几乎每个 Web3 商业理念都围绕着销售或发行代币，通过经济激励吸引人加入。无论是基于区块链的社交网络或数据存储平台，还是去中心化金融借贷协议，基本上都一样：购买代币以获得协议中的治理份额，一旦背后的企业兑现承诺，就能赚钱了。举例来说，名叫 Presearch 的公司试图创建一个去中心化的 Google 搜索，广告商需要购买代币向用户展示广告，当愈来愈多的人使用该平台，愈来愈多的广告商付费，代币将会愈来愈有价值。数以百计或千计的 Web3 创业公司有着几乎相同的商业模式。因为发行代币是一种方便的融资方式，无需筹款，用数字空气币付费使用产品要便宜得多。这也是企业家几个世纪以来一直做的事情：出售公司股份。加密货币创业公司只是跳过了证券注册要求节省时间和金钱。圣克拉拉大学法学教授 Stephen F. Diamond 称，如果加密货币企业家不是挪用钱买游艇，而是建立某种商业模式，由代币持有人投票决定，通过智能合约执行，这符合现实世界里的创业标准模式，和向投资者发行股票的创业公司没有区别。那么代币是否要被视为未注册的证券？现实中的监管法律如何应用到加密货币上面？

加密货币崩溃黑人投资者损失惨重。根据一项调查，今年初非裔美国人投资者四分之一拥有加密货币，相比下白人投资者只有 15%。非裔美国人首笔投资是购买加密货币的可能性高出两倍多。加密货币市场过去几个月崩溃，其市值从去年的 3.2 万亿美元跌至一万亿美元以内。这一现象显示非裔美国人更容易受到加密货币市场金融危机的影响。从历史上看，黑人投资者倾向于保守投资，更多投资于低风险资产如保险和储蓄债券。他们对股票市场和金融机构的信任度低于美国白人，原因可能是过去几十年遭遇的歧视。黑人在住房和股票市场上没有得到财富积累的机会，而加密货币被认为可以弥补失去的机会。

Meta/Facebook 命运多舛的加密货币 Diem（前称 Libra）将走向终点。被命名为 Novi 的试点项目将于 9 月 1 日停止运作。Facebook 及其盟友是在 2019 年宣布了稳定币项目 Libra，计划在 2020 年推出，同时推出名为 Calibra 的加密货币钱包。但该项目立即面临世界各地监管机构的压力，主要盟友陆续退出。Libra 代币之后更名为 Diem，钱包改名为 Novi，但此举并没有改变外界对其的质疑。负责该加密货币计划的 Facebook 高管 David Marcus 在 2021 年离开了公司，相关资产被出售给了合作伙伴 Silvergate。CEO Mark Zuckerberg 的兴趣也转向了元宇宙。