Kontekst makroekonomiczny i geopolityczny [00:00:43]

• Eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie (aktywność Huti wokół Cieśniny Bab al-Mandab, ataki na saudyjskie ropociągi i napięcia wokół Iranu) doprowadziła do wzrostu cen surowców energetycznych i obaw inflacyjnych [00:00:59].
• W USA rynek wyceniał ryzyko i podwyżki stóp procentowych, co doprowadziło do rzadkiej korekty S&P 500 – indeks stał w miejscu, podczas gdy dynamicznie rosły prognozy zysków spółek, uatrakcyjniając ich wyceny fundamentalne [00:03:49].
• Spółki technologiczne cechują się mocnymi fundamentami (brak rewizji prognoz zysków w dół dla S&P 500 i Nvidii) [00:05:14]; autor przedstawił 10-letni backtest wskaźnika upside'u analityków, dający średniorocznie +3,5 p.p. ponad rynek [00:06:25].

Czynniki wspierające polską giełdę (GPW) [00:07:37]

• Utrzymuje się hossa napędzana napływem kapitału zagranicznego oraz środków z programów unijnych (KPO), które realnie zasilają krajowe przedsiębiorstwa [00:07:50].
• Kluczowe beneficjentami są sektory: kolejowy, cyberbezpieczeństwo oraz dystrybucja sprzętu IT [00:08:04].

Omówienie wybranych spółek z portfela [00:09:08]

• Asbis [00:09:14]: Wzrost przychodów w sierpniu o 91% r/r [00:09:19]. Kluczowymi motorami są ekosystem produktów Apple oraz segment serwerowy, gdzie ok. 80% sprzedaży stanowią rozwiązania Nvidii (oczekiwania napędza nadchodząca architektura Vera Rubin) [00:09:49].
• Digital Network [00:11:04]: Dynamiczne wzrosty wspierane przez rozwój rynku Digital Out-of-Home (+32% r/r w Polsce), wiralową kampanię 3D z kotem, plany uruchomienia kolejnego dużego ekranu przy Rondzie Dmowskiego (stacja Centrum) w Warszawie oraz ekspansję regionalną [00:11:18]. Rekomendacja biura Wood & Co. z prognozą ok. 120 mln zł zysku netto w 2028 r. przyciągnęła kapitał zagraniczny, choć bieżąca wycena (C/Z ok. 30 na 2026 r.) jest już wymagająca [00:12:46].
• Newag [00:15:00]: Słabszy I kwartał był jedynie efektem harmonogramu odbiorów taboru, co spółka nadrobiła w Q2 przy ścisłej kontroli kosztów zarządu (+3,2% r/r) [00:16:03]. Portfel zamówień sięga lat 2030–2031, a perspektywę stanowią m.in. przetargi aglomeracyjne (np. kolej metropolitalna na Śląsku za ok. 800 mln zł) oraz ekspansja zagraniczna [00:16:41].
• Cyberfolks & Passus [00:23:18]: Cyberfolks rośnie m.in. na fali skupowania akcji przez prezesa i spekulacji o potencjalnych akwizycjach [00:23:25]; Passus notuje zwyżki wsparte rosnącym obrotem i popytem instytucjonalnym w branży cyberbezpieczeństwa [00:23:31].

Ostatnie transakcje i profil defensywny [00:18:37]

• Dokupiono 30 akcji Synektika (za ok. 10 000 zł) oraz 9 akcji Cyberfolks (za ok. 1 700 zł) podczas rynkowej korekty [00:18:37].
• Portfel celowo doważa spółki odporne na potencjalną recesję (jak Synektik czy XTB), aby ograniczyć obsunięcie kapitału w razie nadejścia bessy [00:19:05].

Wyniki i statystyki portfela publicznego [00:20:05]

• Wartość portfela wzrosła do 2,7 mln zł (zysk przekroczył 1,5 mln zł) przy sumarycznych wpłatach niespełna 1,2 mln zł [00:21:28].
• Wynik portfela za ostatnie 12 miesięcy to +109% (+77% YTD), a stopa zwrotu ważona czasem (TWR) po 3 latach i 5 miesiącach wynosi 250% (średniorocznie ok. 45%) [00:20:20].
• Digital Network stanowi aż 27% wartości całego portfela (pakiet wyceniany na ok. 730 tys. zł przy wkładzie 142 tys. zł), a drugą największą pozycją zyskowną jest Asbis [00:21:50].