We estimate Google is the largest single owner of AI compute, holding about one quarter of global cumulative capacity as of Q4 2025.
全球 AI 算力的 25% 被一家公司独占——这个数字令人震惊。更值得注意的是这个数字的性质：这是「累积持有量」而非「新增采购量」，意味着 Google 多年来的硬件积累已形成近乎垄断性的算力护城河。在 AI 竞赛被描述为「群雄逐鹿」的叙事下，这个数字揭示了真正的权力集中程度。