,且出现了中国反垄断史上最大额罚单。2022年靴子落地,大型平台公司整改工作也陆续基本完成,标志着此前的平台经济整改已取得阶段性成效,4月29日的中共中央政治局召开会议明确定调下一步工作重点更多转到“常态化”的平台经济监管。

      2022年以来各大会议以及监管政策持续向好平台经济,“促进平台经济规范健康发展”成为风向标。早在21年底《国家发展改革委等部门关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》已经对平台经济提出“坚持发展和规范并重”“建立健全规则制度,优化平台经济发展环境”的要求;2022年政府工作报告更是将“促进互联网金融健康发展”置于“协调推动经济稳定增长和结构优化”的篇章中;全年无论是国务院金融稳定发展委员会专题会议,还是国务院常务会议、中央经济工作会议,无不强调支持并促进平台经济健康发展、带动更多就业、参与国际竞争。值得关注的是,12月证监会明确了对平台企业海外上市的监管政策,提出“推动企业境外上市制度改革落地实施,加快平台企业境外上市‘绿灯’案例落地”,我们有理由相信2023年中概股或许迎来春天。同时,“两个毫不动摇”等总体方针也将持续给以民营经济为主的平台企业注入信心。

      虽然国家政策已对平台经济重新定调,但“常态化”监管并非等于零监管。“坚持金融业务持牌经营”“将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管”的红线依旧在2022年清晰醒目。平台经济企业未来需逐渐从模式创新为主,转向技术创新为主的全新发展道路。在强调金融与科技分野的指导下,2022年互联网企业的投资赛道有所转变,在推动金融业务整改(包括清退部分金融牌照)的同时,投资聚焦收缩于主业。此外,证监会也暗示了平台企业海外上市“红绿灯”制度的存在(即也会出现红灯)。2022年反垄断领域的立法和执法亮点众多,也落定了此前对于平台企业的有关监管原则。《反垄断法》的修订明确提出“经营者不得利用数据和算法、技术、资本优势以及平台规则等从事本法禁止的垄断行为”,将近年来对平台企业新型垄断行为的监管抬升至法律高位。可见,对平台经济的强监管仍在继续,鼓励平台经济发展和对平台经济的常态化监管将并行不悖。

      8. “第三支柱”养老业务体系初步形成

      2022年中国个人养老金融相关的法规政策体系建设取得了突破进展:3月,《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》发布,确立在十四五期间推动支付、储蓄、理财、信托、保险、公募基金等养老金融产品全链条对于养老金融进行扶持,并实现多层次、多支柱养老体系的总体方针;4月,《关于推动个人养老金发展的意见》发布,为“第三支柱”个人养老金的出台铺垫了高级别的政策底色。

      11月,五部委联合发布《个人养老金实施办法》,标志着个人养老金制度正式落地实施。配套政策紧跟其后,包括对个人养老金实施递延纳税优惠的《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》,规范个人养老金投资公募基金以及基金机构展业的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》,以及规范机构个人养老金业务运营和养老理财、储蓄、保险产品的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》等。随着上述法规政策的出台,一套具有可操作性的个人养老金金融服务实施和监管体系初步形成。12月,监管部门依照上述规定颁布了养老金基金产品、销售机构、商业银行和理财公司名录,雷厉风行地推进个人养老金落地,并确保2022年缴纳居民可以实际享受到当年的税收优惠。根据银保监会发布的通知,四家保险公司参与的业务试点也将于2023年1月1日正式实施。随着试点地区个人养老金业务正式开启,由养老理财产品、养老目标基金、养老保险和养老储蓄产品等四大支柱组成的个人养老金融产品体系已现雏形。

      新政的实施也给金融行业机构带来了新的业务机会。商业银行持续加强养老金开户营销,多家基金公司成立FOF部门,由包含多家金融机构在内的17家公司共同发起,养老保险行业注册资本金最高的公司——国民养老保险股份有限公司于3月开业,该公司将担任第三支柱养老保险发展的重要载体,探索满足人民群众多样化养老保障需求的解决方案。证监会在12月发文称将推动养老金投资公募基金尽快形成市场规模,养老资金入市所带来的红利也有望逐渐在市场中显现。

      2023监管趋势展望   1. 金融政策重在支持“恢复经济”

      2023年的金融政策将会不遗余力地服务于实体经济,以“恢复经济”为核心要义形成诸多灵活、导向明确的金融政策。

      针对中央经济工作所揭示的“总需求不足”的突出矛盾,扩大消费将成为2023年恢复经济的当务之急:2022年以来中国监管部门已经采取多项举措降低消费成本,推动消费拉动经济恢复和发展,相信在2023年努力恢复和发展经济的总体方针下,金融政策将继续加大支持消费的力度,综合运用消费贷款、信用卡政策、支付优惠等多种手段助力消费活动、增强居民消费能力;12月银保监会发文2023年将发挥金融资金在住房、汽车等大宗消费方面的重要支持作用,不排除汽车信贷与按揭贷款利率将会下降。消费之外,金融为重点领域的实体经济提供融资的战略功能也将持续显现:银行机构的制造业中长期贷款投放将会进一步扩大,新能源、人工智能、生物制造、量子计算等先进制造业和战略性新兴产业也将会获得充足资金支持;证监会下一步也将强化对于制造业重点产业链、科技创新、民营企业等资本市场制度供给(包括扩大注册制、发挥期货市场功能、继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具等方式),以提升其资源配置效率。除此之外,预计房地产市场、保险资金运用领域均可能出台政策以更好服务经济整体好转。

      银保监会2022年12月发文,金融政策要更主动地配合财政政策和社会政策,我们相信2023年的相关金融政策将会充分反映这一原则。在不确定性消除、中外周期错位的背景下,政策性、社会性强的金融政策将与经济、财政政策相得益彰,将成为时代的一抹亮色,也必将助力中国经济在2023年焕发蓬勃的生命力。

      2. 金融法治体系建设进一步深化

      2023年有望成为一个新的“金融法治体系建设”大年。在2022年,由于种种原因,人大以及一行两会的立法立规进程相对于年初所制定的计划有所落后,相关工作预计将会集中到2023年逐步完成。

      诸多大量关系金融体系顶层设计的基础性规定,包括已经征求意见超过一年臻于成熟的《公司法》《中国人民银行法》《商业银行法》《反洗钱法》《地方金融监督管理条例》《非银行支付机构条例》等重磅规定,将有望在2023年完成落地,除此之外,根据此前人大立法计划以及人民银行官网的披露,《保险法》和《信托法》也可能迎来大修。市场与产品层面,《不动产投资信托基金办法》在证监会2022年度的立法计划中列为“需要抓紧研究、择机出台的项目”,其如能在2023年有突破,将会将REITS市场带入一片新蓝海。机构层面,银保监会在2022年发布《金融资产投资公司资本管理办法(试行)》《企业集团财务公司管理办法》《关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》等一批涉及非银机构的监管规定,预计2023年银保监会承接此思路,进一步推进充实和发展非银机构的相关监管框架,包括已经征求意见的汽车金融公司监管规则。金控公司的关联交易管理办法、并表管理办法以及其他细则(尤其是业界颇为关心的集团内部协同等)也可能会有序落地,构筑起金控牌照的完整监管与红利图景;此外,《证券公司业务资格管理办法》也有望出台,以厘清《证券公司业务范围审批暂行规定》在后《证券法》时代解决与日新月异的券商诸多业务资格之间的不适配问题。

      形而下者谓之器,形而上者谓之道。除法律法规本身,监管的顶层设计思路也在不断进步与发展。2022年12月人民日报连续刊发《建设现代中央银行制度》和《加强和完善现代金融监管》两篇文章,分别提出建设党中央集中统一领导、以人民为中心、立足中国国情、坚持市场化法治化、借鉴国际金融发展有益实践经验的现代中央银行和构建内涵丰富的现代金融监管。何谓现代?如何构建?相关问题尚待观察监管部门对此的进一步厘清,不排除中央经济工作会议在对外开放领域所强调的“主动对照相关规则、规制、管理、标准,深化国内相关领域改革”将是一个重要信号(《公司法》修订中可略见端倪)。总之,2023年可能会带来见证金融供给侧的一些深刻变革,可以展望一个立足于现代金融监管思路的金融监管体系正逐渐形成。

      3. 持续防范化解金融风险,着力市场化,法制化风险化解

      2023年的金融风险化解防范形势仍然严峻。虽然“重大风险攻坚战”已经结束,但央行的金融机构评级结果显示,截至2021年四季度高风险机构数量仍然有316家,而根据要求该数字应在十四五期间力争望压降至200以内。除此之外,2022年由于疫情等原因,也沉积了部分金融机构风险,不排除在疫情后释放。因此预计进一步防范化解金融风险,尤其是“防止形成区域性、系统性金融风险”仍然是2023年的一项核心政策。

      在各个监管部门对于2023年的工作安排中当中,金融风险化解防范的侧重各有不同:中小银行保险机构(包括中小银行、村镇银行、信托公司等)改革化险应是2023年银保监会的一个着眼点。为应对信贷资产质量劣变风险,2023年预计会出台更多举措(包括发行专项债)以支持中小银行多渠道补充资本,同时会进一步推进中小银行合并;此外,为鼓励银行机构加大不良资产处置力度,2023年预计会进一步沿袭2022年《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》以及《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》的有关思路,进一步鼓励金融资产管理公司以及金融资产投资公司参与不良贷款处置(包括支持部分五大金融资产管理公司并购重组),同时在参与机构中向城、农商行覆盖。证监会层面更加立足于产品和市场,2023年可能会出台期货市场的进一步细则规定健全期货市场的风险识别、预防和处置制度体系,扩大期货交易场所的紧急措施和突发性事件处置措施等职权。此外,承袭过往几年“行刑衔接”方式打击证券犯罪,2023年证监会也必将坚决贯彻零容忍姿态,多渠道、多方式持之以恒化解证券市场风险。财政层面,鉴于地方政府隐性债务风险问题将日益凸显,2023年将力推“继续抓实化解地方隐性债务风险,加强地方政府融资平台公司治理”,金融监管侧应也会提供相应配套支持,可能对于城投、政信项目做特别处置。

      在整体的监管体系构建方面,法治化是一个核心思路。纲领性文件《金融稳定法》预计很快落地,2023年更加值得企盼的是其相关配套文件,包括诸多行业保障基金管理办法的修订,以及是否会设立统一的非银行支付机构行业保障基金,从而快速形成一个制度性的市场化风险防范化解框架。此外,2022年末发布征求意见稿的《金融基础设施监督管理办法》将金融基础设施范围 “牌照化”并设定明确监管制度框架。鉴于前期金交所的类“运动式”清理整顿卓有阶段性成效,理解后续将通过《金融基础设施监督管理办法》过渡到法治化的监管图景中。《金融基础设施监督管理办法》在严格准入的基础上,特别强调外商投资此类机构需进行“外商投资安全审查”,同时也对境外金融基础设施跨境交付管理提出严格管控研究,蕴含了监管部门对于国家金融安全的重视:如第五条所宣示,对于涉及底层金融安全、外溢性强的金融基础设施类机构,保持国家绝对控制力。银保监会在2022年5月也发文指出,防范金融风险的任务之一即是“积极应对发达国家宏观政策与法律的外溢性影响”,包括西方金融政策的冲击,“长臂管辖”制裁等,以努力营造于我有利的国际金融环境。很显然,国家金融安全也作为一项重要的风险防范内容组成部分纳入监管视线。

      4. 在高水平背景下,保持制度型开放姿态

      2022年末的中央经济工作会议已经明确“更大力度吸引和利用外资”。在防疫政策调整优化后经济逐步恢复发展、国内政治经济环境确定性显著增强的大背景下,我们认为2023年中国的金融政策依旧会保持坚定不移推进高水平对外开放的姿态,并将在内容、执行层面均有所突破。

      可以预计2023年将稳步扩大规则、规制、管理、标准方向的开放,力图打造不断对标国际通行规则,进而实现制度创新的“制度型开放战略”。ESG/绿色金融领域可以作为一项很好例证:国际财务报告准则基金会(IFRS基金会)已于2022年年底财政部签署谅解备忘录,决定在北京设立国际可持续准则理事会(ISSB)办公室,预计2023年中期落成。ISSB志在助力推动一套ESG报告的全球标准的出台,相较于过往对于国际组织的审慎态度,备忘录的签署被业内认为蕴含了中国出台与国际接轨的ESG标准的潜在意图,显露出ESG标准领域开放的信号。除此之外,大湾区建设国际金融枢纽筹划“碳市通”、碳交易机制(包括碳配额和碳信用)的逐步推进也依赖于中国逐步对标国际的碳排放权管理体系。

      相比于2022年相对审慎的态度相比,2023年监管部门对于对外开放政策的具体执行层面,将可能会更加积极。例如,国家外汇管理局宣布自2023年1月3日起,将延长银行间外汇市场交易时间至次日3:00,以覆盖亚洲、欧洲和北美市场更多交易时段,为国际投资者提供更多便利以进一步提升人民币资产吸引力。互联互通将进一步深化,资本市场层面沪深港通互联互通扩大标的、优化交易日历有望落地,“互换通”预期也将启动实施。此外,不同于2022年(尤其是前三个季度)外商投资金融机构相对冷淡的局面,预计此前处于“堰塞湖”的诸多外商投资金融机构的审批进度将在2023年释放。

      “高水平”仍是对外开放的标准和基调。随着开放程度的逐步提高,在引入外资金融机构时,监管部门可能会对经营稳健性、资质状况和专业特色等方面提出更高的要求。此外,跨境监管将成为日常,对外开放(包括互联互通)将长期处于两种监管思路的交织作用下“戴着镣铐起舞”。以跨境上市为例,由于中美跨境上市公司审计监管合作的开展、中概股退市风险的解除与中国企业赴美上市道路的重新开通,中国企业赴美上市有望再度活跃。但同时,为应对随之而来的安全方面问题与挑战,继先前建立的数据出境(包括境外上市融资)的安全监管机制,中国企业赴境外上市也可能面临将在2023年进一步完善的监管与审批体系:包括《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》有望完成修订,酝酿已久的红筹或VIE企业境外上市的审查和报批程序也有望得到明确等等。

      5. 既有金融政策将保持“稳字当头”持续推进

      金融监管的目标是中国金融体系的长治久安、行稳致远。我们认为,2023年监管部门所出台的服务于社会效应以及经济规划的临时性、时代性措施(主要为促进经济恢复的有关措施),不会影响此前所确立的关于金融体系监管长远发展的重大政策在2023年继续保持高度的稳定与一致性。

      预计机构治理在2023年保持有条不紊的推进态势。作为《健全银行业保险业公司治理三年行动方案(2020-2022年)》的收官之作,11月末新版《银行保险机构公司治理监管评估办法》正式实施,充分吸纳了三年的公司治理监管评估工作经验,实现了与近年来诸多治理规则的准确配套,并明确后续的年度评价安排——实现了从“政策化”到“制度化”治理评估的有效过渡。此外,该办法首次将非银机构纳入评估机制,体现了银行保险业治理范围在2023年的明确扩大。银保监会亦明确会继续此前关于金融机构跨区域经营问题的整改活动,有望在2023年推动实现金融机构业务牌照分类分级管理。证监体系下,证监会将如约而至在2023年全面实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案。

      个人消保也始终是监管心系人民的重点事项,尤其在“以人民为中心”的新时代背景下具有更加丰富的内涵。制度层面个人消保框架不断深化,《银行保险机构消费者权益保护管理办法》将于2023年3月1日施行,基本实现了银保监体系相对于原人民银行统一规定的专门规定,2023年有望见证《银行保险机构消费者适当性管理办法》征求意见并出台,如此将有效补齐银行保险金融消保监管框架的最后一块拼图。特别地,银保监会在2023年初撰文指出,在“人民至上”的立场下,未来需进一步构建“大消保”工作格局,厘清部委间、部门间消保职责分工,加强协调联动,持续发挥金融监管消保协调机制作用。有机会展望2023年一行两会在交叉消保领域(譬如银行代销基金产品)监管协调合作、甚至统一执法的新动作。

      此外,一些中长期政策建构于远期宏观的深思熟虑决策,尽管短期内并无非常直接的市场效果,但推行力度并不会减弱。譬如碳交易、绿色金融有关的命题,《碳排放权交易管理暂行条例》或将出台,同时CCER有望自2017年后停止后首次重启,针对不同金融机构的绿色金融指引或将陆续出台,均是2023年值得展望的新动态。养老层面,除第三支柱保持支持之外,其余养老基础设施建设,以及对于养老机构的融资支持也会逐渐落地。

      作者单位为方达律师事务所 

    1. 叶简明的世界500强骗局②:叶建明、叶洪鸣、叶简明

      【财新网】在诸多关于叶简明的猜测中,最引人联想是一份目前已经从华信官网上抹去的中英文声明。

      “中国华信(CEFC)叶简明正式声明:

      由于出现关于我个人的不实揣测,特此声明,我并不是叶选宁少将儿子,也不是叶剑英元帅孙子。

      2002年6月11日,香港。”

      叶简明解释自己为何发声:“周围很好的朋友,都说你是叶家的,我众口难辨。”

      这份落款于2002年的声明带来了更多的疑问——它所有的要素都发生在不该发生的年代:2002年,中国华信尚未创立,这家公司采用英文缩写CEFC更在八年之后;2002年的叶简明尚叫叶建明,是一名25岁的闽北山区青年,彼时应无需澄清跟叶家的关系。

      叶简明曾在各个场合只言片语地透露过自己的过去。早年他曾就读于南平市的建瓯一中。跟叶接触过的人士称,那是所很好的中学,但他在其中属于差生。

      2002年时的“叶建明”,在建瓯县与人一起合作成立了五家以“新叶”命名的小公司,业务范围涵盖卫生用品、生化微肥、木竹业加工和消防器材经营部。

      “建瓯是农业大县,最多就是木材和竹材,肯定是靠山吃山。”叶简明曾经的创业伙伴、华信早期董事局“常委”张奇称。

      华信强调,叶简明1999年就定居香港,后以招商引资的身份回到内地投资。对于上述“新叶”公司,华信执行董事李勇的助理李帅解释称,“不是几个人开了几个小店,是叶主席家族的代持,很快就转让了。”

      从公开材料看,当时即便在地方商界,“叶建明”也称不上瞩目。2004年,“叶建明”参加了首届“南平市十大青年杰出企业家”评选。《福建之窗》的“县市报导”一栏中转载了此条消息,介绍背景时称叶建明“大专文化,高级经济师,现任福建省巨力实业(集团)有限公司董事长兼总裁”。

      27岁的“叶建明”最终未能获得这个商业上的虚荣。关于他当时到底在从事何种事业,张奇语焉不详,“小地方的池子太小了,容不下他,他也经历了一些苦难,然后就离开了”。

      所谓“苦难”,张奇解释,是实业上遇到的困难。“光做实业傻乎乎的。”张称,实业吃了亏以后,叶简明就领悟出来怎么做了。

      引领“叶建明”的事业走向省城的,并非地方特色产业。“他最早在建瓯走的是武警消防那条线,做些武警消防车上的配件,当地领导调来调去,他的关系也跟着延伸。”华信一位早期高管称。

      2005年9月,福建华信控股有限公司在福州成立。简陋的分类广告显示,它位于福建省防控指挥中心7层,主营业务为“金融”,联系人为“叶洪鸣”。这是他的第二个名字。

      等到2009年左右到上海发展时,第三个名字叶简明出现了。上海华信早期员工回忆称,“是取‘大道至简’之意”。

      叶简明解释,在其1999年去香港之前,叶建明和叶洪鸣一为真名,一为别名,到港后一直称叶简明,“到香港之后,国内的户口就没了,只有身份证”。

      华信官网显示,叶简明的国籍为中国香港。他还拥有上海、湖南吉首两个户籍,相关文件显示,他生于1977年2月23日,而非华信官方公告的1977年6月5日。

      不仅名字、户籍、出生年月多变,叶简明涉足能源行业的起源也模糊不清。在接受《财富》中文版杂志采访时,叶简明称自己接手了涉及“远华案”的厦门华航石油公司(下称华航石油)的牌照。叶简明早期的创业伙伴则透露,华信不仅成功接手了华航石油的牌照,而且还接收了包括物业在内的附带资产。福建省产权交易网显示,华航石油有限公司100%股权于2006年6月30日被拍卖,去向不详。

      跟财新记者第一次见面时,叶简明的介绍有所不同:“这个拍卖是有复杂性的,拍下来之后对方反水了,并没有卖给我们,我们跟华航底下的人交流石油这个行业怎么做,他们就投奔我们了。”

      到第二次见面时,叶简明的说法又有了修正,称拍卖虽未成功,“但华航石油被取缔后,厦门多了块石油牌照,我们就去省里谈,希望把牌照给我们,因为我们下面一批人是华航出来的。当时商务部就来考察,把牌照给了我们,华航是不可能给我们牌照的。”

      后来的华信高层中确实有两名来自华航石油:华信执行董事兼总裁陈秋途是原华航石油总经理助理,原华航石油的副总经理庄苗忠后来成为香港华信国际控股有限公司总经理。

      直到2009年将总部迁往上海,华信的生意还是以大宗商品贸易为主。在进入上海前,叶简明的资产到底有多大规模?一位华信早期高管称:“那时经常发不出工资。早期跟着叶简明从福建来沪的老板是带钱过来的,借了大量的高利贷。常委就是要带钱、带资源进来,交投名状。”

      这种类似于山寨绿林结盟的集资入股形式,或许就是华信自称集体民营企业的来由。在2011年内刊《华信新视野》中,叶简明称:“上百个老板在我们华信有出钱的,有出资产的,人家拿几十万出来,这都是心头肉,但为了华信的事业,包括我在内都是这么奉献的。”

      出资较多的,除了“盟主”叶简明,就数张奇和周林,两人也因此在早期名列华信董事局“常委”。

      1979年出生的周林来自以钢贸闻名的闽东北山区宁德市周宁县,1981年出生的张奇较叶简明和周林更为年轻,和叶简明是建瓯同乡。综合各方说法,当时闯荡上海滩的这三位年轻福建老板很大程度上是同一种人:他们都没有获得过高中以上的学历,都野心勃勃充满欲望,经常出入KTV,能喝酒——在一场喝酒引发的健康事故中,叶简明的胃部被部分切除。

      尽管学历不高,在对人性的洞察方面,叶简明堪称博士后。早期高管称,华信在上海徐汇苑买了数十套房子,每位董事局成员配置一套房一辆车,“去见地方领导,都是奔驰560以上的车队,那时没多少钱,多是二手车。这既能造势,老板的虚荣心也得到了满足。”

      “常委”张奇曾经负责华信的“外交”事务,频繁交游于高级干部,他回顾称:“主席给了我一个梦想,一个愿景。厉害的人就是把自己的思维装到别人的脑袋里,把别人的钱装到自己的口袋里。正好他的目标也是我要去的,他只是告诉我怎么去。”

      关于何时进入上海,华信提供的材料称,2008年,由陈秋途、臧建军、庄苗忠设立上海华信能源控股有限公司,之后组建中国华信。不过工商系统里查无这家公司。在叶简明2012年的一份简历上,他跟上海的渊源又往前拨了五年,简历显示其于2003-2005年担任上海国际友联会副秘书长。

      工商资料显示,2009年4月底,上海航昱物资有限公司成立,由原华信董事、山东华信石油有限公司(下称山东华信)负责人苏卫忠担任法定代表人。这是华信登陆上海的前奏。2010年1月,航昱物资更名为上海华信石油集团有限公司(后更名为上海华信国际集团有限公司,下称上海华信)。2009年11月,华信在北京成立另一家子公司北京华信石油集团有限公司(先后更名为北京华信国际控股集团有限公司、北京华信国际能源有限公司,下称北京华信)。

      “李光金给了叶简明很多指点。”华信早期一位核心成员透露,华信进入上海跟李光金调沪保持同步。李光金2006年起任福建省委常委、省军区政委,2009年5月调任上海警备区政委,并于次年7月退休,“华信刚到上海时,搞了很多将军书画展,都是李光金的作用。”

      叶简明表示,跟李光金只是志趣和价值观相近的朋友,李光金在华信“等于是没拿工资,搞搞公益”。

      在诸多连带关系中,由中央军委办公厅管理局负责财务营后建设的原副局长王宏源介绍,华信跟央企珠海振戎公司的创始人杨庆龙建立了联系。2014年去世的杨庆龙人称“石油李云龙”,其一手创建的珠海振戎曾是伊朗原油的全球最大买家。财新记者也从不同渠道听说了当年华信高管们陪杨庆龙喝酒的各种情节。

      叶简明的英文简历还显示,他于2007年至2008年担任上海振戎有限公司董事会主席。不过这个公司两年后才成立。2010年3月,华信与厦门韬略投资有限公司(下称厦门韬略)、珠海振戎及其子公司广东振戎能源有限公司合作成立了上海市振戎石油有限公司(下称上海振戎)。珠海振戎及其子公司广东振戎共占股50%,厦门韬略占股12%,华信占38%。厦门韬略的实际控制人为台湾竹联帮元老、绰号“白狼”的张安乐。

      “华信做了很多公关工作,上海振戎实际由华信运作。”相关人士称,作为央企的珠海振戎在银行拥有较高的综合授信额度,这是振戎为华信做出的贡献。

      为了服务于“贸易带动金融”的定位,早期华信开发了“经济共同体”的概念。据内刊《华信新视野》的阐释,共同体内部核心是个相对集权的体制,外围企业则是分权的“联邦”,其独特的组织架构服从“五个统一”:统一领导、统一方略、统一号令、统一行动、统一步调。

      “经济共同体”除华信外,还包括中能、大生、世平、巨力、五洲、益电等系列,即为各位常委和委员名下的企业,它们虽为外围企业,但对华信举足轻重。“为了获得金融市场的支持,外围必须要有一些企业作为上下游支撑,这些企业之间互相参股和担保,也互为贸易上下游。”上述华信早期高管称。

      共同体充分体现了民企的灵活特性,“老总”可以带着公司加入华信,或者带着资源过来,华信助其成立卫星公司,并据其资金或资源获得“常委”“委员”的职务,享受对应的待遇,分管相应的企业。

      人力资源的配置其时也刚起步。一位董事局委员曾是福建省外贸领域的处级干部,他坦率地表示“周林和张奇都不懂业务”。包括陈秋途在内的数位高管毕业于福建地方院校的财会专业,担任职业经理人的角色。从2010年起,中石油、中石化地方企业的一些员工逐渐加入华信。

      而离开福建选择上海作为总部,因为这里让华信看到了玫瑰色的资本未来。张奇称,上海的人才资源、金融视野都比福建优越,可以带来更多可能性,“福建的银行行长只有10亿元的放贷权限,上海的行长有50亿元的权限”。

      进入上海的华信,既带有它的既有基因,也在不断更新。“世平”系做钢贸,商业地产和橡胶也在叶简明的视野之中。他最为看重的、每个体系也都涉及的,还是贸易。

      所谓“贸易带动金融”,华信相关人士介绍,初期就是通过信用证套现,获取比高利贷成本低的短期融资,套现资金用于贸易和房地产。除了给高管们在上海的徐汇苑买房,华信还在香港购置物业,“当时林鸿辉做橡胶,有段时间赚了一笔,日子还不错。”林鸿辉曾任华信外围公司上海大华国化石油有限公司(后更名为上海亚旭石油有限公司)的法定代表人。

      上述人士介绍:“一个信用证融资周期通常为90天,更理想的是180天。下游企业在银行开立信用证,交20%以下的保证金甚至免交,银行先放款给上游,下游经过数月的销售期后回款给银行。华信的做法是通过关联公司循环套现,放大融资杠杆。”

      对于利用信用证循环套现进行贸易融资,叶简明解释,“国内设计了3个月、6个月的信用证,这套设计是存在问题的。从订货、到销售到回款,至少要一年,这就导致回款赶不上信用证的刚性到期,而2009年无论大宗商品还是房地产都在不断上涨,很多公司都把贸易当成了融资工具。”

      “民企最困难的是融资,起初大家没别的办法。”叶简明提了几个房地产商的名字,称他们最早也是通过这种方式,“当然有些企业家更高尚,有远大目标,逐步完善管理,把这些问题停掉了”。

      上海华信是华信旗下融资的主体,也是其门面,叶简明称,“上海华信就是中国华信”。上海华信业务以贸易为主,品种包括芳烃(调油的化工原料)、PX、燃料油等,2012前芳烃约占贸易量六成,2012年后油品的比重不断上升,到2015年第一季度已占贸易量的八成。

      华信的信用证贸易融资,其贸易对手大多是自己的关联公司和经济共同体企业,通过不断左手倒右手的做流水。这种做法常隐藏着虚假贸易、虚开增值税发票的操作。“很多时候,这种做法只是贸易单据的旅行,货物空转甚至根本没有实际货物。也就是说可能一船货物停在港口一年都可以不动,但已经在关联公司间转手了几十上百次。”一位业内人士说。

      上海华信的募资说明书为其贸易融资方式提供了注脚:上海华信自2011年以来上下游的主要交易对手,都属于关联的“华信经济共同体”,包括中能、大生、世平、巨力、盛洲、益电等外围公司,以及一家名为China Ocean Fuel (Hong Kong)Co. Limited 的离岸公司。以2011年上海华信PX 产品第二大供应商“厦门南湖石化股份有限公司”(后更名为厦门益电能源股份有限公司)为例,该公司的法定代表人潘恺蓉同时兼任上海世平投资有限公司、上海益电能源有限公司的法定代表人,而后者2013年以12.2亿元、2014年以26.6亿元的交易额,分别成为当年度上海华信芳烃产品第二和最大的供货商。

      募资说明书只列出了上海华信的PX、芳烃和油品单项前五名主要供应商和销售商,约占上海华信整体业务量的40%-60%,因此无法描绘出全貌。交易是如此关联交错,而业务总量又巨大到以千百亿计,就连华信早期高管也认为,如果有一个上帝能准确掌握细节的话,那就是银行的流水。

      “在华信,这叫把业务串一串。”早期高管称, 2011年前后,华信所有的银行授信额度也就几个亿,只能依靠不断融资来覆盖旧债,高利贷还在进行,银行的授信也在推进,通过做大流水、扩大授信额度,不断开立信用证,靠借来的时间生存。

      虽然华信将主要油企列为其下游,但它们从未进入它的主要销售商名单。“举例来说,摩科瑞(Mercuria)是全球有名的大宗商品交易商,油企能直接与之对接,华信要是插一杠,贸易链通常也会复杂化:上游(如摩科瑞)→A→B→C→下游(油企),A、B、C都是华信或者外围公司。这样它们的流水都会做大,下游反正以市价或者略低些的价格拿到货,他们也不关心整个贸易的走向和流程。”上述高管称。

      这也意味着,贸易是做大营业收入的最短路径。“贸易的营业收入是进出项都算,审计署也是允许的。”张奇称,一批货物在到达真正的终点之前,中间可能有上百次的转手机会,之所以通过高频次的交易做流水,是因为营业收入事关行业排名、企业品牌、 授信许可、谈判条件。对于这种做法是否涉及虚开增值税发票问题,张奇未予明确答复。

      叶简明解释,作为共同体的经济模式,“都是兄弟们在一起,当时的财务不像现在管理那么严格,流水都会让他们走一走,等于帮他们做了些业绩,我们没意识到走流水会有问题,当时对这个认识不够,包括我自己。”

      但这种支持并非单向,而是互相的,华信本身的流水也因之快速剧增。以上海华信为例,其2009-2016年的营业收入分别为3.35亿元、38.07亿元、126.91亿元、303.5亿元、1026.59亿元、1771亿元、2065.89亿元、2472.55亿元,七年内增长了700多倍,占整个华信营收的比例也从2012年的22.4%持续跃升至2015年的78.5%。叶简明介绍了华信营收的计算方法:“基本上算上游的进项,后来为了冲刺世界500强,其实下游也算进去了一部分。”这些上下游,就包括了“兄弟们”配合的流水。

      2012-2013年,上海华信披露的关联交易额为81.87亿元和151.9亿元,占当年营业收入的27.0%和14.8%,关联方包括北京华信,以及参股公司福建大生控股有限公司,其它由华信实际控制的交易对手,如上海承砚实业有限公司、上海振戎、镇江润得国际贸易有限公司等,它们与华信的关联关系并未在上海华信的融资券募集说明书中得到充分披露。

      早期高管透露,华信有的贸易甚至没有实际货权,纯粹虚构出来从银行套钱,这是比串流水更严重的虚假贸易问题。在接受财新记者采访时,叶简明对此矢口否认。(未完待续)

    1. 爱沙尼亚的中国“数字居民”:通往新身份之路

      本文选自“在场 · 非虚构写作奖学金”第二季获奖作品,由端传媒免费联合发布。“在场 · 非虚构写作奖学金”是端传媒的内容合作伙伴,由 Matters Lab 与文艺复兴基金会发起,为独立写作者提供奖金与编辑支持。端传媒期待与更多独立创作人与时代纪录者同行,你可以通过订阅支持我们寻找、制作更多深度内容,或联络我们成为合作伙伴。

      100欧元不是一笔小钱,但如果这笔钱可以买到一个欧洲国家的居民身份,又似乎太便宜了。

      从2014年底到2022年9月,全世界一共有9万多人决定投资这100欧元,“买”到了来自波罗的海小国——爱沙尼亚的一张蓝色芯片身份卡。这张卡片上印著爱沙尼亚的国旗,颁发机构是爱沙尼亚政府,上面写著“数字身份证”(Digital Identity Card),并注明“仅供线上使用”(Electronic Use Only)。

      100欧元换来的身份叫做“爱沙尼亚数字居民”(e-Residency of Estonia)。它不是真的居民身份,持有者没有爱沙尼亚居留权,也无法豁免签证,但持卡人通过这张卡片,可以远程接驳爱沙尼亚的政府和工商网络,享有开设银行帐户、组建公司、金融支付等和爱沙尼亚居民基本等同的服务。9万多个数字居民中,有4,600多名中国大陆护照持有者和94名香港护照持有者——对爱沙尼亚而言,中国是排在俄罗斯、乌克兰、德国和芬兰之后的第五大数字居民输入国,也是排名第一的非欧洲国家。

      在社交软件电报(Telegram)和微信(WeChat)上能找到多个使用简体中文交流的爱沙尼亚数字居民群。有人询问成为数字居民的实际用处,有人答,“办了就是斗气”,“精神移民,反正钱不多”。

      大部分来自中国的数字居民都没有住在爱沙尼亚,甚至从未踏足过这个东临俄罗斯、与芬兰和瑞典隔海相望的前苏联加盟共和国、现欧盟成员国。根据项目的官方统计,每100个数字居民,有24个会注册爱沙尼亚公司;而每100个中国籍的数字居民,只有8个会采取行动。

      三年前,1997年出生的中国公民刘晓晨提交申请,成为爱沙尼亚的一名数字居民。他远程在欧洲的网络银行Wise上开户,办理了借记卡——用途很朴素,“境外旅游可以刷”。这是数字居民身份目前对他来说最大的用处。

      2022年3月,住在上海的刘晓晨听到可能要封城的传言,他将自己的猫托给朋友寄养,“从上海逃出来”,先后去了新加坡和泰国曼谷短居。春天的封城给了他现实的一击,他说自己被2021年在上海短期的舒适生活蒙蔽了双眼,没有看到体制对国家发展的长期限制,“是要走下坡路的”。

      刘晓晨一边说自己对国内政策的失望——防疫只是一个表象——“不想做中国人了”,另一边又说自己“对政治不感兴趣,只想搞钱”。我们聊天时,他正住在曼谷的一家三星酒店,付著一个月六千多人民币的房费,酒店“包网、包打扫、包健身房,还送每天两瓶水”。他活跃在比特币圈,是一个去中心化NFT游戏社区和软件的创始人,每天的生活被工作和健身占满,从早上8点的第一个会开始,为赚钱忙碌。

      但数字游民也要面对签证到期的那天。不回到中国,就没有办法办理申根签证。“数字居民”不提供居留权,他没法去爱沙尼亚。他正在著手申请新加坡的永居身份。他说想要搬去一个他可以有选择权的地方生活,“想过数字游民的生活就过数字游民的生活;不想,也可以住著。”

      爱沙尼亚“数字居民”项目办公室。 爱沙尼亚“数字居民”项目办公室。摄影:周悠游 打破“国别的边界”的愿景 爱沙尼亚“数字居民”的项目地址在首都塔林城中一家旧工厂改建的商务楼二层。办公室保留著厂房粗糙斑驳的内墙和排水管,蓝色霓虹灯管拼出的“e-Residency”字样被固定在墙上。开放的办公区域,是整排的宽频显示器和站立式办公桌。

      项目在2014年建立的初衷,源于政府急需解决的一个实际问题:爱沙尼亚的通讯、银行等基础服务有相当一部分是由北欧企业提供的,政府想要为这些境外企业家、投资人在爱沙尼亚设立分公司,降低合作的运营成本。“数字居民”便可以让这些人在爱沙尼亚拥有政府背书的身份认证,以简单的程序设立爱沙尼亚企业,顺利地接入政府服务。

      然而项目推出没有多久,就收到了出乎意料的热烈回应。除了已有的境外投资人,有更多人想成为数字居民,项目网站在推出首月就被流量冲垮。时任爱沙尼亚总统的Toomas Hendrik Ilves联合三位项目创始人,决定像运营初创企业一样来运营这个项目,招揽更多的“客户”来加入。创始人之一Kaspar Korjus在2016年的Ted演讲中向来自世界各地的观众说,爱沙尼亚的数字居民项目给出了一个“可以不受国籍、地域所限制,成为全球公民”的可能性。

      因为在英文媒体做记者的缘故,我在2018年了解到爱沙尼亚的“数字居民”项目。作为去国离乡群体中的一员,每一次穿越国境线,在机场、公路被边检质询的时候,我都能感受到,这个日常生活中不存在、被建构的“国别的边界”,变得如此具体。“数字居民”项目所提供的那种可能的未来深深吸引了我:在理想的世界秩序中,“国别的边界”不再是主权国家的统治工具, “公民身份”(citizenship)将是可交易的、流动的、依靠技术的、以及享有共同愿景的。

      2020年全球疫情爆发,一时间,世界静止了,人们无法进行旅行和迁移。被各个国家断航、封关政策影响的别国公⺠尚可以通过游说政府实现亲人团聚、迁徙和商务往来的可能,中国护照持有者则完全没有这样的途径。在经济快速增⻓的背景下,拥有中国国籍不仅没有让个体享受到和世界连结的便捷,反而处处受限。

      每日居家办公,“数字居民”的网页在我的浏览器中停留了很长一段时间。打开网站,一幅全球地图在蓝色的背景上浮现,“今天就加入我们!”——申请的入口在网站首页就有四个。每当我忍不住点入,都无法下决心填写申请表:没有居留权的数字居民,除了美好的愿景,究竟有什么实际的用途?

      两年之后的秋天,我飞越大西洋,跨过波罗的海,来到了“数字居民”项目的诞生地,想看看这个跨越国别边界的愿景,在现实中是个什么模样。

      这个像初创公司般运营的政府部门,把目标用户画像贴在办公室的墙上:住在西班牙的自由职业者,被政府手续所累的德国创业者,在脱欧后仍需维持欧盟商务联系的英国商人——这些人不一定会来到爱沙尼亚,但因为有实际的需求推动,他们有可能注册一家爱沙尼亚公司,可以为这个国家带来不菲的财政收入。

      2022年9月,爱沙尼亚首都塔林的商业区。 2022年9月,爱沙尼亚首都塔林的商业区。摄:Sergei Grits/AP/达志影像 虽然全球有许多颇具吸引力的从商环境,但在爱沙尼亚,只要有数字居民的身份,不需要当地员工,就可以注册一个完全远程的公司,每年的维护费一两百欧起步——这比在香港、新加坡或者开曼群岛开设离岸公司要容易许多。虽然爱沙尼亚的税收并不低,但一个欧盟商业主体身份,对许多数字居民颇具吸引力。如今注册在爱沙尼亚的公司,有三成是数字居民创立的;2022年上半年,由数字居民创建的公司为政府提供了2,400万欧元的税收。项目的对外关系负责人Katrin Vaga对我说,“我们想要普及创业这件事。在这里开公司很容易,很便宜,很快,还可以远程操作。”

      在少数拿著数字居民卡开公司的中国公民中,有人在深圳的Rubin。他运营著一家澳大利亚数字货币交易公司,做资产出入境,帮助客户完成数字资产和法币(指由各国央行发布的流通货币)之间的转换。2020年成为“数字居民”后,他注册了爱沙尼亚公司,将其作为澳大利亚公司在欧盟区的商业主体——“通过爱沙尼亚的公司,我把你的数字货币收过来,把欧元打给你。”

      中文网站“爱沙尼亚电子居民社区”的创始人Marwel对我说,在他运营的大约有130人的网站衍生华人电报(Telegram)群里,相当一部分人希望通过申请“数字居民”获得一个境外身份,开设不受限的银行帐户,进行金融交易;另一些人希望开拓海外业务,与世界接轨,比如在爱沙尼亚开设公司。这是两个最常见的理由。

      而对三十二岁的陈骏成来说,这张来自爱沙尼亚的蓝色芯片卡不仅帮助他开设了境外公司,更为他找到了出走的方向。

      在区块链行业工作近十年的陈骏成如今生活在深圳。2017年比特币市值大幅跃升的时候,他尝到了快钱的甜头。但自那之后,中国大陆对数字货币监管加强,国内交易所纷纷关停或出走其他国家,陈骏成也萌生了离开的念头。他通过币圈的朋友了解到“数字居民”项目,决定申请。2022年5月的一天,他从深圳当日往返北京——这是爱沙尼亚在中国大陆唯一的使馆所在地,取回了他的数字居民身份卡,而北京,因为发现了新的新冠感染者,在他离开的“第二天就封了”。

      2022年春天,韩国的稳定币Luna币崩盘,加剧了陈骏成的焦虑感,他迫切需要为自己的区块链公司找到一个境外主体。“美国监管严格,新加坡只会越来越严,而爱沙尼亚在欧盟经济体内,对Web3创业友好,”他立刻拿著数字居民卡注册了爱沙尼亚的公司。这是一个10人左右的团队,全部远程办公,做用以黄金为基准的标币进行结算的交易系统。

      陈骏成了解到爱沙尼亚为初创企业设立的创业家签证 (startup visa):如果企业被爱沙尼亚政府认为合规且有创新性,他可以获得一张短期的居留签证,在欧盟国家通行。他已著手申请,如果通过,他可以去爱沙尼亚居留五年。

      2022年7月,爱沙尼亚首都塔林街头。 2022年7月,爱沙尼亚首都塔林街头。摄:Pavel Golovkin/AP/达志影像 陈骏成把出走类比为做金融产品仓外的风险把控,为了不被“爆仓”,这是一个“必须、不得不考虑”的事情。“我是坚持要往外走的,如果你(在中国)国内没有背景,一旦倒退回计划经济,就非常被动。我们这么多年在行业里沉淀的经验,在国内完全没有发挥空间。”

      出生在武汉的陈骏成没有长时间在海外生活过。2019年他本想通过技术移民去澳大利亚定居,但疫情爆发,他改变了计划回到老家。经历了中国对数字货币的管控和长达三年的疫情管制之后,我问起他向往的生活,他答:“起码来说,能够和世界对话吧。”

      自由意志主义者耸耸肩 在塔林的“数字居民”办公室里,我拿到了一份统计数据。中国公民加入“数字居民”项目有过三次高峰阶段;每一次高峰,都与中国大陆政府对数字货币的打击有关。

      2017年9月之前,中国大陆可谓数字货币在全球扩张的温床——全球大约九成的比特币交易在大陆发生,近半数的比特币由位于中国的矿场挖出。情况在政府禁令发布后发生改变。2017年9月4日,中国政府多部门联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》,宣布把ICO(首次公开售币)定义为非法金融活动,禁止通过数字货币进行的融资活动,并要求进行中的项目停止交易。“94禁令”一出,由中国人创立、全球领头的数字货币交易所——火币和OK币,宣布停止数字货币和人民币之间的所有交易。中国首家数字货币交易所、全球交易量第二的BTC China,关停了所有在中国境内的交易。

      2017年又是比特币市值大幅跃升的一年,不受政府监管的数字货币交易,导致大量人民币通过交易所流到境外。《金融时报》的分析文章说,“大陆政策上对数字货币的打击,可以看作是拥有无限权力的威权政府感受到了来自去中心化、不受中央权威限制的数字货币的威胁⋯⋯它让普通人可以不被政府监管地完成支付和投资。”

      在监管加剧的情况下,爱沙尼亚“数字居民”项目在币圈流传开来。如今已经拿到“数字居民”身份卡的中国公民张弢回忆,当时币圈的一些意见领袖 (KOL) 会在群里自发推广这个项目。2018年3月,185名中国公民成为了爱沙尼亚的“数字居民”,创下中国申请者单月人数最高峰。

      第二波高峰出现在2020年初。2019年末,中国大陆政府推出一系列进一步打击数字货币的信号性文件,其后疫情席卷全球,中国公民对“数字居民”的热情再次燃起。2020年,约有1.7亿元美金以数字货币的方式流出中国大陆,比前一年高出53%左右。

      2021年比特币迎来新一轮牛市。当年九月,中国政府发布了更严格的限制文件,禁止所有在大陆范围内的交易和挖矿行为。在塔林的“数字居民”办公室里,数据分析师 Indrek Seppo 指著图上的曲线对我说,经历了一年多的稳定期后,2021年的最后三个月,中国申请者逐月上升,形成了第三次高峰。

      比特币在中国的起伏和中国申请者的曲线,从数据上形成了清晰的联系。我问一心想要“搞钱”的刘晓晨:是因为在币圈的关系,才想要“跑路”吗?他反问我:为什么不是有了“跑路”的价值观之后,才进入了币圈呢?

      十月的爱沙尼亚首都塔林已经快要入冬,黄叶凋零,厚重的云层时不时落下雨来,低头的颜色比抬头更多。在保留著中世纪建筑的塔林老城区里,我见到了“自由意志主义者学习会”(libertarian study group)的组织者缪志澄——几位数字居民都向我提到了他。缪志澄会讲多国语言,2011年因为工作搬到塔林,2016年开始挖矿,如今是一家完全远程的初创公司合伙人,为区块链企业提供电子支付系统底层协议。

      缪志澄带我走过一个拱廊,上了一幢红砖白墙的小楼,来到二楼一个空旷的房间,里面只放著一张办公桌、一把工作椅和一台没有收起来的投影仪。他向我介绍,这是学习会的活动室,社团做一些税务方面的讲座,交流数字货币心得,也进行电影放映。上一次活动,他们放了基于五十年代的小说《阿特拉斯耸耸肩》(Atlas Shrugged)改编的同名电影,原著作者艾茵·兰德 (Ayn Rand)影响了这一代的自由意志主义者们——他们信奉无政府、无税收、自由市场。小说出版的五十多年后,区块链的技术进入公共视野,许多人成为了能够取代基于金钱的资本运作体系、去中心化的交易模式的追随者,小说的价值观与他们不谋而合。

      缪志澄指给我看房间的门牌,上面写著爱沙尼亚语“Vabaduse Tuba”,翻译过来是“自由房间 ”(Freedom Room),这是他为活动室起的名字。他给社团成员们印发T恤,正中是美国经济学家、自由意志主义理论家Murray Rothbard的头像。Rothbard认为,税收就是抢劫,政府就是盗贼。T恤上还印著“自由市场,反对战争”(Free Market, Anti-War) 。他也给了我一件。

      自由意志主义学习会的海报。 自由意志主义学习会的海报。摄影:周悠游 2015年区块链刚流行的时候,媒体对未知充满了希冀。“经济学人”称区块链为一台创造信任的机器(Trust Machine),它让人们在没有一个中央权威机构的情况下,对互相协作建立起信心。

      早在2018年,缪志澄就在公司博客上阐述过比特币和自由意志主义者之间的关系。他写道,“因为对中央系统(特别是政府)的幻灭,历史上总有一群人想要彻底改变社会运作的方式,他们被称为‘自由意志主义者’。他们是最早涉猎比特币项目的人,正因为比特币的去中心化特质,可以让他们不通过中央政府,完成相互之间的交易。这些‘科技理想主义者’ (techno-utopians)相信区块链技术可以让去中心化变成现实,最终取代中心化的组织模式。”

      他接著论述:“选择去中心化,并不是为了更高效,或者更快扩张——这些在中心化的组织模式中可能更容易达到,而是为了创造一种可以改变世界运作方式的可能性。去中心化是目的,而非手段。”

      开著澳大利亚公司进行数字货币交易的Rubin没有著急离开中国,因为他的业务还需要中国国内的资源,移民也不是短期内可以完成的目标。但“数字居民”的身份对他有现实之外的意义,他觉得这与他个人价值观不谋而合:他相信一个“去中心化”的未来,觉得爱沙尼亚的数字化治国,会是未来主权国家的发展型态。他和我说,在大陆币圈,许多人信奉一句美国小说家威廉·吉布森(Williams Gibson) 在蒸汽朋克的代表作《差分机》中提到的一句话:“未来已来,只是尚未流行。”

      在废墟上建立起数字王国 瑞典人类学家西格丽德·罗兴 (Sigrid Rausing) 在1993年到爱沙尼亚,这个两年前从前苏联统治中独立出来的新国家百废待兴,到处都是过去的痕迹和对未来不切实际的畅想,现实仿佛完全不存在。她写道:“贫穷的人们急切地希望摆脱被称为是苏联的过去,但他们只知道储存粮食,来抵御对未知的担忧,并消极地等待著未来的到来。”

      三十年后迎接我的爱沙尼亚,处处是用过去与未来编制起来的现在。

      仔细观察爱沙尼亚首都塔林的街道,仿佛来到了未来世界。中间是车行道,行驶著对塔林居民免费的公交车,还有在特定路线进行试验的auve tech自动驾驶大巴以及Bolt电召车,和私家车共享这一车道;旁边的自行车道上,比自行车更常见的是Bolt和Juul的电动滑板车;再旁边的人行道上,除了走路的行人之外,还有一条约半米宽的窄道,给自动驾驶的快递车Starship机器人“行走”。爱沙尼亚是第一个让自动驾驶车在公共道路上合法通行、并为自动驾驶技术的测试和推广改建道路结构的国家。从auve tech, Starship, 到东欧各国随处可见的Bolt 和Juul, 这些都是爱沙尼亚的初创企业。

      在居民区“行走”的快递机器人Starship。 在居民区“行走”的快递机器人Starship。摄影:周悠游 对爱沙尼亚人来说,数字治国、科技创新是这个国家最令人自豪的特点。自1991年独立以来,爱沙尼亚政府推行了一系列全国范围内的数字化改革。其中最重要的两项,是普及数字身份 (digital ID),以及推行全民数字化教育——前者为科技治国提供了技术基础,后者确保了普及率。

      数字身份是一切的基础。在爱沙尼亚,孩子在出生的时候会得到一个属于自己的数字 ID 号码,他们电子医疗档案就此会和这个号码连在一起。等到十五周岁,他们可以领到一张带有照片的数字身份证(digital ID card)。2002年,爱沙尼亚政府向芬兰学习,要求每个居民都必须申请一个属于自己的数字身份。二十年后,芬兰的数字身份普及率大约在50%左右,在爱沙尼亚,99%的公民都已经拥有数字身份。

      爱沙尼亚政府在独立后做的第二件大事,是全民化数字教育。1996年,后来成为总统并发起“数字居民”项目的Toomas Hendrik Ilves还是爱沙尼亚的驻美大使。他在报纸上发表文章说,“爱沙尼亚全国有一万七千个中学生,我们只需要提供一万七千台电脑,就可以让我们的毕业生们获得一项非常有用的新技能。在爱沙尼亚,并不是只有接受过精英教育的大学生才会用电脑, 如果我们可以做到这点,我们整个国家,就可以一起跃入二十一世纪。这样的爱沙尼亚,一定会今非昔比。”

      他的畅想变成了现实。爱沙尼亚的教育部启动了Tiger Leap Program,靠著政府出资加全国各界人士的资助,让爱沙尼亚的每一所中小学在2000年初就配备上了电脑。1999年入学的爱沙尼亚公民Erika Piirmets发现,从小学的课堂到图书馆,电脑无处不在——这一代的爱沙尼亚年轻人,都是在网路环境中成长起来的。

      如今 Erika Piirmets 是爱沙尼亚政府的数字转型大使,她在“数字爱沙尼亚 ”(E-Estonia)大楼的底层迎接了我。出生在1992年的她,是和爱沙尼亚共和国一起成长起来的。Piirmets介绍说,在数字身份推行之初,虽然因为政府发行人手一份,但使用场景却很有限,除了交税,用的人很少。直到银行和电信公司也加入进来,用数字身份证取代各自发行的银行卡或者电信卡,来验证用户信息,这才把数字身份推广开来。

      如今,爱沙尼亚居民可以使用自己的数字身份号码,加上两个密码(一个私人密码,一个随机生成的密码),一站式登录包括医疗、缴税、选举投票、工资和福利信息等所有的政府部门,并且查看自己在各个政府领域产生的数据——包括医疗、税收等。

      Piirmets称她用数字身份系统报税,只需要3分钟。“所有的收入信息都已经被上传和同步了,我只需要看一遍是不是有错误。”

      在爱沙尼亚,不同的政府部门只能读取相对应的用户信息——比如财政部的官员不能读取公民的医疗信息。同时,爱沙尼亚居民还可以选择把自己的一部分信息对任何人都不可见——比如隐藏心理咨询史,这样哪怕家庭医生有权限读取医疗档案,也没法看到被隐藏的信息。

      更重要都是,网站包含了一份“数据使用情况的纪录档案”,记录了每一次个人数据被录入或读取的详细情况:包括何时、何部门、操作人等信息。Piirmets 介绍,有行医执照的医生都有权限翻看病人医疗档案,但如果一个不为妳看病的医生因为好奇而看了你的医疗信息,会在你的数据档案上留下痕迹,一旦被举报,又无正当理由,这个医生会被吊销行医执照。

      “任何行为都需要正当的理由,我们的系统是建立在这个宗旨之上的,”Piirmets说。“不仅仅公民需要用数字身份登录,公职人员也要用数字身份登录。每一个行为都会留下纪录。”

      Piirmets 说,爱沙尼亚人并不信任政府,但他们可以相信技术,因为技术确保了政府可以被监督。“个人的数据的所有权在个人,政府只是存放数据的容器。我有权利知道我的数据发生了什么。这和我在脸书这样的社交媒体上一旦产生了数据,数据就属于脸书了,是完全不一样的。因为有数据档案,我可以相信,政府收集我的数据是用来服务我的,而不会被用来牟利或者用来监控我。”

      2022年10月,爱沙尼亚首都塔林街头。 2022年10月,爱沙尼亚首都塔林街头。摄:Sergei Grits/AP/达志影像 各个政府部门收集来的居民数据,被存储在一个名为x-road的分布式数据存储系统中,政府系统和私人公司都可以通过应用编程接口( API )接入系统,发出数据请求,来接触到他们请求的那部分的居民个人信息。同时,另一套开源的区块链系统在其之上,保证了每一步的操作都有迹可循,一旦数据行为被记录下来,就不可逆转、不可删除。

      数字身份证是经过政府验证的个人身份认证,这对商家也很有用。在爱沙尼亚,你不需要银行卡、各种书店和电影院的会员卡、或者公共交通卡,这些卡都可以被数字身份证代替——只要你进行授权,商家可以通过数字身份证接入x-road,验证刷卡人的自然人身份。

      对爱沙尼亚来说,技术治国有历史可循,是顺理成章的事情。在前苏联时期,为了杜绝各国之间的竞争,斯大林为东欧各国分配了各自的生产领域,无线电子工业和计算机产业,被分配给了爱沙尼亚。这为爱沙尼亚的塔图大学带来了苏联时期最一流的计算机科学家和充足的研究经费。爱沙尼亚的一所乡村学校在1965年成为了全苏联第一个配备计算机的学校,爱沙尼亚塔图大学的学生在八十年代创造出了后来被广泛用于苏联学校的 Juku电脑。八十年代塔图大学毕业的校友们,如今成为了这个国家最重要的企业家和投资人,他们懂得技术、发展技术,帮助独立后的政府进行数字转型。三十年来,爱沙尼亚还清了大部分国债,加入欧盟,如今是前苏联解体后独立的15个国家中,经济发展最快速、人均GDP最高的国家。爱沙尼亚曾培育了多个科技独角兽,其中包括后来卖给微软的Skype以及在伦敦交易所上市的Wise。2021年,仅Bolt就为爱沙尼亚带来了六亿欧元的投资。

      “数字居民”项目给爱沙尼亚政府带来的税收回报高,投入却很低,是因为数字居民所需要的技术支持——从数据储存到数字化的政府服务——已是爱沙尼亚社会的一部分,“数字居民”项目只是把这些服务开放给世界各地的人。

      “我们没有石油或者黄金,我们通过数字居民项目让大家看到爱沙尼亚的这些优势。”Vaga和我说,“如果马斯克 (Elon Musk) 要考虑去哪里创建他的下一个公司,我们希望他选择爱沙尼亚。”当时,马斯克还没有收购推特。

      当理想遭遇现实 四年前,还在上海读研究生的张弢听闻了“数字居民”的项目,决定尝鲜。申请表上要求填写申请理由,他写的是:“非常热衷于区块链行业,希望去爱沙尼亚进行下一步发展。”申请通过了。2019年1月,张弢第一次来到北京,趁此机会玩了一圈,在颐和园滑冰,去爱沙尼亚在北京的大使馆领身份卡。“后来我因为工作又去过北京十几次,都没有那次玩得那么开心。”他回忆。

      拿到身份卡之后,张弢马不停蹄地开了爱沙尼亚公司,在当地银行远程开户,很兴奋,“因为自己有一番事业要做起来了。”但这个身份和公司并没有给他带来预期中的好处。他发现,仅仅凭借一张没有照片的数字芯片卡,连在海外的数字货币交易所开户也无法做到;而爱沙尼亚在2020年后加强了对数字货币公司的准入要求,数字货币交易牌照不再容易获得,张弢在爱沙尼亚注册的公司没有派上用处。

      一起创立公司的合伙人去了新加坡做 NFT 项目,张弢没有和他继续合作。“我从2017年玩到现在,也算一个‘小韭菜’。经历过这种区块链的暴涨暴跌,挺难受的,不想再赚这种暴涨暴跌的钱,”他说。

      如今张弢在一家初创企业做区块链反洗钱工程师,为政府公安部门提供技术支持。在区块链圈和政府打交道,张弢非常清楚在中国做区块链的限制,他不推荐做虚拟货币项目的朋友留在国内,“我们也遇到过许多案子,项目本身没有什么问题,但因为各式各样的原因,可能会被逮捕、扣押、判刑。”

      2021年10月,土耳其伊斯坦堡街头一家Bitcoin交易所。 2021年10月,土耳其伊斯坦堡街头一家Bitcoin交易所。摄:Chris McGrath/Getty Images “现在在国内做区块链,可能除了做合规、监管,其他都有很大风险。如果你能去新加坡、爱沙尼亚或者纽约申请一个实体,我觉得会比国内做这个事情好很多。”张弢说。

      但是,吸纳区块链从业者并不在爱沙尼亚政府对“数字居民”的计划之中。恰恰相反,爱沙尼亚是欧盟第一个出台相关法律,对数字货币公司进行合规管制的国家。在“数字居民”项目的创始人之一 Siim Sikkut 看来,价值观没有那么可靠,真正做成一件事情,还需要很多很多钱。他认为,“数字居民”团队一直非常务实,这才是这个项目成功的原因。

      Sikkut 在2022年初结束了为期五年的爱沙尼亚政府首席科技官的任期,成立了一家叫“数字国家 ”(Digital Nation)的咨询公司,帮助有需要的国家完成政府事务的数字转型。和我在塔林见面的那天,他穿著一件印有“ 进入数字爱沙尼亚(Enter e-Estonia) ”字样的套头衫。这件衣服他在许多公开场合都穿过。

      “数字居民”团队很早就发现,“可以不受国籍、地域限制,成为世界公民”的愿景很难成为现实。

      “我们没有办法脱离现实世界,”Sikkut 说。“数字居民”项目受到国际反洗钱法的限制,在把全球居民接入爱沙尼亚数字社会的时候,要小心不为别的主权国家增加洗钱风险。同时,国际税务和金融体系仍与个人所在的国家绑定在一起——虽然在项目刚开始的时候,Sikkut 以为这种绑定关系可能会出现松动,但结果没有。“仅仅靠爱沙尼亚,是不可能打破这个系统的。我们能做的只能是改变项目,让它成为爱沙尼亚这个实际的国家中延伸出来的分支。”于是,2017年前后,项目团队开始调整口径,他们不再把“数字居民”社区宣传为“地球村”,而是把成为“数字居民”称作“一种接入爱沙尼亚政府服务的方式”。

      更重要的是,随著越来越多的人成为数字居民,那些仅仅是因为价值观、好奇心而来的申请者,没有给项目带来实际的收益。“那些全球主义者 (globalists) 从来就没有变成付费客户。他们被这个想法吸引来,却不会开设一家公司。”Sikkut说,“这个项目,归根结底,是一个政府的经济发展项目”——主要目标,是吸引境外投资人来爱沙尼亚注册公司,并产生税收。只有项目赚钱,才能更好地服务更多的数字居民。

      项目也不考虑为数字居民提供进一步的移民路径。Sikkut认为,虽然有更多科技人才想移居爱沙尼亚是件好事,但这也偏离了项目的目的,“这由国家的移民局负责”。

      Sikkut有比建立全球村更著眼于现实的愿景,他希望国际税务体系可以和所在国脱钩。“现在如果我在爱沙尼亚183天,我就要给这个国家交全年的税,那剩下的182天呢?如果税收可以根据实际工作地来收,会激励更多国家来创造适合人才流入的商业环境,吸引投资人。如今是非一即零。”

      张弢不是没有想过离开中国。他申请了塔林理工大学,却没有通过面试。如今他也调整了期望,选择留下,“是想(在国内)做一些可以让区块链得到认可的事情。”自称“比特币粉丝”的张弢,也认为数字货币因为去中心化,是自由的。“我们都是通过比特币赚钱,我们当然希望比特币能够给我们的世界带来一点不同的东西,都希望未来某一天商铺能支持比特币直接线下支付,不需要兑换成法币。”

      2022年2月26日,爱沙尼亚首都塔林,在俄罗斯入侵乌克兰后,爱沙尼亚人民到当地自由广场集会声援乌克兰。 2022年2月26日,爱沙尼亚首都塔林,在俄罗斯入侵乌克兰后,爱沙尼亚人民到当地自由广场集会声援乌克兰。摄:Alessandro Rampazzo/Anadolu Agency via Getty Images 通往新身份之路 根据“数字居民”项目的统计,来自中国大陆的申请者,平均年龄是34岁,比大部分其他国家的申请者更年轻。他们经历了中国改革开放后的经济起飞和从无到有建设起来的资本市场,与爱沙尼亚这个年轻的共和国的建立、成长不无相似之处。对中国政治历史曾有涉猎的Siim Sikkut援引邓小平的话:“不管黑猫白猫,能抓老鼠的就是好猫,对吧?在爱沙尼亚我们也很认同这种实用主义。”

      “不论政见,这种务实的精神,我们是一样的。”他补充。

      我到爱沙尼亚的当天,是俄罗斯开始轰炸乌克兰首都基辅的第一天。塔林市政厅大楼被包裹在黄蓝灯光下,以表示对乌克兰对支持。俄罗斯使馆四周围著一圈铁栅栏,上面贴满了各种各样抗议或反讽俄罗斯政府的海报和涂鸦。

      爱沙尼亚在历史上层经历过两次被强邻吞并:18世纪被沙皇俄国吞并,在俄国“十月革命”之后独立;二战时被苏联吞并,在苏联政变后独立。如今,爱沙尼亚有近三成的俄罗斯裔居民,俄语也是在爱沙尼亚语之后普遍流通的语言。但与其他前苏联国家不同的是,爱沙尼亚在文化上更接近隔著波罗的海84公里之外的芬兰,爱沙尼亚语也和芬兰语较为相似。虽然在传统的地理概念上爱沙尼亚属于东欧,但民调显示,爱沙尼亚裔的国民更认同自己是北欧人。

      这与许多想要逃离旧秩序的申请者不谋而合。

      科技创业者、来自俄罗斯的Kirill Soloviev在申请了“数字居民”后的第五年搬到了塔林,他对我说,住在爱沙尼亚像是住在一个平行宇宙——那是俄罗斯在苏联解体之后本可以成为的另一个模样。他看到的爱沙尼亚,人和人之间的“权力距离”(power distance)小——普通市民容易接触到政府官员,社会关系中的不平等程度低——这和俄罗斯的官僚政府形成鲜明对比。过去的四十年,他习惯了每天在莫斯科通勤三小时的生活,一旦公司要和政府打交道,就要特别安排时间准备文件,来应对各个部门的要求,但在爱沙尼亚,“想做和做到之间基本没有障碍 ”。

      Soloviev在爱沙尼亚创立的翻译软件公司有15名远程工作的员工,跨越四个时区,他是唯一一个住在爱沙尼亚的人。相比吵闹的莫斯科,他慢慢爱上了塔林安静的夜晚。“在莫斯科,妳和妳邻居的房子是紧挨著的——俄罗斯都是这样,我一点也不喜欢。在这里,相隔五米才叫邻居,我不用逼著自己去社交。”

      Soloviev 在2015年春天第一次来到爱沙尼亚,是为了到塔林领取“数字居民”身份卡。那时还是项目开始的初期,申请者必须亲自到爱沙尼亚领取卡片。他回忆,四月的塔林,刚刚从一个漫长的冬天中醒来,红瓦白墙的老城开著鲜花,像是从油画中走出来。

      2022年10月,爱沙尼亚首都塔林的老城区。 2022年10月,爱沙尼亚首都塔林的老城区。摄影:周悠游 “就像是从毛毛虫变成了蝴蝶。”Soloviev告诉我。“在2015年的时候,我没法看清楚还在茧里的自己,拿到这张蓝色芯片卡是一切的开始。在茧里的我,彻底改变了自己。”那之后的每一天,他都在向新身份靠近:从搬到塔林,不再做俄罗斯纳税人,到如今公开反对战争。

      2022年10月,俄乌战争白热化的当口,他接受了爱沙尼亚媒体的采访,呼吁那些在爱沙尼亚的俄罗斯裔人放弃对俄罗斯的支持,加入爱沙尼亚籍。“那是真正的我,不被护照颜色掩盖的我。”

      想要离开过去的,还有来自台湾的科技创业者杨敬文。2016年,他和太太林恩洁在台北一起申请了“数字居民”。来年三月,他们都获得了批准,林恩洁成为了第一位来自台湾的女性数字居民。

      杨敬文早想离开台湾。一方面是台湾的经济自2010年左右增速变缓,不利于初创公司发展;但更重要的是,台湾的政治让他看不到未来。“(台湾人)不喜欢国旗也不喜欢国歌,但也不改,宪法间接说中国是台湾的一部分,现实是台湾(可能)要变成中国的一部分,”他说,“如果你聪明一点,就会感到悲哀,那悲哀改变不了,就会想逃避。”

      成为数字居民后,他和合伙人从台湾设立了在爱沙尼亚的远程公司,由此体验到爱沙尼亚高效的政府服务和友善的创业环境,和他接触过的“官僚”的台湾政府很不同;接著,他们一起到爱沙尼亚短途旅行,这里从食物、物价到空气,都令他感到舒服;再后来,2017年的秋天,他和太太带著刚出生半年的儿子和他们的马尔济斯犬,从台北搬来了塔林。

      牵著从幼儿园放学的儿子,站在塔林街头的公交车站,杨敬文望著对面一栋十余层的白色居民楼问我:“你猜猜这是北欧建筑还是苏联建筑?”

      这栋十几层高的米白色大楼,每层的四个角上都有雕花精致的弧形阳台。“应该是苏联建筑吧。”我很笃定,它和中国内地的居民楼风格很相似,虽然更精致一些。

      杨敬文说我猜对了。他接著指给我看车站这边的一栋北欧建筑:高度相仿的居民楼有棱有角,外墙线条分明,但墙体的一半被落地玻璃窗覆盖。

      塔林街头的北欧建筑。 塔林街头的北欧建筑。 摄影:周悠游 塔林街头的苏联建筑。 塔林街头的苏联建筑。摄影:周悠游 他教我如何分辨:“你就看窗户的大小——苏联建筑的窗总是很小,北欧的建筑不会。”

      到爱沙尼亚五年了,杨敬文和太太准备申请永居,但没想好日后是否要入籍。爱沙尼亚不承认多重国籍,入籍就意味著放弃台湾身份。“在台湾长大,念书在台北,毕业了在台北找工作,台湾是我的家乡,”杨敬文不觉得自己可以成为爱沙尼亚人。“但我小孩没有。我想要给小孩一个不做台湾人的选择权,因为当台湾人在未来就是当中国人。(我)会想,小孩子是不是给他一个不一样的世界。”

      尾声 在前往塔林的前夕,我花了三十分钟左右的时间,提交了爱沙尼亚“数字居民”的申请,并在线支付了100欧元。

      为愿景买单,值得吗?我想,买的人多了,它就可能成为现实。

      这些年来,“数字居民”项目成为了全世界了解爱沙尼亚的主要途径:2018年底官方发布的项目回顾中显示,在谷歌上搜索爱沙尼亚,80%以上的英文搜索结果都与这个项目有关,虽然每一个人对它的期望不尽相同——陈骏成想要与世界对话;Soloviev 想要洗刷掉旧有的身份;张弢想要借此发展他在区块链产业的事业;Rubin 则想要拥抱一个去中心化的未来。

      这让我联想到到剧作家Jules Romains的寓言戏剧《多诺哥》(Donogoo)。剧中,一个法国地理学家不小心在巴西的地图上画出了一个不存在的小镇,他决定将错就错,在报纸上刊登文章,宣称这个小镇的河水里流淌著金子,附近有未被开采过的金矿。世界各地的投资者们纷涌而至,这个本来不存在地方真的变成了一个繁荣的城市。法国大众思想家阿尔贝・雅卡尔在他的书中写道,这个故事令人相信,“一个群体的活动,是由这个群体本身的存在而产生的⋯⋯每个人都有他们自己的需求,这些需求赋予了他们需要的产品以价值。”

      在即将结束爱沙尼亚之行,在塔林机场候机回纽约时,我收到了来自爱沙尼亚政府的邮件:我的申请通过了。

      一个多月后,我去位于联合国总部附近的爱沙尼亚驻纽约大使馆,领取了我的“数字居民”卡包。黑色的硬壳纸盒上,凸版印刷著蓝字“欢迎加入数字爱沙尼亚”(Welcome to Estonia’s Digital Nation) ,里面躺著刻有我名字的蓝色芯片卡和细长的黑色读卡器。这是我的新身份。

      十二月的曼哈顿,东河边上寒风凛冽。我揣著卡包从使馆走出来,想到塔林已经下过了好几场雪,仿佛自己也和这些可能的未来联系在了一起。

      (刘晓晨、杨敬文、林恩洁为化名)

  6. Nov 2022
    1.     那瘦子寻思:“这少年定是练就了奇功,专门对付我二人而来。他不动声色,尽只胡言乱语,当真阴毒之极。待会动手,只怕我二人要命送他手。”     那半年心道:“今日我二人以二敌一,尚自不胜,此人内力如此了得,实是罕见罕闻。待我加重药力,瞧他是否仍能抵挡?”便向那瘦子使了个眼色。     那瘦子会意,探手入怀,捏开一颗腊丸,将一枚‘九九丸’藏在掌心,待石破天将蓝漆葫芦又递过来时,假装喝了一口,伸手拭去葫芦口的唾沫,轻轻巧巧的将一枚九九丸投入其中,慢慢摇幌,赞道:“好酒啊,好酒!”当瘦子做手脚时,那胖子也已将怀中的一枚‘烈火丹’取出,偷偷融入酒中。     石破天只道是遇上了两个慷慨豪爽的朋友,只管自己饮酒吃肉,他阅历既浅,此刻酒意又浓,于二人投药入酒全未察觉。     只听那瘦子道:“小兄弟,葫芦中酒已不多,你酒量好,就一口喝干了吧!”     石破天笑道:“好!你两位这等豪爽,我也不客气了。”拿起葫芦来正要喝酒,忽然想起一事,说道:“在长江船上,我曾听叮叮当当说过,男人和女人若是情投意合,就结为夫妇,男人和男人交情好,就结拜为兄弟。难得两位大爷瞧得起,咱们三人喝干了这两葫芦酒之后,索性便结义为兄弟,以后时时一同喝酒,两位说可好?”胖瘦二人气派俨然,结拜为兄弟云云,石破天平时既不会心生此意,就算想到了,也不敢出口,此刻酒意有九分了,便顺口说了出来。     那胖子听他越说越亲热,自然句句都是反话,料得他顷刻之间便要发难动手,以他如此内力,势必难以抗御,只有以猛烈之极的药物,先行将他内力摧破,虽然此举委实颇不光明正大,但看来这少年用心险恶,那也不得不以辣手对付,生怕他不喝药酒,忙道:“甚好,甚好,那再好也没有了。你先喝干了这葫芦的酒吧。”     石破天向那瘦子道:“这位大爷意下如何?”那瘦子道:“恭敬不如从命,小兄弟有此美意,咳,咳!我是求之不得。”     石破天酒意上涌,脑中迷迷糊糊地,仰起头来,将蓝漆葫芦中的酒尽数喝干,入口反不如先前的寒冷难当。     那胖子拍手道:“好酒量,好酒量!我这葫芦里也还剩得一两口酒,小兄弟索性便也干了,咱们这就结拜。”     石破天兴致甚高,接过朱漆葫芦,想也不想,一口气便喝了下去。     两人对望了一眼,均想:“我们制这药酒,每一枚九九丸或烈火丹,都要对六葫芦酒,一葫芦酒得喝上一个月,每日运功,以内力缓缓化去,方能有益无害。这一枚九九丸再加一枚烈火丹,足足开得十二大葫芦药酒,我二人分别须得喝上半年。他将我们的一年之量于顷刻之间饮尽,倘若仍能抵受得住,天下决无此理。”     果然便听石破天大声叫道:“啊哟,不……不好了,肚子痛得厉害。”抱着肚子弯下腰去。胖瘦二人相视一笑。那胖子微笑道:“怎么?肚子痛么?想必野猪肉吃得太多了。”     石破天道:“不是,啊哟,不好了!”大叫一声,突然间高跃丈许。     胖瘦二人同时站起,只道他临死之时要奋力一击,各人凝力待发,均想以他功力,来势定是凌厉无匹,两人须得同时出手抵挡。     不料石破天呼的一掌向一株大树拍了过去,叫道:“哎唷,这……这可痛死我了!”他腹痛如绞,当下运起内力,要将肚中这团害人之物化去,那知这九九丸和烈火丹的毒性非同小可,这一发作出来,他只痛得立时便欲晕去,登时全身抽搐,手足痉挛。     他奇痛难忍之际,左手一拳又是向那大树击去,击了这一拳后,腹痛略减,当下右手又是一掌拍出。只震得那株大树枝叶乱舞。他击过一拳一掌,腹内疼痛略觉和缓,但顷刻间肚中立时又如万把钢刀同时剜割一般。他口中哇哇大叫,手脚乱舞,自然而然将以前学过、见过的诸般武功施展出来。他学得本未到家,此时腹中如千万把钢刀乱绞,头脑中一片混乱,那里还去思索什么招数,只是乱打乱拍,虽然乱七八糟,不成规矩,但挟以深厚内力,威势却是十分厉害。他越打越快,只觉每发出一拳一掌,腹中的疼痛便随内力的行走而带了一些出来。     胖瘦二人只瞧得面面相觑,一步一步的向后退开。他二人知道如石破天这样的武学高手,身中剧毒,临死之时散去全身功力,犹如发了疯的猛虎一般,只要给他双手抱住了,那就万难得脱。但听得他拳脚发出虎虎风声,招式又如雪山剑法,又如丁家的拳掌功夫,又挟了些上清观剑法中的零碎招数。但尽是似是而非,生平从所未见,心想此人莫非真的是什么金乌派门徒。以他二人武功之高,石破天这些招数纵怪,可也没放在眼里,只是他拳腿上发出的劲风,却令二人暗暗称异。     但见他越打越快,劲风居然也是越来越加凌厉,二人不约而同的又是对望了一眼,微微一笑,均想:“这小子内力虽强,武功却是不值一哂,就算九九丸和烈火丹毒不死他,此人也非我二人的敌手。先前看了他内力了得,可将他的武功估得过高了。”这么一想,不由得都可惜自己那一壶药酒和那一个枚药丸起来,早知如此,他若要动武,一出手便能杀了他,实不须耗费这等珍贵之极的药物。     凝聚阴阳两股相反的猛烈药性,使之互相中和融化,原是石破天所练‘罗汉伏魔功’最擅长的本事,倘若他只饮那胖子的热性药酒,或是只饮那瘦子的寒性药酒,以如此剧毒,他内功虽然了得,终究非送命不可。那知道胖瘦二人同时下手,两股相反的毒药又同样猛烈,误打误撞,阴阳二毒反而相互克制。胖瘦二人万万想不到谢烟客先前曾以此法加诸这少年身上,意欲伤他性命,而他已习得了抵御之法。     石破了一阵拳脚,肚中的剧毒药物随着内力渐渐逼到了手掌之上,腹内疼痛也随之而减,直到剧毒尽数逼离肚腹,也就不再疼痛。他踉踉跄跄的走回火堆,笑道:“啊哟,刚才这一阵肚痛,我还怕是肚肠断了,真吓得我要命。”     胖瘦二人心下骇异,均想:“此人内功之怪,实是匪夷所思。”     那胖子道:“现今你肚子还痛不痛?”     石破天道:“不痛了!”伸手去火堆上取了一块烤得已成焦炭的野猪肉,火光下见右掌心有一块铜钱大小的红斑,红斑旁围绕着无数蓝色细点,“咦”的一声,道:“这……这是什么?”再看左掌心时,也是如此。他自不知已将腹内剧毒逼到掌上,只是不会运使内力,未能将毒质逼出体外,以致尽数凝聚在掌心之中。     胖瘦二人自然明白其中原因,不禁又放了一层心,均想:“原来这小子连内力也还不大会运使,那是更加不足畏了。他若不是天赋异禀,便是无意中服食了什么仙草灵芝,无怪内力如此强劲。”本来料定他心怀恶念,必要出手加害,那知他只是以拳掌拍击大树,虽然腹痛大作之时,瞧过来的眼色中也仍无丝毫敌意,二人早已明白只是一场误会,均觉以如此手段对付这傻小子,既感内疚于心,又不免大失武林高手的身分。

      经典的淳朴 vs 心计 [[金庸]]

  7. Jul 2022
    1. 中概股折返跑

      文|财新周刊 岳跃

      2022年7月,有四只在美上市的中概股集中亮相港股市场;这是美国《外国公司问责法》(Holding Foreign Company Accountable Act,HFCAA)生效后,中概股单月回港最多的一次。在2022年上半年,仅有蔚来(NYSE:NIO/ 09866.HK )、贝壳(NYSE:BEKE/ 02423.HK )、知乎(NYSE:ZH/ 02390.HK )三只中概股在港交所挂牌。中概股正加速回归港股市场。

      值得一提的是,在近期赴港的中概股中,绝大多数都选择了双重主要上市的方式,包括贝壳、知乎、金融壹账通(NYSE:OCFT/ 06638.HK )、涂鸦智能(NYSE:TUYA/ 02391.HK )和名创优品(NYSE:MNSO/ 09896.HK )。此种方式可以抵御海外市场被迫退市的风险,公司在满足一定条件后亦能成为港股通标的股。

      “在外部环境日益复杂的背景下,叠加港交所拓宽双重主要上市接纳度,多家中概股做双重主要上市预计将引导越来越多的海外发行人选择此条路径。”中金公司研究部的观点称,现有或已申请二次上市公司也将在香港申请转换为主要上市地位,部分优质龙头公司可能也将选择双重主要上市,不仅可以享受纳入港股通所带来的丰富流动性,也可保证在海外极端摘牌情境下主上市地位不受损。

      同时,中概股的投资者也在行动。香港中央结算有限公司(HKSCC)的中央结算及交收系统(CCASS)数据显示,近期持续有大型投资者将所持有的阿里巴巴(NYSE:BABA/ 09988.HK )美股搬仓至港股:6月28日,有“神秘大户”将7.22亿股阿里巴巴(约850亿港元)由美股转入港股;而此前的4月4日亦发生了6.4亿股(约675亿港元)的移仓。

      中概股在香港二次上市或双重主要上市,其在美国市场交易的存托凭证(ADR)与香港市场的普通股可以实现完全可兑换(fully fungible)。例如,美国投资者持有的阿里巴巴ADR可按1比8的比例转换为阿里巴巴香港股。

      阿里巴巴2019年11月26日在香港二次上市时,仅约22.22%的全球已发行股本在香港注册登记,而目前这一比例已接近60%;但从交易情况看,其港股日均成交额远不及美股ADR。此外,京东(NASDAQ:JD/ 09618.HK )的香港部分股份占其总股数的比例,也从2020年年中的10%上升到目前超过40%的水平。

      “为应对美国审计监管的不确定性,我们预计中概股主动选择回港上市将成为趋势,同时更多机构股东也将移仓港股。”根据天风证券分析师孔蓉的测算,目前满足双重主要上市基本要求的中概股达59只,总市值1750亿美元;其中,有21只同样符合二次上市要求,总市值1190亿美元。

      此外,剩余180余家中概股虽然与在港主板上市有一定差距,但合计市值不过228亿美元,占整体中概股市值约11%,且它们的现金及现金等价物/市值的中位数约为47%,较多公司具备一定的私有化基础。值得一提的是,并非所有中概股的财报都是由中国内地和中国香港的会计师事务所审计,部分中概股的上市地位也因此暂不受《外国公司问责法》的影响。

      赴港双重主要上市提速   在中美跨境审计监管合作悬而未决的背景下,随着越来越多的中概股被美国证券交易委员会(SEC)列入“临时退市清单”,符合条件的中概股加速转场赴港成为一大趋势。2022年上半年,共有蔚来、贝壳、知乎等三只中概股在港交所挂牌,其中贝壳和知乎均是双重主要上市。2022年7月,港股市场迎来至少四家中概股的回归。

      7月4日挂牌的金融壹账通是以双重主要上市方式在美股和港股同时挂牌的金融科技中概股;7月5日,物联网(IoT)开发平台服务商涂鸦智能也在香港双重主要上市。此外,财富管理机构诺亚控股(NYSE:NOAH/ 06686.HK )、零售企业名创优品同于7月13日登陆港股市场。

      自2018年港交所启动了十年来最重要的上市制度改革后,港交所在2022年1月又进一步优化和简化了海外发行人上市制度,促进中概股在香港寻求二次上市或主要上市。主要的变化包括,允许具有不同投票架构(即同股不同权,WVR)的发行人寻求二次上市,降低了对具有WVR或可变利益实体结构(VIE)发行人二次上市的门槛。

      双重主要上市(Dual Primary Listing)是指上市的两个资本市场均为第一上市地;二次上市(Secondary Listing)是指公司在两地上市相同类型的股票,实现股份跨市场流通。

      如果中概股同时满足双重主要上市和二次上市的要求,那么对两种路径优劣势的比较就是主要考量。中金公司称,结合港交所的制度规定及中金投行部的实践经验看,由于两种上市路径在审核难度及节奏、公司治理调整、持续信息披露等方面存在差异,因此发行人往往会从自身出发,对比考量不同路径下所需的上市时间和成本后再做选择。同时,上市后是否可以纳入港股通,以及上市地位是否可以有效对冲海外极端风险,也是路径选择的重要考量因素。

      若选择双重主要上市,标准和流程与IPO基本相同,需同时满足两个市场的监管要求,虽然增加了企业的合规成本,但其主要上市地位可以抵御海外被迫退市等风险,也可在满足一定条件后成为港股通标的。

      选择二次上市可以在保留美股上市地位的同时,缩短赴港二次上市所需时间,且可以享受诸多豁免,可在公司治理、VIE结构和披露等方面降低成本,因此也是中概股回归的首选和主流。但缺点是其上市地位可能会因海外主上市地变更而面临不确定性,目前暂时也无法纳入港股通交易范围。

      港交所CEO欧冠升近日在接受彭博专访时表示,预计更多选择在港二次上市的中概股会考虑转为在港双重主要上市,因为只有在港主要上市的股票才能被纳入港股通。

      根据现行规则,若上一财年发行人在港交所的交易量达到或超过其总量的55%,公司将被要求将其上市地位转换为主要上市地位。2022年3月,哔哩哔哩(NASDAQ:BILI/ 09626.HK )就宣布将争取在港交所由二次上市转换为双重主要上市;6月30日,哔哩哔哩双重主要上市转换建议获股东周年大会通过,预计10月生效。

      中金公司的研报称,展望未来,中概股回归有望强化香港作为投资中国新经济领域枢纽的地位。“随着港交所持续优化上市规则,我们预计它将持续吸引海外优质公司及中资企业在香港进行主要上市及二次上市发行。长远来看,随着香港吸引越来越多的中国新经济板块优质领军企业,香港市场对全球投资者,尤其对中国内地投资者的吸引力将不断提升。”

      根据中金公司的测算,按照港交所最新修订的规则及当前数据,目前有42家企业符合在香港二次上市的要求或可能在未来三至五年内满足要求,包括29家企业在港二次上市、13家企业可能在未来三至五年内满足相关要求;部分符合二次上市要求的优质领军企业可能寻求双重主要上市。

      值得一提的是,近期回港的中概股中有不少采用了介绍上市的方式。介绍上市不进行新资金的募集,而是在上市后六个月再融资,具备手续简单、速度快等特点,也可以避免在市况环境不佳的情况下增加市场的压力。还有投行人士对财新表示,不少中概股都开始选择介绍上市、不发新股,或代表了估值较低的环境下,资金储备较充裕公司的选择趋势。

      港股研究亏损科企IPO   香港媒体近日报道称,《香港联合交易所有限公司证券上市规则》(下称《上市规则》)正在酝酿研究修改,对未有盈利或业绩的科技企业专门设定上市要求已有初步方案,并计划把该类科企划分成已商业化、尚未商业化两大类型,各设置不同的上市要求。对目前并不能满足港股各种上市条件的中概股来说,无疑是一个利好消息。

      早在2018年4月30日,港交所修订《上市规则》引入第18A章“生物科技公司”后,就允许未盈利的生物科技公司在主板上市。第18A章生效以来,共有50家生物科技公司在香港主板上市,合计募资超1100亿港元,包含37家制药企业及13家医疗器械企业。

      正在研究的规则,考虑将未盈利企业的范围扩大至生物科技以外的科技类企业。在2022年2月,香港财政司司长陈茂波在《财政预算案2022》中就提及,近年香港证券市场上市改革后IPO活动活跃,并考虑到一些从事先进技术且具规模的科技企业需要大量资金投入研发,但未有盈利和业绩支持,香港证监会和港交所正检视主板的上市规则,研究在充分顾及相关风险的情况下修订上市条件配合有关集资需求。

      香港《信报》7月4日报道称,已商业化的科技企业上市,对其收入、市值和研发支出占营运开支比例,均有一定要求;对于未商业化的科技企业,虽然没有收入要求,但市值门槛更高,并需披露业务商业化时间表、需限制募资所得(主要用于研发以助业务商业化)、需与客户签订具有约束力的合同。

      此外,无论是已商业化或尚未商业化的未有盈利和业绩的科技企业,如果有意赴港挂牌上市,或将需要在上市前已对主要产品进行一定时间的研发,并于挂牌前一段较长时间已引入一定数量的独立第三方投资者,承诺上市时维持股东身份等。

      对此,香港上市公司商会主席梁嘉彰在近日举办的金融与科技研讨会上表示,香港有需要设立“科技板”,可以先寻觅几家最优质的内地高科技公司前来香港上市;在上市后若能有良好表现,可以由此作为基准,吸引更多该类内地公司前来上市;预计该类公司潜在数目至少有一两百家。

      在前述研讨会上,摩根大通中国投资银行联席主管刘伯伟表示:“不少内地科技企业原计划赴美上市,但现在内地企业在美挂牌变得更难,这批企业又暂时不能满足香港的上市要求,处于进退维谷的局面;如果日后能在《上市规则》引入科技专章,可为该批未有业绩支持的科企开辟来港上市的出路。”

      不过,据香港媒体报道,港交所将不会特别设立“科技板”让未有盈利和业绩的科企上市,而是参考第18A章生物科技公司的做法,在现有主板上市规则内加入新条文。报道称,港交所曾与上市委员会成员讨论,但有意见认为建议要求“过辣”。

      2022年上半年港股IPO市场遇冷,上半年总募资额为178亿港元,较去年同期下降约92%,是2012年以来的同期低位。毕马威的分析人士称,受美联储大幅度加息及缩表、俄乌冲突持续,以及内地疫情防控影响,今年上半年香港新股市场跟随全球新股市场的走势,融资总额及数量均大幅下滑。

      毕马威的报告称,作为中国企业与世界各地投资者接轨的桥梁,香港有着背靠中国内地的独特优势和成熟的资金流通机制,而目前中企赴美上市面临不确定性,香港继续成为回归上市的首选地;“随着市场气氛和投资者信心在下半年逐步回升,预计回归上市的数目将有增无减”。

      孔蓉表示,即使大量中概股回港,所带来的新增融资压力也整体可控。“宽口径下如果有64家中概股回港,即使谨慎假设15%的新发股比例,潜在融资需求或不超过2100亿港元,如平均分布于2022年和2023年,港股主板承接压力整体可控。大部分投资中概股的机构投资者均拥有港股投资权限,公司股份转移至港股,或也伴随着可配置资金流入港股。”

      摘牌大限加速   自美国《外国公司问责法》2020年12月生效以来,市场对不能满足美国监管要求的中概股退市早有预期。从披露2021年财报起,如果美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)连续三年无法检查在美上市公司的会计师事务所,则SEC将禁止该公司股票在全美交易所交易,并强制退市。最早退市时间为2024年年初,即披露2023年财报后。

      截至2022年6月末,SEC已将155家披露了2021年财报的中概股列入“临时退市清单”,这是这些公司进入清单的第一年;待2024年第三次进入清单后,则会被强制退市。此前市场预计,留给中美双方监管谈判和中概股“自寻出路”的时间至少还有两年。

      然而2021年以来,美国参议院和众议院相继提交了加速推进《加速外国公司问责法》的法案,将中概股的集体摘牌日提前到披露2022年财报的2023年年初。如果美国两院通过后,只要美国总统拜登签署,这一新法案将立即生效,那么中概股退市大限不足半年;如果中美双方无法在2022年内达成共识并开展检查工作,192家中概股公司注定在2023年年初全部摘牌,中概股也将就此告别美国市场。

      《加速外国公司问责法案》于2021年6月24日被众议院接收,至今仍处于搁置状态。据美国国会的立法程序,任何法案要想成为法律,首先必须经过众议院和参议院投票批准,然后送交总统签字,若总统也赞同该法案,签字后便成为法律。在通过两院时,无论哪一方对法案提出修改意见,另一方必须对修改后的法案进行表决,表决通过后才能送交总统签字。

      不过,在另一份备受关注的《2022年美国竞争法案》(America COMPETES Act of 2022)中,亦有与中概股相关的内容。这份长达2300多页的法案,经众议院和参议院数易其稿,主要内容从最初的生物经济研究与发展,糅合先前的芯片等法案后,最终形成了现在的版本。

      在2022年2月4日众议院通过的版本和2月28日提交给参议院的版本中,《2022年美国竞争法案》都提及了“将由于不能接受PCAOB检查而触发摘牌禁令的时间缩短至两年”,但在3月28日通过参议院的版本中,删去了这一条。

      目前,《2022年美国竞争法案》中关于贸易的相关问题两院仍存分歧。2022年5月5日,经参议院修改的法案已送至众议院;待两院确定一致版本后,法案在拜登签字后方能生效。

      2022年5月24日,SEC国际事务办公室主任YJ Fischer在国际证券协会理事会年度股东大会上表示,如果《加速外国公司问责法案》正式成为法律,中概股最早会在2023年初摘牌,按这个时间倒推,若想避免摘牌,“PCAOB工作人员需要几周时间来起草决定,并获得委员会投票批准,这意味着PCAOB需要能够在2022年11月上旬之前完成检查和调查”。

      “虽然我们与中国当局就审计检查的讨论确实取得了一些进展,但仍然存在一些重大问题。”YJ Fischer表示,“即使PCAOB与中国当局签署了协议,也只是第一步。PCAOB必须获得中国当局的充分合作和同意,以确定可以在中国内地和中国香港进行全面检查和调查。”

      至2021年12月31日的13个月中,15家在中国内地和中国香港注册的会计师事务所,审计了192家中概股的财报;同期,这些中概股公司在全球市场的市值约1.7万亿美元,其中最大10家公司的总市值约1.1万亿美元。至2022年6月末,SEC已将155家披露了2021年财报的中概股列入“临时退市清单”。

      4月21日,证监会副主席方星海在博鳌亚洲论坛上表示:“中美谈判进展得非常顺利,现在基本上隔一周就视频谈判一次,把细节都落地,我很有信心在不久的将来达成一个合作协议,使PCAOB合情、合理、合法地在中国开展对中国的会计师事务所的检查。”

      不过,7月13日,SEC主席Gary Gensler在一场媒体电话会上表示,对中美跨境审计监管谈判“不是特别有信心”,“真诚”的谈判仍在继续,“但还是存在风险”。

      目前,在中美监管合作谈判双方达成共识之前,市场较为期待中国证监会正式发布境内企业境外上市的新规和修订后的保密规定。

    1. 氢能虚火 2022-07-16 09:01:36来源: 财新网作者:白宇洁,屈运栩

      文|财新周刊 白宇洁(特约) 屈运栩

      “抢额度抢得很激烈。”一家“国字头”投资人对财新提起捷氢科技Pre-IPO轮融资情况时透露,当时收到了大约150份战略意向书,“连某石油央企的‘一把手’都去拜访他们。最终,十几家国资、产业资本和头部私募股权基金、风险投资基金分食了公司8.8亿元的融资份额”。

      2022年6月28日,上汽集团旗下燃料电池业务主体捷氢科技发布IPO招股书,拟在科创板募资10.6亿元。这家成立于2018年的氢燃料电池企业,诞生四年来已完成五轮融资,上述上市前最后一轮私募融资完成于2021年9月,市场追捧热度超预期,投后整体估值约41.28亿元,约为公司2020年末净资产的9.6倍。

      “有一个好爹”是捷氢科技受资本追捧的主因。氢燃料电池由于成本等因素,目前主要由财政补贴和政府采购支撑发展,市场化需求尚未爆发,上汽集团作为母公司,是稳定的下游订单来源。

      捷氢科技在挑选财务投资人时,重点考量的也是资源而非资金。一家国资机构虽然只有5000万元的投资份额,却凭借为捷氢科技带去的700个订单,最终提升份额并获得了董事会席位。隐山资本负责人董中浪也对财新指出,隐山资本得以入局捷氢科技,是因其母公司普洛斯近年部署了规模庞大的分布式光伏项目,未来光伏制氢技术可与氢燃料电池形成战略协同。隐山资本最终获得了捷氢科技0.48%的股份。

      捷氢科技并非特例。目前,重塑科技、东岳氢能、国富氢能、上海治臻、国鸿氢能等氢能源电池厂商都完成了数轮融资,明确提出了上市计划,各家背后都有不同城市集群的政策扶持以及数十家各类投资机构。

      尽管氢能产业链企业整体处于技术重投入、经营亏损的阶段,但一名风险投资机构投资人对财新指出,燃料电池车像是一个“未来市场”,当下之所以有大量机构入局,是因为短期之内,各类政策在引导、描摹出一个相对确定的市场,“大家盯的就是政策规划能释放出来多少市场需求”。

      氢能作为一种零碳排放的二次能源,在中国提出“碳达峰、碳中和”目标后,获得了明确的政策支持。2022年3月,国家发改委公布了《氢能产业发展中长期规划(2021—2035年)》(下称《规划》),首次将氢能定位为未来国家能源体系的重要组成部分和绿色能源转型载体,并计划在未来15年逐步建立完备的氢能产业体系。《规划》提出,2025年,中国的氢燃料电池车保有量要达到5万辆,在“十四五”期间扩张4倍。

      各方都在押注氢燃料电池车复制电动车市场的成功。但就市场规模而言,氢车当前不及纯电动车市场的千分之一,市场预期氢车和氢燃料电池未来在长距离运输卡车等商用车领域先行突破。

      目前,燃料电池低水平建设、产能过剩的虚火苗头已经出现。一些投资早期项目的机构已明确不再看单纯的燃料电池项目,而是跟随上述《规划》“探索氢能在工业、电力等多元领域的应用空间”,开始在可再生能源制氢、氢储能等领域布局。

      催热融资竞赛   在氢能投资领域,燃料电池是最大的风口。根据清科研究院数据,2020年,氢能领域一级市场投资额23.35亿元,比2019年的13.43亿元几乎翻倍;到2021年,投资额升至38.27亿元。截至2022年4月,超过60%的氢能产业投资事件与燃料电池有关。

      另据高工产研氢电研究所统计,2022年前五个月,未势能源、氢途科技、爱德曼氢能、国氢科技等八家燃料电池相关企业完成了亿元以上的融资,总融资额超过23亿元。

      燃料电池之所以受到青睐,与产业成熟度相关,氢燃料电池车是目前产业基础相对较好的氢能细分领域。早在2001年,燃料电池车与纯电动、插电式混合动力车一同被列入国家“863计划”,拉开了中国学界、业界攻关燃料电池技术的序幕。此后20年,电池系统和关键部件的国产化占比逐步提升。

      据香橙会研究院数据,2015年至2020年,一级市场共有179家机构参与燃料电池行业投资,其中产业投资机构126家,财务投资机构仅53家。雄韬股份( 002733.SZ )、中石化资本以及“清华系”基金水木资本等几家与燃料电池业务较为协同的产业投资者,动作尤为频繁。而从2021年开始,财务投资者的活跃度明显提升,当年36家获得融资的氢能产业企业,有21家获得了财务投资。

      国内氢燃料电池企业多为高校产学研孵化企业或海外技术引进转化。比如清华大学背景的“燃料电池第一股”亿华通( 688339.SH ),被市场认为是本轮氢能投资热之前最擅长资本运作的公司。2016年,亿华通收购了电堆技术公司上海神力科技后挂牌新三板,伴随订单增多,2019年市值近40亿元,于2020年8月转战科创板募资15.5亿元后,市值跃升至130亿元。

      据海通证券研报,2021年,国内燃料电池汽车销量1586辆,亿华通一家销售了543辆,占比34%。但市场竞争逐步加剧,这一年,市场整体增长34.75%,亿华通同比仅增9.92%,市场占有率下滑。

      资本正推动像亿华通这样的高校背景企业进入市场。2017年,上海交通大学孵化了电堆企业氢晨新能源科技有限公司,西南交通大学则设立了四川荣创新能动力系统有限公司。2021年,两家公司分别获得了A+轮和两轮股权融资。

      一、二级市场的融资能力和速度,攸关企业的市场竞争地位。2015年成立的燃料电池企业重塑科技,到2019年融资六轮,估值18亿元。亿华通上市后,重塑科技以一个季度融一轮的速度追加资本投入,到2021年3月提交科创板上市申请时,按拟募资20.17亿元计算的公司估值达80亿元。但当年8月,重塑科技撤回IPO申请。此前,证监会曾就其关联交易、客户集中度过高等问题进行了两轮问询。

      技术创业公司之外,还有一类企业通过并购合作,依靠技术转化实现国产化。国鸿氢能创始人马东生做钢铁出身,2013年成立燃料电池系统公司碧空氢能,主要依赖加拿大燃料电池头部企业巴拉德(ballard)授权的技术专利生产。2016年,国鸿氢能转向自主研发,到2022年3月公司完成股份制改造,筹备上市。据最近一次公开融资信息测算,投前估值超过45亿元。

      传统电池制造商雄韬股份从2010年开始设立燃料电池相关子公司,进军该领域;汽车配件供应商潍柴动力( 000338.SZ )则于2018年收购巴拉德,从而拓展出氢能业务;同年,长城汽车( 601633.SH )收购上燃动力控股权,衍生出燃料电池公司未势能源,未势能源目前完成了A轮融资。

      科尼尔全球合伙人、大中华区能源及高科技业务负责人滕勇告诉财新,从装机累计上市占有率来看,四家企业占据70%的市场份额,“国鸿氢能约占40%至50%,新源动力以及亿华通收购的神力科技各占12%,氢源科技占9%”。

      入选工业和信息化部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(下称《推荐车型目录》)的次数,是业内衡量燃料电池厂商市场份额情况的另一个指标。滕勇称,从这一维度来看,亿华通、重塑科技、国鸿氢能、雄韬股份、潍柴动力分列行业前五。这些企业大多在2017年各地密集出台氢能产业规划之前入行,具有一定先发优势。

      国家电投氢能科技公司(下称“国氢科技”)和上汽集团旗下捷氢科技进入市场相对较晚,但电池系统和电堆产品指标均处行业前列。业内判断,资本加持下,这两家公司大有后来居上的势头。

      一名投资了多家氢能公司的头部私募基金投资人告诉财新,随着燃料电池系统集成和电堆生产技术自主化率提高,创投关注点逐渐向燃料电池领域的“卡脖子”原材料延伸。“三年前,中国的很多电堆、膜电极从加拿大进口,现在很大程度上实现了自主化,那我们就要再往上提升一层。”

      膜电极是电堆的主要构成部件,所谓“卡脖子”原材料,主要指组成膜电极的质子交换膜、催化剂以及用作气体扩散层的碳纸。原材料品质直接关系到燃料电池的性能和寿命,基础化学功力则是燃料电池车产业链上最难迈过的技术门槛之一。“现在质子交换膜的优势企业是美国的戈尔(Gore),催化剂是日本的田中贵金属,碳纸是德国企业。我们投的中国企业就在做这三个国家的替代。”上述头部私募投资人对财新称。

      产业投资机构也持类似投资逻辑,2022年3月,中石化资本恩泽基金总经理周雨萱在2022年中国电动汽车百人会论坛上介绍,其公司投资方向之一,即以燃料电池为切入点,向电池的上下游延伸,寻找电极、膜材料、催化剂等原材料领域的优质项目。

      国氢科技是燃料电池原材料端突围的代表。国家电投在给财新的书面回复中介绍称,国氢科技已完成质子交换膜自主化产品的开发,量产产线也已建成应用;同时,初步完成了“卡脖子”最严重的原材料——碳纸的自主化开发,并开始建设产线,计划在2022年内解决这一瓶颈。国氢科技获得了16家机构10.8亿元的A+轮融资,为2021年氢能领域最大的单笔融资。

      “过去几年,大家看到了原材料领域的市场机遇,投入比较多,部分环节的关键技术指标也在降低。但总体来说与国外一线企业相比仍有差距,可能还需要五到十年来追赶。”滕勇称。

      据滕勇介绍,相对燃料电池系统和零部件企业来说,电池原材料行业的整体格局更小、更散。“目前也有相对成熟的企业,包括做催化剂的贵研铂业、做质子交换膜的东岳集团、做气体扩散层的通用氢能和国氢科技。”后三家企业为氢能创业公司,其中通用氢能拟被华电重工收购;东岳集团则在2020年10月开始上市辅导,计划冲刺科创板;国氢科技计划在2023年至2025年完成IPO。

      政策力造“氢车蛋糕”   与动力电池发展初期类似,燃料电池也是典型的政策导向行业,但此轮政策的密集程度与力度,远超十余年前的政府示范项目,有效激发了市场热情。

      2020年9月,财政部等五部门发起燃料电池示范应用行动(下称“五部门示范行动”),京津冀、上海、广东、河南、河北等五个城市群入围首批试点,主要完成扩大车辆规模、攻克燃料电池核心技术、提升全产业链经济性、完善相关政策法规等任务。对于完成初始目标的示范城市群,中央财政予以事后奖励,每个城市群最多可获得17亿元的财政奖励。

      中国科技部与联合国计划开发署自2003年起在北京、上海、佛山等八个城市陆续开展过燃料电池应用试点。相较而言,“五部门示范行动”进一步扩大了氢车使用范围。2021年9月至12月,五个首批试点城市群方案陆续获批,47个示范城市计划在2025年前推广应用车辆3万辆以上。这是市场短期内能看到的最大的“氢车蛋糕”。

      与此同时,地方自主布局氢能产业的热情高涨。据国融证券统计,2021年,有29个省市制定了与燃料电池车相关的政策规划,其中包括没有入围国家奖补试点的城市,譬如成都、重庆、武汉。“各方热情高涨,最终能够落地的氢能应用场景,主要还是政策驱动的氢能公交车。”一家股权投资机构人士向财新感慨道。

      据滕勇介绍,此前多年,国内80%以上的燃料电池车都是以政府采购的公交车为代表的客车。而从2021年下半年开始,燃料电池车应用场景显著丰富,自卸车、牵引车、环卫车、叉车等商用领域的车辆明显增加,客车比例总体下降,“目前公交客车和其他车型占比基本‘五五开’”。

      乘用车领域已被锂电池拔得头筹,燃料电池车相较电动车的突出优势是加氢时间短、续航里程长,运输距离较长的商用场景是燃料电池的机会所在。因此,“五部门示范行动”向物流车等中远途、中重型商用车倾斜。上述《规划》更明确指出,未来燃料电池车应用的推进重点是中重型车辆。这也意味着,政策层意在港口、物流园区、工矿企业等非政府采购的商用场景,推动燃料电池车打开市场。

      地方试点紧跟政策,上海首个示范年度计划推广1000辆车,其中仅210辆为小型乘用车和大型客车,其余79%为生鲜冷链、城际物流、重载物流等商用货车。

      中国城市燃气氢能发展创新联盟秘书长赵吉诗对财新称,目前不少物流、工矿企业看到了燃料电池车在节能减排、能源转化效率等方面的优点,“但这些市场化领域很多是民营企业,要考虑赚不赚钱的问题”。他分析说,由于整车购置成本较高,且氢能基础设施尚未形成有效的网络,市场主体自发推广燃料电池汽车的动力仍然不足。

      政府试图通过奖励和补贴,减少普通卡车和氢卡车的成本差。“五部门示范行动”车辆购置中央财政奖补总额共计7亿元,而北京、上海、郑州、鄂尔多斯等多个入围城市还出台了与“国家奖补”配套的地方奖补政策。例如在北京市大兴区,一辆示范达标的49万吨牵引车可获得来自国家、市、区三级奖补,示范期第一年,三级奖补比例为1∶1∶0.4,四年示范期累计达427.98万元,远高于该类车型约150万元左右的购置成本,还可覆盖部分运营成本。

      五个城市群政策落地进度不一,赵吉诗透露,受益于北京冬奥会,京津冀城市群第一年度(2022年)的车辆推广任务截至目前完成约60%;但受今年疫情影响,上海和广东两大城市群的车辆推广目标完成进度仅在10%左右;河南、河北两个示范城市群在2021年12月获批,进展也相对较慢。“预计各城市群第一年度任务的完成情况可能都不会太乐观。”他说。

      燃料电池头部企业和地方政府“强绑定”趋势明显。“几乎每个地方都会主推本地公司,比如亿华通在京津冀地区占优,北京冬奥会的大量订单就给它了;捷氢科技主要拿上海的订单;广东的订单给国鸿氢能多一些。”前述风险投资机构氢能方向投资人说。

      单一客户结构难以保证企业业绩的持续增长。亿华通历年年报均提示客户集中度过高的经营风险:2021年,公司前五大客户带来的销售收入占总销售收入的84.16%。其中,对第一大客户北汽福田的销售额比重高达54.01%,主要订单是2022年北京冬奥会赛事服务车辆。重塑科技的客户集中度也备受质疑,2018年至2020年,重塑科技前五大客户占比分别为89.57%、87.18%、68.08%。

      从中期来看,疫情影响下,各地财政收入形势普遍严峻,地方政府为燃料电池车埋单的能力越来越有限,“财政输血”模式的未来堪忧。

      “氢燃料电池我们不投。”一名投资人向财新直言,其公司进入氢能产业链较晚,目前在燃料电池端看到的投资机会不多,只能将目光往上游原材料端延伸。另外,在下游需求主要来自政府的情况下,燃料电池行业的技术门槛被弱化,政府资源成为更重要的竞争力。“我们希望投资有技术含量的企业,而非一个更多靠政府关系资源推动的行业。”他说。

      前述风险投资机构氢能投资人则告诉财新,很多投资机构已经不看单纯“攒系统”的公司了。“我们经常碰到一些项目,公司本身并不掌握核心技术,只是觉得自己有很强的政府关系,能拿到订单。但其实这类公司的产品同质化很严重,里面的电堆可能都是买的,对行业的进步完全没有帮助。”

      产能过剩冒头   中国汽车工业协会数据显示,2016年至2019年,国内燃料电池车销量分别为629辆、1272辆、1527辆、2737辆,保持上涨态势。而到了2020年,新冠疫情突袭,加上当年行业进入补贴政策调整期——4月开始,“十城千辆”新能源汽车购置补贴暂停;9月,“五部门示范行动”方案对外公布,但未正式落地。多重因素影响下,2020年燃料电池车销量同比下滑53.07%至1497辆。

      2021年,随着“五部门示范行动”落地,燃料电池车销量恢复至1586辆;进入2022年,这一数字继续上升,1月至5月售出燃料电池车935台,销量同比增加3.5倍。

      对比来看,国内纯电动车同期销量达158.6万辆,燃料电池车的市场规模不及其千分之一。上述《规划》指出,一些地方盲目跟风、同质化竞争、低水平建设的苗头有所显现。“很多规划都不是以省为单位,而是以市,甚至是区为单位。供给一端已经出现产能过剩倾向。”一名市场人士感慨道。

      一家头部风险投资机构新能源投资负责人指出,按照《规划》,到2025年,氢能源车辆的保有量是5万辆,但目前各地准备投产或宣布要做的项目已经远远超过这个目标。他分析,目前的氢能产业仍处于政策鼓励期,地方出于招商引资需求希望建厂投厂。因此未来还会继续出现大量投产情况。“先拉着大家上,上完之后再来规范。”

      相对既有规划而言,燃料电池和上游原材料已然过剩。“2021年国内的燃料电池车销量仅1600辆左右,今年即便翻一番,也就几千辆的体量。如果看国内已建和在建电堆产能,可能到10万辆左右了。”滕勇称。

      赵吉诗指出,对照实际需求看,从膜电极、双极板到气体扩散层,整个燃料电池产业链各环节都有过剩迹象。“按现在大家公布的已建好投产的产能情况来看,‘十四五’期间乐观预计的5万到10万辆燃料电池车所需的核心零部件,开足马力一年就能赶出来。”

      产能过剩压力之下,价格战已起。2020年10月,国鸿氢能发布的鸿芯GI电堆产品给出最低1999元/千瓦的“战略合作价”,成为第一款价格低于2000元的电堆产品。一个月后,氢璞创能以新品1699元/千瓦的价格打破国鸿氢能的低价纪录。短短一周后,雄韬氢瑞公布的电堆产品报价低至1199元/千瓦。

      燃料电池企业不计成本地打价格战,在一定程度上是为了吸引整车厂合作。赵吉诗指出,燃料电池系统、电堆等产品要想投放市场,必须先找到整车厂开发样车,并通过一系列性能评测、入选工信部《推荐车型目录》,而在这个过程中,整车厂往往处于强势地位。“燃料电池及系统供应商不仅要承担‘上公告’过程中的所有成本,还要在后续整车销售过程中优先保障整车厂的利润诉求。”

      价格竞争的结果是企业毛利率压缩。亿华通财报显示,2019年至2021年,燃料电池系统销售均价从2019年的2万元/千瓦降至2021年四季度的9000元/千瓦,毛利率由47.2%降至40.44%。亿华通近年经营性现金流持续为负、亏损加剧,2019年至2021年,扣除非经常性损益后,分别净亏损1400万元、4000万元、1.78亿元。2022年2月,亿华通披露港股招股书,拟继续融资“输血”。

      重塑科技、捷氢科技等其他有上市计划的燃料电池企业也无一盈利,全行业仍处于技术迭代的高投入期。2017年至2020年前三季度,重塑科技研发费用在2775.94万元至1.47亿元之间,占营业收入比例也由12.16%增至89.41%。此外,原材料进口依赖仍是大部分燃料电池系统厂商面对的问题,质子交换膜、氢气循环泵等零部件进口比例仍高,成本压缩不易。

      电池之外还有什么?   燃料电池虚火渐显,交通以外的氢能应用场景,以及氢气制取、储运、氢储能等中上游环节,开始受到资本关注。这与产业政策的导向一致,《规划》明确提出,要丰富氢能应用场景,除了有序推进氢能在交通领域的示范应用,还要拓展在储能、分布式发电、工业等领域的应用。

      可再生能源制氢(下称“绿氢”)被市场看好。实际上,在中国年产3000万吨的“氢能蛋糕”里,汽车用量仅占约1%。作为一种工业原料,氢气更多使用在合成氨、合成甲醇、炼化等工业领域。但一直以来,工业用氢以煤制氢、工业副产氢等产出过程中伴有碳排放的“灰氢”为主。

      “碳中和、碳达峰”背景下,以绿氢替代灰氢是大势所趋。相较于燃料电池车这个“未来的故事”,绿氢在工业领域的应用前景确定性更强。“因为这是个既有市场。”前述风险投资机构氢能投资人说。

      《规划》指出,绿氢将是未来发展的重点。到2025年,可再生能源制氢量每年达到10万吨至20万吨,成为氢能消费增量的重要部分。

      大规模且廉价的绿氢制取技术尚不成熟。滕勇介绍说,目前绿氢成本约35元/千克,比工业副产氢10至15元/千克的成本高几倍。成本主要来自光伏和风电的用能成本和电解水制氢装备的成本。

      目前最靠近市场的电解水制氢技术路线有三条,分别是碱性电解水(AWE)、质子交换膜电解水(PEM)、固体氧化物电解水(SOEC)。中国的碱性电解水技术处于全球第一梯队,但这种路线的电解效率较低,存在制备成本高、耗电量大等缺点;而后两种电解水制氢路线在全球都未实现大规模应用,涉及的基础原材料瓶颈尚待突破。

      综合来看,中国制氢装备企业分三类:一类是老牌制氢企业,如被业内称为“老三家”的中船重工718所、苏州竞立、天津大陆。据招商证券研报测算,这三家公司在碱性电解水制氢设备领域占据了60%以上的市场份额;第二类是近年跨界入局的风电、光伏制造商和能源企业,具有代表性的有隆基氢能、阳光电源( 300274.SZ )、国氢科技;第三类则是新兴的独立创业公司,例如深圳的瑞麟科技、山东的赛克赛斯、南通的安思卓。目前,中国制氢企业主要在碱性电解水、质子交换膜电解水两条技术路线上布局。

      产业资本同样关注这一赛道。周雨萱透露,中石化恩泽基金也瞄准可再生能源制氢方向,目前对碱性电解水、质子交换膜电解水这两条技术路线均保持关注。2021年,中石化资本与康明斯集团1∶1合资成立了一家电解水制氢装备制造商,第一批产品预计在2023年下半年下线。此外,国氢科技也布局了制氢装备。国家电投对财新称,这样的布局思路是以业态培育、突破关键技术、推动产业发展为目的,主要看重中长期的战略目标。

      2022年5月,电解水制氢催化技术产品研发商莒纳科技得到了来自联想之星的天使轮融资,融资金额未披露。现阶段,绿氢制取还未走向大规模应用,现有项目基本以示范为主,且以传统大型能源企业牵头居多。前述风险投资机构氢能方向投资人指出,这意味着绿氢的下游市场仍然离不开政府和国企。“怎么和这个领域的巨头玩在一起,对这些创业者来说是一个挑战。”

      上述头部风险投资机构新能源投资负责人直言,从实践来看,老牌制氢企业和跨界入局的大厂更占拿单优势,因为它们具有规模化制造能力,且积累了一定的客户资源。比如2021年底,中石化在新疆库车启动建设全球在建最大的光伏制氢项目,总投资29.62亿元,投产后绿氢年产量可达2万吨。5月6日,该项目电解水制氢成套装置评标结果公示,入围的三家企业是苏州竞立、隆基氢能、中船重工718所。

      但前述风险投资机构氢能投资人指出,绿氢领域的创业企业仍有机会,因为绿氢技术还处在早期阶段,大型能源制造商虽已切入市场,但并不具备技术优势,“氢能未来最重要的应用领域是储能”。

      氢气能量密度高、可以长期存放,如果将难以消纳的可再生能源通过电解水氢气储存起来,有利于加大可再生能源的消纳力度,也有助于跨季节调峰。因此,政策层也将氢储能列为与抽水蓄能、电化学储能等并行推广的技术。《规划》提出,要开展氢储能在可再生能源消纳、电网调峰等应用场景的示范,探索培育“风光发电+氢储能”一体化应用新模式。

      氢能产业链上,储运装备的技术瓶颈一直难以打破,是掣肘全产业链降本的一个关键因素。滕勇介绍称,目前相对成熟的储运企业包括中集安瑞科( 03899.HK )、富瑞特装( 300228.SZ )等,主要产品涉及运氢车辆、液氢容器、车载储氢瓶。2022年4月,从事氢气液化装置生产的中科富海低温科技有限公司完成B轮融资,投资方包括中石化资本、中化资本等15家机构。

      上述头部风险投资机构新能源投资负责人认为,储运环节的投资机会不算多,因为氢气储运手段主要包括管道运氢、高压槽车运氢、液氢、合成氨运氢等几类,其中管道运氢涉及基础设施,创业公司和普通财务投资人难以参与。

      罗国平、卢羽桐、余聪对此文亦有贡献

      文中嵌入视频为:减排36计(9)氢动力赛车,出发!

      视频说明:零排放方程式赛车开上赛道;氢动力赛车自组联赛,欲与F1分庭抗礼。

  8. Mar 2017
    1. 注:由于信工所发展迅速,人员流动频繁,且以下内容不能保证实时更新,故本文的一些内容可能过时甚至有所误导,请大家自己注意辨别,有问题请向信工所在读学生了解。 导师列表:http://www.iie.cas.cn/yjsjy_101173/dsyd/ 中国科学院大学导师主页:http://www.ucas.ac.cn/site/77 信工所有三个园区,香山园区(北京市海淀区闵庄路丙87号、甲89号、91号)、益园园区(北京市海淀区四季青镇杏石口路中部80号益园文创基地C1)和肖家河园区(毗邻圆明园,面积是软件所软件园区的4倍,未启用),香山园区是最早的园区,香山园区和益园园区都是租住的。信工所的学生研一住在中国科学院大学雁栖湖校区,研二住在玉泉路校区,也有部分学生住在中关村校区。 信工所硕士招生名额为210(增加中),博士招生名额为150(增加中)。 中国科学院信息工程研究所,简称信工所,英文全称Institute of Information Engineering,Chinese Academy of Sciences,英文缩写IIECAS,是2011年批准成立的中国科学院直属科研机构。信工所受到国家大力支持,包括信工所前任所长田静研究员调任国家保密局局长,中国工程院院士方滨兴为信工所兼职博导、二室首席科学家等,因此信工所得到了国家保密局和工信部的支持,另外北京邮电大学、北京交通大学、上海交通大学等很多高校的信息安全领域重要学者都成为了信工所的客座博导,因此信工所的六个研究室都出身不凡。2014年中科院提出”率先行动“计划,成立以信息工程研究所为主体的信息工程创新研究院,根据新的改革发展需要,调整内部结构,凝练科研目标,优化科研布局,进一步整合相关优势科研力量,充实和加强科研队伍,涉及声学研究所、计算机网络信息中心、计算技术研究所、高能物理研究所、半导体研究所等5个研究所近100名科研骨干。 信工所承担了中国科学院大学网络空间安全学院的建设。中国科学院大学网络空间安全学院主办了全国高校网安联赛(http://xnuca.erangelab.com)。 信工所2012年第一年招硕士研究生,博士招生名额也十分充裕。因为信工所的实验室还在扩建和完善,所以这几年的招生比预期多,等到信工所的实验室建制稳定后,就不会再接受考研调剂学生了。信工所建立不久,各个实验室都在引进人才,有些研究室如五室、六室也很年轻。客座导师中有部分是亲自指导学生的,也有一部分客座老师不带学生,他们的招生名额主要是为其他没有招生资格的老师提供名额。另外,由于信工所仍处于创业阶段并且短期内不会脱离这一阶段,信工所在很多方面管理都没有形成规范,另外各组组里助研的水平参差不齐,这都是起步阶段的正常现象,主要看考生在意与否。 所里工程压力和强度最大的研究室是二室和四室,一室、三室工程组、五室和六室的工作压力根据课题组的不同而不同,最自由的、可以有时间做自己的项目和事情的研究室是三室理论组。信息安全国家重点实验室中的一室和三室在密码学与安全协议领域实力强劲,适合数学类专业考生;二室和六室是纯计算机学科研究室;除二室和六室外,其他研究室都有适合电子通信类专业考生报考的研究团队;考生无论本科是什么专业,如果具有较强的动手能力,会受到所有研究室的欢迎。 信工所的学生待遇由三部分组成,分别是RA+所补贴+国家补贴,其中RA(助研津贴)分等级,根据表现确定,不过有些实验室和课题组是所有学生都一个标准;所补贴是由课题组发放;国家补贴是固定的,标准是硕士生每月600元,博士生每月900元。本科实习生初入组是1000元起,外加餐补400元。学生待遇根据不同课题组和导师而不同,不过不管是哪个研究室的理论组,待遇肯定是研究室里最低的,因为不做工程项目。四室的情况有所不同,虽然四室整个研究室都是做工程的,但是其整体待遇类似其他研究室的理论组。一般来说,参与到工程部建设的科研团队拥有充足的科研经费和更好的待遇,是直接受益者。信工所实行研究室主任负责制,所有研究团队,无论是做理论还是工程研究,都是有业务需求的。 下面介绍一下各个研究室: 第一研究室: 第一研究室科研队伍主要来自于信息安全国家重点实验室(http://sklois.iie.ac.cn),位于香山园区,地址是北京市海淀区闵庄路甲89号B2栋。该实验室筹建于1989年,1991年通过国家验收并正式对外开放,是我国信息安全领域创建最早的研究机构之一。实验室原由中国科学院主管,原依托于中国科学院研究生院、软件研究所,2012年起依托于中国科学院信息工程研究所。 第一研究室的强项是密码算法与数学理论(代数密码、非对称密码、安全协议、视觉密码、密码数学理论等)、信息对抗(信息隐藏、密码工程学、侧信道与能量分析攻击)、安卓安全和恶意代码分析、图像与视频理解(图像与视频检索、加密、敏感信息检测、深度学习)。来自软件所的信息安全国家重点实验室,在国内相关领域的排名,一直都是第一,是很多学生报考软件所之后的选择方向。第一研究室的理论水平是所里最高,博士毕业要求普遍较高。一室对考勤管理比较严格,另外部分组研一学生需要每周从怀柔雁栖湖校区回到信工所参加组会。 一室包含如下团队: 林东岱研究员(http://sklois.iie.cas.cn/rcdw/yjy/201501/t20150107_275226.html)是信息安全国家重点实验室主任、一室主任,很有亲和力,没有架子,主动与学生交流,并且尊重学生的个人选择,不会过度限制学生。研究方向主要包括格密码、计算复杂性、密码分析、算法数论、序列密码、零知识证明、信息安全战略研究、视觉密码等,老师普遍不错,并且都是学术大牛。 刘峰研究员(http://www.fengliu.net.cn)的研究方向是网络空间安全战略研究(主要是写政策、报告等)、视觉安全与隐私保护、虚拟现实及网络空间安全理论,网络空间安全战略研究是此团队以后的重点发展方向。邓燚研究员和陈宇副研究员在一组,研究方向是理论密码学、零知识证明、概率证明系统,特别是协议的轮、通信、计算复杂性问题,团队在这一领域很有造诣。邓燚老师提出了一系列新的实例依赖的密码学工具,构造性的证明了零知识证明及论证系统中一个由B. Barak、O. Goldreich、S. Goldwasser和Y. Lindell提出的有关随机数重复使用的猜测,于2009年在理论计算机科学最顶级会议之一FOCS上发表了这一成果,并收到了领域内顶级期刊SIAM Journal on Computing邀请投稿,此外还在EUROCRYPT 2007和ASIACRYPT 2011上发表了2篇论文,并获得过中国密码学会首届优秀青年奖和首届密码创新奖一等奖。张文涛副研究员(http://sklois.iie.cas.cn/yjdw/fyjy/201406/t20140624_242295.html)的研究方向是密码分析与算法设计,与华为公司有很多合作项目,人品非常好,经常组织学生出去参加团建活动。孙瑶副研究员和黄震宇副研究员是林东岱研究员课题组的成员,主要研究方向是密码分析和代数攻击,具体研究内容分别是Groebner基算法和特征列算法,这两个算法是代数攻击的最主要两个算法,两位老师的研究成果都达到了国际先进水平。两位老师都毕业于中国科学院数学与系统科学研究院,其中黄震宇老师毕业于中国科学技术大学大学少年班,都具有扎实的理论功底。两位老师博士阶段的研究方向都是符号计算,在符号计算顶级会议ISSAC和期刊JSC上发表过多篇论文,工作后重点从事代数攻击方面的研究,和多个涉密部门有深入的项目合作。刘美成副研究员是林东岱研究员课题组的成员,硕士师从广州大学裴定一教授,博士师从林东岱研究员。博士期间重点研究布尔函数代数免疫度,博士毕业前已发表多篇高水平论文(包括IEEE Transactions on Information Theory、ASIACRYPT),并获得中科院优秀博士毕业生的称号。刘美成老师2016年在新加坡国立大学访问时,与国防科技大学孙兵老师合作在密码学领域顶级会议EUROCRYPT上发表了一篇论文。罗晓广研究员来自国防科学技术大学、61786部队。 薛锐研究员是一室副主任,研究方向是安全协议、形式化方法、计算复杂性、数理逻辑,对学生的专业背景和其他方面都没有特别的限制,只要有很强的求知欲就可以,他的学生可以根据自己的兴趣选择做理论或者是做工程方向,并且在经济上给予学生实质性的帮助。 陈驰正研级高级工程师团队的研究内容是数据安全、云计算安全、密文检索、生物密码,主持参与了大量国家级重大工程项目,2016年在IEEE TPDS顶级期刊上发表了论文。陈恺研究员(http://www.kaichen.org)团队是一室工程组中学术方面最强的,是学术大牛,研究方向是软件安全(包括恶意代码分析、漏洞检测)、智能终端安全(包括安卓、iOS安全等)、安全测评、隐私保护、CTF竞赛与对抗。陈老师学术实力很强,2015年与国外团队合作发表了中国大陆第2篇、中科院内第一篇USENIX Security顶会,还合作发表了ACM CCS和IEEE S&P顶会(中国大陆第7篇)文章,在信息安全领域公认的“四大”国际顶级安全会议(IEEE S&P、USENIX Security、ACM CCS、NDSS)中发表论文数在国内名列前茅,部分成果还发表在BlackHat等工业界的顶级会议中,另外还在ICSE、ASE等顶级会议上合作发表了论文。陈恺老师与学生关系非常融洽,几乎每天都会到工位上与学生讨论,在指导学生方面很有一套,而且他是80后研究员,与学生有很多共同语言。他对学生要求较高,对待学术的态度非常的严谨,提供的待遇也能使学生没有经济压力,组里的压力也较为适中。此外,团队与国内外多所高校都有合作,包括伊利诺伊大学香槟分校(UIUC)、宾州州立大学(PSU)、印第安纳大学(IUB)、南洋理工大学、新加坡管理大学、香港中文大学等,国内包括清华大学、 北京大学等。团队在工业界与Google、微软、苹果、亚马逊、Palo Alto Networks、FireEye、百度、阿里巴巴、腾讯、360、安天等均有紧密联系。陈老师的学生除了由他亲自指导外,也有去国外联合培养的机会,学生就业也非常好,多数都拿到公司的Special Offer,指导的学生所在的CTF战队已在国际大赛中获得世界第4、国内第1的成绩。吴槟高级工程师(http://sklois.iie.cas.cn/rcdw/fg/201501/t20150107_275238.html)团队的研究内容是网络攻防与安全事件检测分析,包括网络异常行为检测、隐蔽通信及其检测、实用网络安全通信协议及密码算法设计与分析、网络与通信系统安全性测评,主持或参与了多个重要科研项目。 密码工程组: 张锐研究员的研究方向是密码工程学(密码算法的软硬件快速实现、侧信道密码分析学)、应用密码学与安全协议、数据安全与隐私保护技术,要求较高,压力较大,但是亲自指导学生,实力很强,在IEEE TDSC、IEEE TIFS、IEEE TPDS等CCF-A类和B类期刊和会议上发表了很多篇论文。张锐老师本科毕业于清华大学,硕士和博士毕业于日本东京大学,是百人计划研究员。张锐老师和周永彬老师共同指导组内学生。王明生研究员的研究方向是计算代数、轻量密码学、大数据密码、密码相关的困难问题,组内还有李永强副研究员。王明生老师的理论功底很强,成果包括解决在多维系统论中关于多变量矩阵分解方面,20世纪80年代以来全球未解决的公开问题。周永彬研究员是第二工程部主任,团队的研究内容是密码工程学(侧信道分析和能量分析攻击、安全密码芯片设计与分析)、应用密码学、云计算安全与智能终端系统安全性分析测评,曾在DPA国际学术大赛夺得全球第一(http://www.iie.ac.cn/xwdt_101144/kydt/201403/t20140312_4050399.html)。周老师本人非常勤奋,另外他看起来严肃,实际上和蔼。 赵险峰研究员团队的研究内容是信息隐藏与隐蔽通信及其检测、安全异常行为与内容取证、大数据安全分析以及相关技术在信息内容保护和网络空间安全等中的应用,具体包括多媒体隐写术与隐写分析、编码和模式识别、基于数字水印的多媒体安全防护、多媒体篡改盲取证,以及相关的图像、音视频处理、GPU并行加速、隐写分析技术在网络流处理中的应用,团队在信息隐藏领域最好的会议ACM IH & MMSec上发表了多篇论文。组内老师包括曹纭高级工程师、关晴骁、易小伟。曹纭老师在ACM IH & MMSec、ICME等领域相关的高水平国际期刊和会议上发表了多篇论文,研发了视频隐写对抗平台、轻量级多媒体内容加密算法等成果;关晴骁老师主要做图像视频编解码、加密、隐写术,是组内的顶梁柱。赵老师组里的气氛非常融洽,因为赵老师崇尚君子之交,而且他经常主动到学生工位与学生们讨论具体的科研问题,看到学生有经济压力还会给予实质性的帮助。在学生就业方面,组内硕士毕业生的就业去向主要是创业公司。 刘偲副研究员(http://liusi-group.com)领衔S-LAB团队,研究方向是深度学习在图像视频处理中的应用、人工智能理论与应用系统、模式识别,曾经获得ACM MM最佳论文奖和最佳技术展示奖,截止到2016年已在CCF-A类和B类顶级期刊和会议上发表论文50余篇。刘老师曾在新加坡国立大学(NUS)跟随颜水成老师(现360首席科学家)团队学习、工作长达5年时间,与美国伊利诺伊大学香槟分校 (UIUC)、新加坡国立大学(NUS)、微软亚洲研究院(MSRA)、Adobe研究院(San Jose, California)、360研究院以及多家创业公司等都有合作,团队还经常邀请国际国内一线学者和企业技术大神来组里作报告。刘老师为人非常和蔼,认真负责,时刻关心学生的学习科研情况并进行详细指导,会与学生一起调试代码,并且对学生的编程能力(C、C++、MATLAB、Python等)要求较高。刘老师组论文阅读量很大,紧跟学术步伐。在学生培养方面,学生入组后第一年就能在CCF-A类期刊和会议上发表论文,出成果很快。2016年,3名大四实习生(2013级本科生)在进入课题组学习2个月之后,参加了中国计算机学会主办的CCF大数据与计算智能大赛,击败了来自国内知名高校和企业的全部团队,最终夺得大赛终极奖项CCF综合特等奖,赛事成果同时获得新华网、光明日报、凤凰网等多家主流媒体的报道。刘老师注重团建,定期组织大家吃饭,爬山,桌游,K歌等,团队内部氛围非常融洽。在学生就业方面,刘老师会帮助组内学生推荐工作,组内毕业生实力也很强,能获得包括“BAT”在内等多家企业的offers。郭晓杰副研究员(http://cs.tju.edu.cn/orgs/vision/~xguo/homepage.htm)的研究方向是稀疏表示在计算机视觉、模式识别、多媒体内容理解与安全中的应用,具体包括可视数据恢复、视频监控智能处理、机器学习算法设计和数学基础,每年都在领域内CCF-A类和B类顶级会议和期刊上发表论文10余篇,科研实力很强,研究成果具有很强的实用性,外表也非常英俊,人品也很好。 于海波正研级高级工程师是第一工程部主任,主持或作为骨干参与了大量国家级重大工程项目,研究方向是网络空间信息对抗技术,具体是利用入侵检测、访问控制、密码学等工程技术手段应对各类安全威胁,以实现信息保障。第一工程部导师还包括刘长军高级工程师,主要从事信息安全工程技术研究和产品开发。第一工程部的部分学生在赵险峰老师组培养。操晓春研究员团队包括王蕊副研究员、许倩倩副研究员等老师。侯锐研究员是处理器安全体系结构团队的负责人。侯锐在2016年以前是中科院计算所先进计算机系统研究中心CPU实验室的负责人,2017年加入信息工程研究所,曾工作于IBM中国研究院。侯锐老师在HPCA等国际顶级会议上发表文章多篇,领导团队做出过ARMv8、Power等系列高性能处理器芯片,他是国际自然科学基金优秀青年获得者。该团队致力于研究和解决处理器芯片相关的安全问题,着重关注安全体系结构、CPU设计与实现、侧信道攻击与预防、云计算和大数据的安全计算与隐私保护,以及CPU安全性评价等方面。团队以“做一流工作,育一流人才”为目标,面向国家战略需求,积极开展前瞻性探索,注重工程落地和成果转化。 研究方向 密码理论与技术、安全协议与体系、网络与系统安全、信息对抗和物联网安全等。 第二研究室: 第二研究室科研队伍主要来自于信息内容安全技术国家工程实验室(http://nelist.iie.cas.cn),该实验室成立于2008年底,是国家发展和改革委员会首批批准建设的100个工程实验室之一,原依托于中国科学院计算技术研究所,2012年起依托单位更改为中国科学院信息工程研究所。硕士研二起每月的待遇在3000-3600之间,与三室工程组硕士待遇不相上下,甚至有个别组的学生因为参与一些重要项目而每月超过10000元,博士生待遇比硕士生每月至少高600。这个实验室的工程研发能力在信工所排第一,实验室以工程为导向(如实验室名称所示),所以基本上以工程为主,做研究的时间和精力比较少,硕士从事研究工作的参与度和比例都较低,但博士生的论文都较为不错,经常发表A类论文,另外研究室的工程压力普遍比较大,是所里压力最大的研究室之一,不过仅有个别组需要考勤打卡,另外研一学生不需要每周回所,部分团队可能会布置一些研一学生可以做的工作,让他们在怀柔完成。一般来说,老师给学生布置任务,就会给学生发RA,学生不参与任务就只能领取基本的补助。二室的主要研究方向是大规模信息内容处理、并行与分布式计算,本质上是数据分析、机器学习、分布式系统之类的研究,也就是大数据。 二室分布在香山园区(地址是北京市海淀区闵庄路91号A3楼)、国家互联网应急中心(CNCERT/CC)、益园园区以及华严北里。 二室硕博连读的学生不多,因为二室的研究方向与工业界结合很紧密,硕士就业非常好,另外研究室的工程压力较大,所以大部分学生读完硕士就选择直接就业,而每年的博士招生计划主要通过招收直博生和普博生(即统考博士)来完成。 这个实验室考分要求很高,以前在计算所的时候,分数要求基本370+,搬到信工所以后也是复试竞争最激烈的实验室,很喜欢把一志愿和调剂生混在一起复试,而且只喜欢能力强的学生,刷人也是最厉害的,拟录取结果也是最晚公布。二室在考研复试中有机试,机试成绩低于30分(百分制)会被慎重考虑是否录取。 郭莉老师的学生在二室培养;谭建龙老师是二室主任,研究方向是云内容安全、密码破解超级计算机、海量正则表达式匹配,老师本人也非常勤奋。孟丹老师的很多学生也分配到了二室。 二室包含如下团队: 刘燕兵老师是内容计算组(http://www.escience.cn/people/liuyanbing/index.html)组长,研究内容涉及了软硬件多个层次,导师还包括马伟、曹亚男(http://nelist.iie.cas.cn/yjspy/sssds/201607/t20160705_341584.html)。王斌老师(http://nelist.iie.cas.cn/yjdw/zgry/201407/t20140721_246792.html)是信息检索研究组组长,研究方向是信息检索及数据挖掘。作为信息检索领域的知名学者,他独立或合作翻译了多本信息检索、数据挖掘、自然语言处理、机器学习相关的学术型和实战型书籍,这些书籍在学术界和业界具有较高知名度。他曾经在国科大计算机与控制学院开设现代信息检索课程,2016年度起在国科大网络空间安全学院开设信息检索导论课程,讲课很受学生欢迎,亲自指导自己的研究生。他的学生出路也都不错,他培养出来的学生都活跃于“BAT”等国内外互联网企业(还有很多毕业生之后跳槽到了Google、Facebook等互联网公司)和创业市场,还会帮助学生推荐工作,并且为申请出国的学生推荐导师。王老师不要求学生必须发表顶会文章,但要求所做的科研工作一定要有价值,在这种情况下,团队也已经在信息检索领域最顶级会议SIGIR以及其他顶级会议(包括CIKM、IJCAI、ACL、EMNLP等)上发表了多篇长文。他更看重学生的综合素质和人品,希望学生性格开朗易沟通,对计算机有浓厚的兴趣,并且具有很强的计算机算法基础、动手能力以及中英文文字表达能力。信息检索研究组下设三个课题组: 社会计算课题组:由沙灜副研究员(http://nelist.iie.cas.cn/yjdw/fgry/201405/t20140513_232647.html)和李锐博士负责,主要研究社交网络的获取及人物、社区和事件的建模;Web挖掘课题组:由李鹏博士负责,主要研究Web挖掘和搜索中的表示、匹配和性能优化等问题;知识挖掘课题组:由王泉副研究员(http://nelist.iie.cas.cn/yjdw/fgry/201606/t20160621_339338.html)负责,研究知识的自动获取、表示和推理等关键技术及其在文本处理领域中的应用。 研究组还包括毛震东、齐保元、邱泳钦、周美林、梁棋、余姚霖、郝炜等工作人员,整个研究组气氛很和谐,师生互相尊重理解,教学相长,很多人毕业多年后还会想起在组里既开心和谐又共同奋斗的生活。王斌老师爱好广泛,尤其喜欢体育,曾经获得全科学院京区乒乓球男单第五名。胡玥老师负责整个第二研究室的学生工作以及前瞻研究组的管理工作,非常和蔼,对学生很好。前瞻研究组包括:戴琼、谢洪涛、周晓飞(http://nelist.iie.cas.cn/yjdw/fgry/201405/t20140513_232673.html)、周川(http://nelist.iie.cas.cn/yjspy/sssds/201607/t20160705_341585.html)、张闯等老师的小团队,各团队之间都是完全独立的。戴琼老师的团队是前瞻组中最大的团队,成员还包括谢洪涛。韩毅老师是科技处副处长,学生在周川老师组里培养,研究方向是社交网络分析。熊刚老师(http://nelist.iie.cas.cn/yjdw/zgry/201507/t20150709_299374.html)是信息对抗组(网络信息对抗课题组)组长,第三工程部副主任,研究方向是网络测量和行为分析、信息对抗、网络取证、海量数据分析等,包括隐蔽式网络攻击检测、网络痕迹留存和取证,具体实践内容例如SQL注入如何在网络层面检测出来等。团队工程实力很强,与国家多个部门及国家电网有合作,同时也在不断加强科研方面,建立更多定期学术交流渠道,论文在质量和数量上更佳。组内学生参加竞赛和培训的机会较多。组内还有李真真、苟高鹏、徐菲、曹自刚、康翠翠等老师,徐菲是数字取证领域专家,跨信息安全和法律两界,承担了360公司的流量异常检测的课题,与国内外此领域的强校也有合作。团队周末一般不加班,每周按工作日工作,只有每周一晚上的讨论班学生一定要参加。熊刚老师对团队有绝对的控制力。牛温佳老师的学生在信息对抗组培养。陈小军老师是保密防护组组长,研究方向是数据隐私保护、网络空间安全。时金桥老师是第一工程部副主任,研究团队挂靠在保密防护组,研究方向是数据泄露检测防护与隐私保护领域的工程研究,他的思维能力和写作能力都很强,团队的工程实力很强,导师还包括柳厅文。郝志宇老师是网络安全组组长,研究方向是网络虚拟化技术。王树鹏老师团队的研究方向是大数据管理与处理,导师还包括吴广君、张晓宇等。李波老师是数据管理组负责人,研究方向是大数据存储和管理、数据库检索。数据管理组主要位于益园园区。刘庆云老师是处理架构组(http://www.mesalab.cn)组长,研究方向是网络内容分析与检测、高性能处理架构,导师还包括孙永、杨嵘、周舟、张鹏,工程实力很强。团队位于华严北里。张永铮老师是第三工程部主任,方向是网络安全态势感知,导师还包括肖军、臧天宁、李书豪等,团队位于CNCERT/CC。张永铮老师的研究团队挂靠在网络安全组。韩冀中老师是第五工程部(网络空间技术实验室)负责人,主要做的是分布式计算与系统,工程实力很强,压力比较适中,老师也很好,在信工所的多个园区都有工位,大部分位于香山园区。导师还包括周宇、刘万涛。韩冀中老师的研究团队挂靠在数据管理组。岳银亮老师是二部成员,负责科技处王伟平处长的团队,研究方向是大数据存储和管理、数据库检索,团队位于益园园区。导师还包括马灿。团队工程任务量很大,项目开发中采用的技术也是非常新颖的,而且对学生编程开发的效率和速度要求都很高,开组会的频率也很高。岳银亮老师的研究团队挂靠在数据管理组。 研究方向 信息内容识别理解,数据挖掘深度学习,信息检索舆情计算,网络安全信息对抗,融合安全检测防护,网络安全态势感知,数据存储管理,信息处理架构。 第三研究室: 第三研究室科研队伍主要来自于中国科学院数据与通信保护研究教育中心(以下简称DCS中心,http://dacas.iie.cas.cn、http://dacas.cn),强项是密码与安全协议、电子认证技术、信息对抗(密码分析、密码工程学)、安卓安全、可穿戴设备安全,项目主要是手机加密、FPGA、GPU开发、智能家居、虚拟桌面等方面的内容,位于香山园区,地址是北京市海淀区闵庄路丙87号信工所4号楼。DCS中心是信息安全国家重点实验室的创建者和重要组成部分,前身是1980年以曾肯成教授为学术带头人的电子密钥研制小组(EKOS)。1985年,中国科学技术大学正式批准成立数据与通信保护研究教育中心,2012年起依托单位更改为中国科学院信息工程研究所。第四工程部的工作由三室负责。DCS中心已经主导或参与研发了包括ZUC(祖冲之算法集)、SM2、SM3、SM4、SM9在内的多种国家商用密码算法。荆继武老师是DCS中心主任,同时也是信工所副所长、工程组总负责人。 这个实验室的工程组的工程研发能力在信工所内仅次于第二研究室,而理论组做的理论都很高深,无论是工程组还是理论组,科研实力都很强。三室理论组在密码学领域的顶级期刊和会议上多年来都可以不断发表论文,而工程组厚积薄发,也持续不断发表顶级论文。三室工程组的老师们在各自的领域都造诣很深,实力也都非常强劲,各个团队的学术水平也在不断提高。表面上看理论组的老师比工程组多,但实际上工程组的规模远远大于理论组。 三室不需要考勤打卡,但即使这样,学风也很好,另外研一学生不需要回所,而是可以通过远程会议参加组会。三室待遇很好,能让学生安心全力投入科研而全无经济压力,而且学生也能参与中心的项目利润分红,待遇在所内排在前列,另外出国访问交流机会也非常多。工程组博士生博一开始的待遇至少有3500,硕士生研二起待遇跟二室差不多,博士生待遇比硕士生更高些,理论组会根据不同组而不同,大部分组比工程组低。 三室工程组所有学生基本可以说是不分导师,因为大家都在一起干活,相当于是有一个领导层。三室博士生比例较高,大部分人都会读博,如果不读博,一般只能拿到专硕名额,而且这个事情要事先与老师谈好,否则硕士会读四年才能毕业。三室的研究方向比较高深,只读硕士很难做出好的成果,需要读博才能做出比较好的成果。工程组博导除了荆继武老师,还包括朱文涛、高能、向继、林璟锵。叶顶锋老师的学生可能分配到理论组或工程组。三室的微信公众号是DACAS_Camp。 三室工程组包含: 安全测评研究部:研究方向是网络协议与密码应用系统安全、移动终端应用运行监测与保护。高能老师的研究方向是网络安全、密码工程、云计算安全、身份认证授权技术、社交网络分析等,工程能力很强;王跃武老师的研究方向是安卓安全,团队发表过ACM CCS顶会文章;刘丽敏、雷灵光等老师在这一团队中。安全芯片研究部:研究方向是嵌入式硬件系统安全、硬件高速加解密系统、可穿戴智能设备安全。刘宗斌老师的研究方向是安全密码运算芯片、硬件密钥保护技术、不可克隆函数技术,工程能力很强;马存庆等老师在这一团队中。服务安全研究部:研究方向是高速签名验签、跨多公共云的安全分布存储、非受控环境移动终端保护、支付安全、Web安全。朱文涛老师(http://if.ustc.edu.cn/~wtzhu/)的研究方向是物联网安全,学术水平很高;王平建老师是全栈工程师,工程能力很强;潘无穷老师主要做密码机,水平很高;王琼霄等老师在这一团队中。服务安全部与终端安全部在研究方向和业务上有很多交叉,合作很密切。终端安全研究部:研究方向是云计算、云存储、系统安全、随机数、嵌入式(IC卡)、恶意代码防护、安全隔离。林璟锵老师(http://www.escience.cn/people/linjingqiang/index.html)的研究方向是网络安全、密码工程、容错技术、分布式系统安全,2015年团队在IEEE Symposium on Security and Privacy(简称S&P或Oakland)上发表了一篇正式论文,是中国大陆第5篇IEEE S&P,主要介绍了一种基于cache的密钥保护技术,团队还在信息安全领域的其他顶级期刊和会议中发表了很多论文。团队中还有夏鲁宁、马原等老师。马原老师在随机数研究领域很有造诣,发表过很多论文。 三室理论组包含: 安全协议研究部:李红达、杨理、姚刚、姬东耀、徐海霞、周展飞、黄桂芳、顾小卓。研究方向是零知识证明协议、外包计算(云计算)、格上的复杂性、SSL协议的安全性分析、理性秘密分享、量子密码和量子计算。理论密码学研究部:李宝、王鲲鹏、王丽萍、吕克伟、路献辉。研究方向包括可证明安全公钥密码学、椭圆曲线密码学、格密码。其他老师还包括刘亚敏、景文盼、贾仃仃等。密码算法研究部:胡磊、王鹏、孙思维。研究方向是密码算法设计与分析、密码攻防技术。胡磊老师每年都不断产出顶级论文,组内学生待遇与工程组差不多,是学生在信工所做理论研究的首选之一。 第四工程部:向继老师是第四工程部主任,工程技术能力非常强,是全栈工程师,四部导师还包括查达仁、王雷老师。 研究方向 网络与系统安全、数据安全与密码工程、密码学、安全协议等。 第四研究室: 第四研究室科研队伍主要来自中共中央办公厅国家保密技术研究所保密技术攻防重点实验室,位于益园园区,地址是北京市海淀区四季青桥西杏石口路益园文创基地C1栋中段。保密技术攻防重点实验室是一个专门为中央保密工作提供技术支持的机构,与国家保密局、国家保密技术测评中心等机构保持持续稳定业务合作关系。四室也是物联网信息安全技术北京市重点实验室的依托部门。 这个实验室的实力也就不再过多介绍。现在四室的工作压力已经超越二室了,整个研究室的工作时间基本上都是996(朝九晚九,一周六天),压力较大,而且对考勤管理很严格,不过研一学生不需要每周回所。 研究室共分五个组: 电磁安全组,学科带头人是黄伟庆老师,是四室第一大组,研究方向是声光泄漏、电磁泄漏、涉密物品管控、嵌入式设备、云计算安全、虚拟机逃逸等来自863、核高基、保密局等方面的国家级项目。无线攻防组,学科带头人是朱大立老师,研究组主要承担国家先导项目、安卓安全等项目,具体项目是海云手机、海云平板电脑等。朱大立老师的学生完全由自己负责,对学生也不错。网络攻防组,学科带头人是黄伟庆老师,主要承担网络工程相关项目,比如涉密网建设、木马检测、电子取证等。王竹老师团队挂靠在此组,王竹老师对学生很负责,团队的科研能力也较强。专用通信技术组,学科带头人是汪永明老师,汪永明老师是百人计划研究员,曾为西门子公司副总裁,主要做4G信号干扰器、运动感知等项目。汪老师偏好努力的学生,对学生也很认真负责,会为学生实现理想提供实质性的全面帮助而不顾自己的难处。物联网组,学科带头人是孙利民老师,研究方向是物联网安全、图像与视频理解、车联网,博导包括孙利民、石志强两位老师,硕导包括葛仕明、朱红松、芦翔,正在争取成为独立的研究室,实力很强,物联网这个研究方向本身难度也很大。孙老师拉到什么项目,团队就做什么项目,做的工程项目很杂,不局限于物联网相关的项目。葛仕明老师组比较独立。 研究方向 网络安全保密防护技术、移动通信无线网络安全保密技术、TEMPEST电磁安全保密技术、安全保密风险评估与测试技术专网通信安全技术、场所声光信息泄漏检测评估与电磁综合防护技术、网络渗透测试与检查取证技术等。 第五研究室: 第五研究室成立于2013年,是信息安全国家重点实验室的重要组成部分,是互联网智能设备安全北京市工程实验室的依托部门。在2014年10月进行了重组(现与第一研究室、第三研究室共同组成信息安全国家重点实验室),重组后的队伍主要来自信息安全国家重点实验室(网络与系统安全大组、中国科技网研发一部、声学所高性能网络实验室等)和计算所相关团队。五室主要研究方向是网络与系统安全(计算机体系结构安全、可信计算、工业控制安全、认证授权、智能信息设备安全、移动互联网安全、隐私保护等)、互联网架构与应用、网络数据与云计算等,位于益园园区和香山园区,益园园区的地址是北京市海淀区四季青桥西杏石口路益园文创基地C1栋东段,香山园区的地址是北京市海淀区闵庄路91号A3楼。五室整体的工程压力都普遍较大,部分组的工程压力可以比肩二室,不过也要具体问题具体分析,因为五室有信工所压力最大的组,也有全所最轻松的组之一。 五室包含如下团队: 徐震老师负责的网络与系统安全大组的项目非常多,主要是智能电视、智能电网、智能手机等方面的项目,老师也都很不错。王雅哲老师主要研究移动互联网安全、智能设备安全、身份认证授权技术,王利明老师主要研究可信网络、云计算安全、下一代互联网、入侵检测,于爱民老师主要研究可信计算、安卓安全、智能电网终端安全,张妍老师主要研究安卓安全、访问控制,马多贺老师主要研究Web应用安全。葛敬国老师负责的中国科技网网络中心研发一部来自中科院计算机网络信息中心,研究内容是计算机网络体系结构与安全防护、网络测量与行为分析,承接华为公司的项目,项目和经费都非常充足。导师还包括韩春静、鄂跃鹏、李佟、吕红蕾、弭伟、游军玲、张潇丹等。团队与虎嵩林老师团队有密切合作,经常参与到第五工程部的项目中。高性能网络实验室来自声学所,原由慈松老师领导,研究方向是移动网络体系结构与安全防护,适合通信专业学生,导师包括谭红艳、唐鼎、林涛、刘延伟、张棪、张宇、胡亚辉、李宏佳、李杨等。团队的研究方向包含移动内容分发网络、移动互联网、无线宽带移动通信、传感网与物联网、多媒体传输与编解码技术、分布式与P2P网络技术等。虎嵩林老师(网络数据科学组)的研究方向是分布式系统、数据库、中间件与服务计算、智能电网大数据处理,是第五工程部(网络空间技术实验室)的主要科研人员,亲自带学生,他是一个很有学术追求的人,可以说是厚积薄发,团队从2014年开始不断产出顶级会议和期刊论文,而且研究方向适合就业,学生就业都很不错,因为团队以工程为主,工程能力很强。组内导师还包括刘万涛老师(二室)。团队位于香山园区。李凤华老师是可信计算与系统安全方面的大牛,信工所副总工、中国科学院特聘研究员、百人计划终期考核优秀、国务院学位委员会网络空间安全学科评议组成员。研究方向主要是网络与信息安全、访问控制、信息保护、密码学等,项目主要是国家重点研发计划、国家重大专项、863计划主题项目、核高基等,是多项国家重要项目的负责人或首席专家。同时注重科研与理论基础。组里实行超996工作制,工程任务量大,工作强度高,需要学生有较强的实力和抗压能力。殷丽华老师团队于2016年从二室转入李凤华老师团队,研究方向是访问控制、网络安全态势感知、可信计算,导师还包括郭云川,从2014年开始产出多篇CCF-A、B类论文。组内的学生主要由殷丽华老师等成员进行实际指导,所以相比团队初期,师生沟通会更有效。安全计算机体系结构方面的研究团队主要来自计算所,涂碧波老师的研究方向是硬件协助下的操作系统安全,导师还包括文雨;史岗老师的研究方向是嵌入式系统、处理器安全,导师还包括朱子元。史岗老师的学生经常需要去计算所无线通信技术研究中心帮忙。信工所所长孟丹老师也是五室的博导,他的部分学生分配到安全计算机体系结构相关团队中,是团队的总负责人。 研究方向 计算机系统与安全(安全计算机体系结构、系统芯片SOC与嵌入式系统、操作系统安全、可信计算等)、云计算与网络安全、智能设备与移动互联网安全、网络安全防护与管控、网络体系结构、互联网架构与应用、网络空间数据科学等。 第六研究室: 第六研究室成立于2014年,是中国科学院网络测评技术重点实验室的依托部门,重点围绕网络空间安全评测(Cyberspace Risk Assessment)领域开展工作,位于益园园区,具体地址是北京市海淀区四季青桥西杏石口路益园文创基地C1栋中段。六室重点研究方向是漏洞挖掘、逆向工程、Web安全、恶意代码分析、虚拟机安全、高级威胁检测、溯源取证、态势感知等网络安全技术,实力不错,要求较高。六室在考研复试中有机试和笔试。六室需要考勤打卡,另外部分组研一学生需要每周从怀柔雁栖湖校区回到信工所参加组会。 邹维研究员主要研究网络与软件安全、攻防对抗理论与技术(包括整数溢出漏洞挖掘、模糊测试中穿透校验和检查、后门消减等),重点研究基于云计算、大数据技术的安全脆弱性分析与检测、Web与移动互联网、嵌入式软件的安全评估技术等,原北京大学计算机科学技术研究所副所长,现任信工所副所长,负责实验室的整体发展规划,具体工作由实验室成员共同完成。他团队中的学生在IEEE Symposium on Security and Privacy(简称S&P或Oakland)上发表了多篇论文,这个会议是计算机安全领域顶会中最好之一,另外他的团队曾经成功发现10多个零日漏洞。他的学生在学术界和工业界认可度都不低。 刘宝旭研究员是六室主任、网络安全防护技术北京市重点实验室主任。研究方向是网络攻防技术、网络安全评测技术、软件与系统安全、安全态势感知等,来自高能所计算中心。作为课题负责人承担并完成国家科技支撑计划、863、国家信息安全专项、部委重点专项等四十多个网络安全课题项目的研究,获省部级科技进步一等奖、二等奖各两项。已培养硕士/博士研究生30余人,大都在从事网络安全相关工作并成为技术骨干。 六室包含如下团队: 霍玮副研究员的研究方向是软件安全分析及支撑系统,主要关注软件漏洞挖掘、基于大数据的软件安全分析、智能终端系统及应用安全分析等,来自计算所计算机体系结构国家重点实验室。团队包含4个小组,工程与科研有比较好的结合。组里的刘剑副研究员的研究方向是程序分析与验证,来自中科院软件所。团队与计算所武成岗老师组有合作。龚晓锐高级工程师的研究方向是网络安全对抗、逆向工程、样本分析等,来自北大。他带领的NeSE(Never Stop Exploiting)积极参加XCTF联赛和各类国际CTF比赛,是一支国内一流的CTF战队,2016年队员获信息安全与对抗技术竞赛个人挑战赛全国赛区冠军。杨泽明副研究员的研究方向是是高级威胁检测与溯源,承担中科院先导、国家863计划、部委重点项目的研究开发与实施,研究组开发建设了恶意代码自动化分析技术研究实验平台,并基于该平台从事高级威胁检测发现、攻击追踪溯源、威胁情报共享利用等方面的技术研究。卢志刚高级工程师的研究方向是态势感知,包括安全数据融合挖掘、可视化分析、数据统一存储、威胁情报等关键技术,负责建设威胁情报库,为安全事件的挖掘、追踪溯源和主动防御等工作提供情报支援,成果已在多个国家部委的重大工程/项目中有落地应用。崔翔研究员是六室副主任,研究方向是Web安全、网络攻防与漏洞挖掘、僵尸网络、蜜罐技术等,侧重Web主机和应用,对软件或恶意应用的行为进行分析,来自中科院计算所,团队中还有刘奇旭副研究员,研究方向是Web安全、网络空间安全评测,来自国科大计算机与控制学院,团队实力很强劲,组内老师均在ACM CCS上发表了多篇poster。团队还研究渗透测试技术、APT。另外,组内的氛围好,大家也都很努力,培养出来的学生也都实力很强,这些学生不是只会纸上谈兵的信息技术从业者,并且能够获得一些较难获得的奖项。中国科学院大学网络空间安全学院主办的全国高校网安联赛(http://xnuca.erangelab.com)由此团队负责,有利于提高学生的网络空间安全技术水平。贾晓启研究员的主要研究方向是虚拟化安全、云计算安全、操作系统安全、攻防技术,来自于信息安全国家重点实验室。他是80后研究员,科研组非常年轻有活力,科研氛围浓厚,工程实力强,承担了多项国家重点部门的工程项目,在这个组里不仅能学到前沿知识,而且有充足的动手实践机会。组里毕业生就业情况普遍不错,今年的两个毕业生分别去了阿里和因特尔。贾晓启老师还是中央国家机关青联委员,中国科学院青联委员。 研究方向 软件脆弱性分析、移动及Web安全检测、pentest(渗透测试)技术。 第一工程部 第二工程部 第三工程部 第四工程部 第五工程部(网络空间技术实验室) 各个工程部中的导师均在各自所属的研究室中招生。工程一、四、五部位于香山园区,二部位于益园园区,三部位于华严北里,在CNCERT也有部分办公点。一部对口国家保密局,二部对口公安部,三部对口工信部,四部对口国家安全部,五部对口中共中央网络安全和信息化领导小组办公室(中央网信办,国家互联网信息办公室)。 信息安全共性技术国家工程研究中心: 中科信息安全共性技术国家工程研究中心有限公司位于益园园区,是信息工程研究所的系统集成部门,对口重点行业部门,面向国家重大科技需求和重点任务开展工作,代表研究所承担和配合重点行业部门的工作和任务,根据所内各个研究室的研究方向和特点,进行任务分解和分派,参与和督促相关科研工作,负责整体任务的集成和交付,并根据所内研究室的研发成果与应用功能特点,进行集成或包装,形成适合行业应用的产品、工具、系统和平台,指导和参与企业的推广应用工作。中心主要由四室负责。益园园区也是公安部中国科学院网络空间安全应用研究中心的依托基地。