g

wird sich

.

Eine Form der Arbeitsmarkt-Hysterese kann auf einfache Weise in das in den vorherigen Kapiteln entwickelte 3-Gleichungen-Model des NKM integriert werden.

(Blanchard und Summers 1987; Blanchard und Summers 1988; Ball 1999)

References

z

müssen

das Inflationsziel

das Beschäftigungsziel

Durch seine Steuer- und Sozialpolitik wirkt der Staat zudem sich auf die Verteilung des verfügbaren Einkommens ein. Eine progressive Besteuerung verbessert dabei die automatischen Stabilisatoren in Auf- und Abschwung.

Zudem sollte die Zentralbank den Finanzsektor durch den Einsatz anderer Instrumente stabilisieren (Kreditgeber letzter Instanz (Lender of last resort), Kreditkontrollen, Garantien von Staatsschulden, um den Staat handlungsfähig zu halten).

PC

Wenn der Schock die Inflation erhöht (senkt) und die Nachfragesteuerung mit der post-keynesianischen Lohnpolitik kombiniert wird, wird es nicht notwendig sein, die Beschäftigung unter (über) das höchste inflationsstabilisierende Niveau zu bringen, um das Inflationsziel zu erreichen.

Dies steht im Gegensatz zu den Politikempfehlungen des NKM, in denen eine vorübergehende Umkehrung der Beschäftigungslücke für die Stabilisierung der Inflationserwartungen auf dem Zielniveau von zentraler Bedeutung ist.

Im Modellsimulator mit post-keynesianischer Phillipskurve

(12.2)

Nominallohnhöhe

Arbeitgeber

r

das inflationsstabile Beschäftigungsniveau über eine geeignete gesamtwirtschaftliche Nachfragesteuerung dauerhaft erhöhen

iem

Funktionsweise des Beschäftigungskorridors.

(12.1)

L

L

L

L

L

Beschäftigungsniveau über die obere Grenze hinaus, Nominallohnwachstum und akzelerierende Inflation

„Zinselastischer Mark-Up“-Szenario

des Modellsimulators

Szenario

(#fig:ws_ps_scenario1b)Zinserhöhung verschiebt PS-Kurve.

.

bbildung @ref(fig:ws_ps_scenario1b)

u

Abbildung 12.1: Link zum interaktiven Szenario

wird auf ein höheres Niveau verschoben

fällt

Arbeitskräfte

l

uns

Modellsimulator mit post-keynesianischer Phillipskurve

Hein, E. 2004. Die NAIRU – eine post-keynesianische Interpretation. Intervention: Zeitschrift für Ökonomie 1, Nr. 1: 43-66. —. 2006. Wage bargaining and monetary policy in a Kaleckian monetary distribution and growth model: trying to make sense of the NAIRU. Intervention: Journal of Economics 3, Nr. 2: 305-329. —. 2017. Post-Keynesian macroeconomics since the mid-1990s – main developments. European Journal of Economics and Economic Policies: Intervention 14, Nr. 2: 131-172. Hein, E. und Lavoie, M. 2019. Post-keynesianische Ökonomik. Forum Wissenschaft 36, Nr. 3: 4-8. Hein, E. und Stockhammer, E. 2009. A post-Keynesian alternative to the New Consensus Model, in: Fontana, G. und Setterfield, M. (Hrsg.). Macroeconomics and Macroeconomic Pedagogy. Basingstoke: Palgrave Macmillan. —, (Hrsg.) 2011a. A Modern Guide to Keynesian Macroeconomics and Economic Policies. Cheltenham: Edward Elgar. —, 2011b. A post-Keynesian macroeconomic model of inflation, distribution and employment, in: Hein, E. und Stockhammer, E. (Hrsg.). A Modern Guide to Keynesian Macroeconomics and Economic Policies. Cheltenham: Edward Elgar. King, J.E. 2015. Advanced Introduction to Post Keynesian Economics. Cheltenham: Edward Elgar. Lavoie, M. 2006. Introduction to Post-Keynesian Economics. Basingstoke: Palgrave Macmillan. —. 2014. Post-Keynesian Economics: New Foundations. Cheltenham: Edward Elgar

Snowdon, B. und Vane, H. 2005. Modern Macroeconomics. Its Origin, Development and Current State. Cheltenham: Edward Elgar.

Vgl. Hein und Lavoie (2019).

s

in

Makroökonomik: eine paradigmenorientierte Einführung

Nutzer*innen

AMECO. 2020. A

Kapitalwert

r

Endogende vs. exogene Variablen

Funktion Ableitung Regel f(x)=xn

Für die Berechnung der Ableitung nutz man fallspezifische Ableitungsregeln und nicht die Definition der Differentialquotient. Wenn die Funktion aus mehreren Teilen zusammengesetzt ist, die sich auf elementare Funktionen zurückführen lassen, besondere Regeln gelten.

Definition hier.

2019

Literatur

möglich

Interessanterweise hat der einflussreiche Neu-Keynesianer Lawrence Summers mit seiner Ko-Autorin Anna Stansbury kürzlich in einer Reihe von Aufsätzen nahegelegt, dass die fundamentale Bedeutung der effektiven Nachfrage im Neu-Keynesianismus unterschätzt wurde.

Es ist jedoch wichtig zu betonen,

Eine Transformation durch Annahmeveränderung wäre natürlich auch in die andere Richtung möglich.↩︎

r

u

Hier ist es in einem gewissen Rahmen möglich, die Beschäftigung bei einer konstanten Inflation zu erhöhen. Die richtige Koordination von angebots- und nachfrageseitigen Politikmaßnahmen kann diesen Spielraum dabei sogar ausweiten.

ergeben

Demgegenüber

Aussage

Wirtschaftspolitik

g

e

welches

r

t

Später werden wir Modellveränderungen präsentieren, welche auch nachfrageseitige Wirkungen erklären können↩︎

Institutions, instability, and the financial system

Weiterführende Literatur zu Kapitel 11

References

Abbildung 11.24: Link zum NK Gesamtmodell mit engogenen Wirtschaftspolitik.

Link zum NK Gesamtmodell mit interaktiven Wirtschaftspolitik.

interaktiven Abbildung

ge

9 hat

e

t

n

n

die

Vertikale IS-Kurve im 3-Gleichungen-Mode

t

g

interaktiven „Nullzinsgrenze“-Szenario

langfristigen Gleichgewicht

des NKM-Simulators in

Interaktives Szenario „Nullzinsgrenze“

jedoch trotzdem

liegt

der

ach einem positiven Angebotsschock.

bzw.

Starker negativer Nachfrageschock.

auftreten kann

welcher

einer tiefen Krise, wie z.B.

Die Präferenzen der Zentralbank ändern

k

Für einen positiven Nachfrageschock haben wir das bereits im Rahmen der Herleitung der MR-Kurve in Unterkapitel 11.3 getan. Im Falle eines exogenen Nachfragerückgangs — einem negativen Nachfrageschock — ist die Reaktion symmetrisch zu der oben beschriebenen Anpassung nach einem positiven Nachfrageschock

Negativer

Da die erste Runde noch nicht ganz abgeschlossen ist (der letzten Schritt ist die Festlegung des neuen Zinssatzes durch die Zentralbank), sprechen wir auch von der „vorhergesagten“ Phillipskurve der Zentralbank, also PCZB1

zu dem Simulator

(PCZB1

Kürzung der Sozialleistungen und Anstieg der inflationsstabilen Beschäftigung

s

Preisaufschlags

Fall

m

s

s

Erhöhung

z.B. durch eine gesetzliche Schwächung von Gewerkschaften,

Kürzung

Um diesen optimalen Pfad zu erreichen, müssen die Nutzerinnen und Nutzer also nachvollziehen können, wie ein optimaler Entscheidungsprozess der Zentralbank in dieser Modellwelt abläuft.

Angebots- und

um das 3-Gleichungen-Modell des NKM und seine wirtschaftspolitischen Implikationen im Detail durch interaktives Lernen zu verstehen. Die Nutzerinnen und Nutzer können im Simulator die Rolle der Zentralbank übernehmen, wobei das Ziel darin besteht,

Simulator

eine vorhersage der Nominalzins-IS-Kurve formulieren. Das ist aber einfach da die vorhersage der Inflationsrate bereits vorliegt

Aber wir müssen vorsichtig sein.

Das 3-Gleichungen Modell des Neuen Konsens nach Carlin und Soskice (2015, Kap. 3) ergibt sich nun also aus folgenden drei Gleichungen:

L

L

L

.27

Die grafische Herleitung der MR-Kurve basiert auf einer Minimierung des Zentralbankverlustes in jeder Runde nach einem Schock. Das gleiche Vorgehen können wir auch bei der formalen Herleitung der MR-Kurve und der ihr zugrundeliegenden Gleichung anwenden. Die Intuition ist dabei die folgende: in jeder Runde versucht die Zentralbank, die Verlustfunktion der nächsten Runde Loss+1=Loss(π+1,Y+1)=(Y+1−YN)2+β(π+1−πT)2

, i

t

eine

Diese Schwankungen sind durch (Y−YN)

Nutzenv

Geldpolitische Regel (MR) und positiver Nachfrageschock

ollständige Anpassung an die Zielinflationsrate und das inflationsstabile Output- und Beschäftigungsniveau

Weitere Anpassung in Richtung des allgemeinen Gleichgewichtes.

g

sogar

i

zum

%

euen vorhergesagten Phillipskurven (PCZB2

Die dritte Gleichung des 3-Gleichungen-Modells — die geldpolitische Regel der Zentralbank

e

Abbildung 11.9: Minimieren des antiziperten Verlustes nach einem positiven Nachfrageschock: Bestmögliche Politikreaktion infolge eines positiven Nachfrageschocks.

PCZB

PCZB1

ist

>

<

eingehalten

(11.2)

g

dem

der

n.

Zielstellung

In der interaktiven Abbildung 11.6 kann mittels der Zinspolitik auf einen Nachfrageschock reagiert werden. Dabei soll eine schnellstmögliche Rückkehr zum Inflationsziel erfolgen. Abbildung 11.6: Link zur App

Darstellung der Reaktio

Nachdem die Zentralbank den gewünschten Zinssatz festgelegt hat und Runde 1 abgeschlossen ist, wird die Kurve PCZB1

vorhergesagten

die vorhergesagte Phillipskurve der Zentralbank.

Die von der Zentralbank für die folgende Runde vorhergesagte Phillipskurve

vorhergesagten Phillipskurve (PCZB1

n

n

bildet sich

en

l

das

(11.1)

Positiver Nachfrageschock.

dem

sind die Folge

führt. Anhaltende

n

vom

n

e

wird

,

t

,

t

t

Arbeitsmarkt

Arbeitsmark

das

n

einer permanenten Abweichung vom Inflationsziel und

Das Neue Konsensmodell in der Makroökonomik beruht auf der neu-klassischen und neu-keynesianischen Makroökonomik der 1980er und 1990er Jahre und stellt eine Synthese aus beiden Ansätzen dar. Während das neu-klassische Modell unter der Annahme von rationalen Erwartungen und flexiblen Preisen zu dem Ergebnis kommt, dass die Ökonomie sich eigentlich immer im Vollbeschäftigungsgleichgewicht befinden muss, und daher staatlice Stabilisierungspolitik eigentlich unnötig ist, haben neu-keynesianische Autor*innen verschiedene mikroökonomische Ansätze präsentiert, die begründen, warum selbst bei Abwesenheit von staatlichen Eingriffen und Gewerkschaften Preise und Löhne nicht immer flexibel sind (vgl. Snowdon und Vane (2005, Kap. 5 und 7)). Hieraus ergibt sich dann, dass zumindest kurzfristig unfreiwillige Arbeitslosigkeit entstehen kann und die staatliche Wirtschaftspolitik reale Effekte auf die Höhe von Produktion und Beschäftigung haben kann. Das Modell des Neuen Konsenses in der Makroökonomik hat damit eher neu-keynesianische als neu-klassische Eigenschaften (vgl. Clarida, Gali und Gertler (1999), Goodfriend und King (1997)). Unsere bisherige und folgende Darstellung ist dabei eng an Carlin und Soskice (2015, Kap. 1–3) angelehnt. Wie wir weiter unten sehen werden, lässt sich nämlich deren Modell durch einige wenige Veränderungen in den Annahmen und den Verhaltensgleichungen in ein Modell überführen, das post-keynesianisiche Ergebnisse liefert. Der Post-Keynesianismus ist dabei der Versuch, die wesentlichen Botschaften von John Maynard Keynes (1936) und Michal Kalecki (1954)/Kalecki (1987)) für die moderne Makroökonomik nutzbar zu machen (vgl. Hein (2008, Kap. 6), King (2015), Lavoie (2006)). Der wesentliche Unterschied des post-keynesianischen Ansatzes zum neu-keynesianischen besteht darin, dass das auf Keynes und Kalecki zurückgehende Prinzip der effektiven Nachfrage in der post-keynesianischen Theorie allgemein gilt, d.h. nicht nur in der kurzen Frist bei vorliegen von Preis- und Lohnstarrheiten. Nachfrageseitige Wirtschaftspolitik hat daher nicht nur kurzfristig Effekte auf die Höhe von Einkommen und Beschäftigung, wie in der neu-keynesianischen Theorie und im Neuen Konses, sondern auch langfristig.

L

Die beiden Kerngleichungen dieses makroökonomischen Modells hatten wir folgendermaßen modelliert: